FX.co ★ Фундаментальный обзор рынка FOREX на 19 мая 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

Чиновники из ФРС, похоже, перестарались в желании выглядеть решительно в намерениях повысить ставку. В опубликованном вчера протоколе прямым текстом говорилось о повышении ставки в июне, если этому не будут мешать экономические данные. Мы не склонны верить такому заявлению ФРС, хотя и маловероятно, что данное заявление может быть выпущено столь легко. Как бы то там ни было, но ожидания по июньскому повышению увеличились за один день с 40,5% до 45,5%, вероятность сентябрьского повышения превосходит 50% – 53,5%, вероятность декабрьского повышения составляет уже 64,5%. Подскочили и доходности по всему спектру американских гособлигаций. Евро потерял около 100 пунктов, фунт стерлингов вырос на 137 пунктов, и этот рост выглядит крайне подозрительным. Дело в том, что по официальной версии рост британской валюты был связан с выходом новости от компании Ipsos MORI о 55-процентной доли желающих остаться в составе ЕС британцев против 37% желающих выхода из Европейского союза. Но ещё двумя днями ранее примерно такие же данные публиковала компания ORB/Telegraph, по её опросам, доля желающих сохранения английского членства в ЕС составляла также 55% и 40% желающих покинуть этот союз. Сложно предположить, насколько сильно рынки закладывали возможный выход Англии из ЕС, так как этому мешает парадоксальный рост евро только лишь на словах об исчерпании ЕЦБ мер воздействий на рынок, но при этом невзирая на сам масштаб принятых мер. Простой же математический метод показывает достижение равновесного состояния евро и фунта, уравнивающих эти факторы, достигнутого именно вчера. Да и сама котировка EUR/GBP достигла уровней января этого года.

В еврозоне базовый ИПЦ в финальной оценке за апрель был понижен с 0,8% г/г до 0,7% г/г, в Великобритании увеличилась средняя зарплата на 2,0% кв/г против ожидания 1,7% кв/г.

Сегодня по «ЕС» ожидаются хорошие данные: в еврозоне платёжный баланс за март ожидается ростом с 19,0 млрд евро до 19,6 млрд, в Великобритании рост розничных продаж за апрель ожидается на 0,5%-0,6%, базовый индекс розничных продаж ожидается увеличением с 1,8% г/г до 1,9% г/г. Но этот позитив может быть перекрыт агрессивными речами двух ключевых фигур из FOMC ФРС, выступающих сегодня, Уильяма Дадли и Стэнли Фишера – оба вице-президенты ФРС. Также индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии за май ожидается повышением с -1,6 до 3,2.

Ждём евро на 1.1150, фунт стерлингов на 1.4400.

USD/JPY.

Японская йена оправдала наши ожидания и стала уверенно расти. Помогали ей в этом собственные хорошие данные по экономике и неожиданно агрессивный протокол FOMC ФРС. Прежде всего это, конечно, повышение ВВП за 2-й квартал во 2-й оценке: рост составил 0,4% против прогноза 0,1%, годовая оценка составила 1,7% против ожидания 0,2%-0,3% г/г. Внешний спрос в структуре ВВП возрос на 0,2% против прогноза 0,1%. Потребительские расходы увеличились за квартальный период на 0,5% против ожидания 0,2%. Это означает, что все разговоры о надвигающейся рецессии в Японии потеряли всякое основание и смысл. Проблемы, конечно, никуда не делись, но идеологически их легко можно завуалировать и перенаправить на внешние обстоятельства.

Сегодня хорошие новости продолжились. Базовые заказы в машиностроении в мартовской оценке увеличились на 5,5% против прогноза 0,5%, в годовой оценке рост составил 3,2% против ожидания 0,8% г/г и -0,7% г/г в феврале.

Прямое указание ФРС на повышение ставки в июне оставило в недоумении фондовые рынки. Американский Dow Jones снизился на 0,02%, S&P500 прибавил 0,02%. В связи с этим китайский China A50 снижается на 0,03%, японский Nikkei225 на 0,06%. Объём покупок иностранных облигаций увеличился на 1,122 трлн йен против 270 млрд неделей ранее, что совпадает с меняющейся интенсивностью американского размещения долга. Мы полагаем, что и повышенные предложения прошлой недели Минфина США также повлияло на укрепление доллара относительно йены.

Сегодня и завтра в Японии проходит саммит G7 и, как заявляли официальные лица, данное мероприятие несильно повлияет на монетарную политику Банка Японии, хотя, по всей видимости, BoJ так действительно и не вмешивался в корректировку курса йены в последнее время. Значит – такое вмешательство ещё предстоит.

Ждём рост йены на 112.00.