FX.co ★ USD/CAD: инфляция и нефть вдохновили канадца

На этой неделе пара usdcad достигла многомесячных максимумов, зафиксировав хай на уровне 1.2919. Импульсный скачок не получил продолжения, после чего пара постепенно стала пикировать вниз. Этому способствовала фундаментальная картина, которая буквально вчера изменилась в лучшую сторону относительно канадской валюты.

Ключевой показатель канадской инфляции – индекс потребительских цен – вчера удивил рынок, продемонстрировав неожиданный скачок как в месячном, так и в годовом выражении. Такая динамика всколыхнула рынок, так как на горизонте вновь замаячила перспектива повышения ставок. Дело в том, что инфляция росла в Канаде на протяжении многих месяцев: в годовом исчислении индикатор постепенно увеличивался с июня по сентябрь (с 1% до 1,6%), однако в октябре «просел» до 1,4%.

Данный факт встревожил рынок, тем более что представители Банка Канады на тот момент смягчили свою риторику. Суть сводилась к тому, что двойное повышение ставки в этом году – предел, и теперь необходимо отслеживать динамику ключевых показателей. Другими словами, регулятор решил понаблюдать за реакцией канадской экономики. Снижение инфляции в этом контексте стало тревожным признаком, поэтому ноябрьские цифры ИПЦ имели особое значение для трейдеров пары. Если негативная динамика имела бы продолжение, то перспектива дальнейшего ужесточения монетарной политики выглядела весьма туманно.

Но индекс оказался существенно лучше ожиданий. Увеличение ИПЦ +2,1% в годовом выражении – лучший показатель роста с января 2017 года. В месячном выражении темпы также ускорились (+0,3% – максимум с апреля этого года). Также существенно выросли и розничные продажи: +1,5% вопреки слабому прогнозу +0,3%. Без учета автомобилей и бензина, потребительский спрос также был на высоком уровне – индекс вырос в октябре на 0,8%.

На фоне таких цифр вероятность повышения ставки в январе подскочила с 40% до 60%. Ставки на март более высоки – почти 80%. Банк Канады в целом не исключал и не исключает курс нормализации денежно-кредитной политики, поэтому рост ключевых макроэкономических показателей «автоматически» увеличивает вероятность такого шага.

Теперь трейдерам осталось добавить последний пазл в общую картину. Речь идёт о показателе роста канадского ВВП, релиз которого состоится сегодня в 16.30 (мск). В августе данный индикатор опустился в отрицательную область, впервые с октября 2016 года. В сентябре рост экономики несколько ускорился (+0,2% в месячном исчислении), и сегодня эксперты ожидают аналогичный результат.

На мой взгляд, данный релиз выйдет выше прогнозных значений: неожиданный скачок инфляционных показателей на фоне растущей нефти предвещают более оптимистичные цифры. Такая картина согласуется с позицией главы Банка Канады Стивена Полоза. На прошлой неделе он «сменил гнев на милость» и заявил о том, что канадская экономика «почти полностью» использует свой потенциал, а значит потребность в её стимулировании постепенно сходит на нет. Если показатель ВВП повторит динамику ИПЦ, данные слова можно будет интерпретировать как анонс повышения ставки в течение первых двух кварталов 2018 года.

Макроэкономические показатели Канады нельзя рассматривать обособленно от нефтяного рынка. Баррель нефти марки Brent настойчиво движется в сторону 65 долларов, хотя в начале декабря был зафиксирован достаточно глубокий коррекционный откат к 61-й фигуре. На данный момент динамика роста объясняется двумя причинами. Во-первых, это прекращение работы трубопровода Forties на севере Великобритании. Это стратегически важная артерия, которая обеспечивала поставку нефти с 90 месторождений в Северном море с ежесуточным объёмом почти 500 тысяч баррелей. В начале декабря компания-оператор приостановила прокачку нефти из-за образовавшейся трещины. Впрочем, данный фундаментальный фактор является краткосрочным. По словам представителей нефтехимического предприятия Ineos, трубопровод возобновит свою работу уже в начале января.

Но рынок нефти растёт не только на проблемах Forties. Есть более существенная причина – снижение запасов нефти в США. На прошлой неделе этот показатель упал сразу на 6,5 млн баррелей, хотя аналитики ожидали результат вдвое ниже. Таким образом, на данный момент уровень американских запасов снизился до двухлетнего минимума.

Но это ещё не всё. Нефтетрейдеры обратили внимание на рекордный рост экспорта «чёрного золота» из США – этот показатель вырос почти на 800 тысяч баррелей в сутки. Таких темпов не было никогда за всю историю мониторинга.

Если сегодняшний отчет нефтесервисной компании Baker Hughes о количестве буровых установок также окажет поддержку нефтяному рынку, котировки «чёрного золота» преодолеют психологически-важную отметку $65, оказывая соответствующее влияние на сырьевые валюты.

Таким образом, канадец сегодня имеет все шансы продолжить южное движение. Технически пара usdcad готова к ценовому «рывку». Об этом говорит индикатор Ichimoku Kinko Hyo, который на дневном графике сформировал сигнал «Мёртвый крест». Импульсное движение, вероятнее всего, будет в сторону снижения, так как цена находится сейчас между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands. Ближайшая южная цель (уровень поддержки) – отметка 1.2665, которая совпадает с нижней линией вышеуказанного индикатора. В качестве уровня сопротивления выступает отметка 1.2805 – это средняя линия Bollinger Bands, которая совпадает с линией Tenkan-sen индикатора Ichimoku Kinko Hyo.

Ирина Милошевич