Несмотря на рост инвестиций и заявленные структурные изменения, реальность складывается менее радужно: высокие риски девальвации, бюджетный дефицит и внешние ограничения остаются серьезными вызовами для стабильности.
За последние три года инвестиции в экономику выросли на 25%, что глава ЦБ называет признаком структурных изменений. Однако эксперты указывают, что эти цифры могут быть лишь временным всплеском, не отражающим фундаментального роста.
Финансовые аналитики отмечают, что заявления о «переломных точках» в экономике звучат с завидной регулярностью, но реального эффекта пока не видно.
ЦБ прогнозирует инфляцию на уровне 4,5–5% к 2025 году при ключевой ставке 17–20%. Однако аналитики считают такие оценки слишком оптимистичными. Вот основные факторы, подрывающие эти ожидания:
Бюджетный дефицит и сложности его финансирования.
Колебания курса рубля, подогреваемые внешними и внутренними факторами.
Рост фискальной нагрузки на бизнес и население.
Социальная напряженность, которая усиливается на фоне экономических трудностей.
Инфляция в 2024 году не опустится ниже 6%, а по итогам 2023 года может достичь 9%.
Ключевая ставка: возможно ли снижение?
Одни эксперты допускают, что ключевая ставка в следующем году может снизиться до 17%, но только при условии строгого контроля за инфляцией. Другие допускают ее снижение до 12–14% к 2025 году, но подчеркивает, что это возможно лишь при устойчивом замедлении инфляции и управляемом сокращении экономической активности.
Чего ожидать дальше?
Эксперты сходятся во мнении, что экономика России вступает в один из самых сложных этапов. Восстановление низкой инфляции и стабильной ставки требует значительных структурных реформ, адаптации к новым условиям и совершенствования внутренних механизмов.
Заявления о «переломной точке» отражают не столько прогресс, сколько начало долгого пути к восстановлению. В ближайшее время, по мнению аналитиков, рост инфляции и высокие ставки останутся реальностью, требующей жесткого контроля и точечных мер со стороны Центробанка и правительства.
Прогнозы ЦБ могут быть корректированы, если внешние или внутренние риски усилятся. Пока же оптимизм регулятора выглядит скорее попыткой поддержать доверие к системе, нежели отражением реальной экономической картины.