FX.co ★ ФРС не хочет смотреть правде в глаза

Федрезерв продолжает игнорировать сильную положительную динамику пост кризисного роста экономики. Осторожная позиция Йеллен, главы американского центрального банка, похоже, игнорируется рынком. Комментируя в среду решение по монетарной политике, Федрезерв остался на мягких позициях, но заметил, что «инфляция приблизилась к долгосрочной цели FOMC». И что немаловажно, при голосовании по процентной ставке из 10 членов Комитета по открытому рынку один проголосовал за то, чтобы ставку изменить. ФРС полностью проигнорировала сильный прогноз по ВВП за второй квартал – 4.0% против прогноза роста на 3.0%, вероятно, опасаясь решительных действий, которые могут обрушить фондовый рынок и снизить приток инвестиций в американскую экономику.

Но, несмотря на комментарий ФРС, облигационный рынок отреагировал ростом доходности по облигациям. Доходность бенч марка 10-летние T-Note в среду выросла до 2.52%, поднявшись с минимального уровня 30 июля в 2.46%. А сегодня она составляет, на момент написания статьи, 2.57%, что является максимумом от 9 июля. Судя по реакции долгового рынка, инвесторы не изменили свою позицию по возможности более раннего повышения ставки, как это предполагалось рынком.

Сегодня будут опубликованы важные данные по потребительской инфляции в зоне евро. Прогноз неутешительный – полное отсутствие ее роста в месячном 0.5% и 0.8% в годовом исчислении. Можно предположить, что если данные выйдут без положительных изменений или даже хуже прогноза – это окажет негативное влияние на единую валюту, которая к настоящему моменту торгуется ниже уровня в 1.3400. Если июльская потребительская инфляция не покажет роста – это будет уже третий месяц подряд начиная с мая, когда инфляция не проявляет никакой динамики, грозя экономике еврозоны большими проблемами.

За последний месяц доходность немецких 10-летних гособлигаций упала на 8 процентных пунктов, до 1.17%, и на 50 за год по причине роста геополитической напряженности и откровенных экономических проблем. Такое состояние дел не может игнорироваться. Ранее ЕЦБ заявлял, что инфляция в 1.0% уже является высоким риском вероятности сползания экономики еврозоны в «дефляционную яму», не говоря уже об годовом уровне инфляции в 0.8%, а тем более месячном в 0.5%. Вчерашние данные по потребительской инфляции в Германии оказались несколько выше прогноза 0.2%, но это вряд ли может оказать дополнительную поддержку цифрам по потребительской инфляции в еврозоне.

Статистическое агентство Испании вчера опубликовало данные по потребительской инфляции, которые оказались не только хуже прогноза роста на 0.2%, но и перешли на отрицательное значение в -0.3%, указывая на то, что  Испания проваливается в «дефляционную яму». А ведь это четвертая экономика еврозоны. Такая испанская картина вряд ли прибавит роста потребительской инфляции суммарно в зоне евро, а даже может оказать на нее негативное влияние.

Прогноз дня:  

Слабые данные по потребительской инфляции окажут негативное влияние на пару EURUSD, которая может продолжить свое снижение к уровню 1.3290.

Британский стерлинг снижается, торгуясь ниже уровня 1.6885 (62% отката по Фибоначчи). Закрепление ниже этого уровня приведет к дальнейшему падению к 1.6862 (МА 100 на дневном графике), преодоление которого приведет к тестированию уровня 1.6842.

Важные события дня:

13.00 Еврозона Предварительные данные по индексу потребительских цен июль n/a; 0,5% г/г; 0,5% г/г

13.00 Еврозона Предварительные данные по базовому индексу потребительских цен июль n/a; 0,8% г/г; 0,8% г/г

13.00 Еврозона Уровень безработицы июнь n/a; 11,6%; 11,6%

15.30 США Количество запланированных увольнений (от Challenger) июнь n/a; n/a; -20,2% г/г

16.30 Канада Изменение ВВП май n/a; 0,3% м/м; 0,1% м/м

16.30 США Число первичных заявок на пособие по безработице 21-27 июля

16.30 США Индекс стоимости рабочей силы 2 кв. 2014 n/a; 0,5% кв/кв; 0,3% кв/кв

17.45 США Индекс деловой активности в Чикаго июль n/a; 63,2; 62,6

18.30 США Изменение запасов природного газа 21-27 июля n/a; n/a; 90 млрд. куб. футов