FX.co ★ Фундаментальный обзор рынка FOREX на 3 декабря 2014 года

EUR/USD, GBP/USD.

Вчера возможность евро к росту не реализовалась. Индекс цен производителей еврозоны за октябрь снизился на 0,4% против ожидания роста на 0,3%. Также инвесторы размышляют над тем, насколько плохо может отразиться отказ России от строительства газового «Южного потока» через Болгарию и направления трубопроводов в Турцию. В Великобритании индекс деловой активности в ноябре снизился до 59,4 против ожидания 61,1. Выступавший вчера глава ЦБ Германии Йенс Вайдман сообщил, что Бундесбанк намерен понизить прогноз по ВВП Германии. В США лучше прогноза вышли данные по расходам на строительство за октябрь – рост на 1,1% против 0,6%. В итоге евро потерял 86 пунктов, фунт 92 пункта.

Китай сегодня предоставил данные о росте деловой активности в непроизводственном секторе с 53,8 до 53,9 пунктов, но ВВП Австралии за 3-й квартал показал рост только на 0,3% против ожидания 0,7%, и день начали на плохом настроении.

Вчера выступали С.Фишер (заместитель председателя ФРС) и подтвердил тезисы, высказанные в понедельник, о незначительности влияния на экономику снижающихся цен на нефть и о возможности более позднего повышения ставки.

Сегодня выходят данные настроений бизнеса в сфере услуг - Services PMI за ноябрь. По Италии ожидается рост с 50,8 до 50,9, по Испании ожидание 56,2 против 55,9, по еврозоне в целом в финальной оценке ожидания без изменения в 51,3. В Великобритании – 56,6 против 56,2. Шанс показать улучшение всё же есть – не всегда снижение настроений в производственном секторе автоматически понижает и в сфере услуг. Прогноз по розничным продажам в еврозоне за октябрь составляет 0,6%.

В США прогноз по Services PMI также ожидается с повышением – прогноз 57,5 против 57,1. Изменение количества рабочих мест в частном секторе США от ADP за ноябрь ожидается с уменьшением темпа прироста, но всё же на достаточно хорошую цифру в 223 тыс. против 230 тыс. в октябре. В 22:00 мск ФРС публикует экономический отчёт по регионам США – Бежевую книгу (Beige Book). Ключевым событием, определяющим дальнейшие движения евро/фунта, может стать либо завтрашнее выступление главы ЕЦБ Марио Драги, либо американские данные по труду в пятницу. До этого времени цены могут блуждать в любом направлении. Приоритетным, в соответствии с экономическими ожиданиями, на ближайшие полутора суток будет снижение. Цель по евро 1.2320, по фунту 1.5540.

USD/JPY.

Вчера вышли данные по заработной плате в Японии, показавшие её снижение в октябре с 0,7% г/г до 0,5% г/г против ожидания роста до 0,8% г/г. Это очень важный показатель в текущих условиях для прогнозирования состояния всего среднего и малого бизнеса и настроения домохозяйств. Правительство признаёт ухудшение в этих секторах в связи с повышением налога на продажи и девальвации йены, но ситуация может быть ещё хуже. На следующей неделе выходят данные по банковскому кредитованию, потребительскому доверию, активности в сфере услуг (а это именно средний и мелкий бизнес), промышленным заказам. Данные могут разочаровать и очень сильно. Даже прошедший вчера аукцион по 10-летним государственным облигациям показал ухудшение настроений инвесторов в покупке японского долга (очевидно, из-за понижения кредитного рейтинга Японии) – бумаги были размещены под 0,47% против 0,44% на предыдущем аукционе.

Йену вверх тянет фондовый рынок. Американский Dow Jones вчера прибавил 0,58%, японский Nikkei225 сегодня показывает ещё большую динамику – 0,77%. Растут доходности и китайских гособлигаций – по 10-летним с 3,52% до 3,59%. Но китайский рынок поддерживается большим спросом на акции первичного размещения компаний (IPO), на конец ноября заявки составляли 232 млрд долларов. Ожидаем скорого снижения ажиотажа, вызванного прежде всего давлением китайских властей на эмитентов, чтобы акции размещались по заниженной цене.

Итак, к росту USD/JPY мы относимся очень осторожно, в текущей ситуации вероятно движение к 120.10, но чтобы его продолжить, инвесторам необходимо пережить всю последующую неделю.