Валюта растет, если она уникальна. В 2015 франк стал лучшим исполнителем на Forex из-за отказа SNB от привязки его курса к евро, в 2023 – благодаря валютным интервенциям. Доллар США укреплялся в 2022 в первой половине 2024 в силу американской исключительности, превосходства экономики над конкурентами. Австралийский доллар растет, так как Резервный банк не исключает возможности повышения ставок. В отличие от конкурентов, которые намерены их снижать. Отличительной особенностью лидирующего в гонке валют G10 фунта является политическая стабильность.
Убедительная победа Лейбористов на выборах 4 июля переместила Британию и Францию на разные стороны политических качелей. Сильное центристское правительство в Туманном Альбионе приятно контрастирует с подвешенным Национальным собранием. Несмотря на успех Возрождения Эммануэля Макрона во втором туре, очевидно, что французов шатает то влево, то вправо, что совсем не нравится евро. Неудивительно, что котировки EUR/GBP рухнули к области почти двухлетнего минимума и не спешат оттуда выходить.
Региональная валюта приходит в себя, так как самого страшного в виде победы Национального митинга и связанных с ней Frexit и паритета с долларом США удалось избежать. Но разношерстный парламент и слабое правительство – это прямой путь к замедлению экономического роста не только во Франции, но и во всей еврозоне. Британия, отметившаяся в первом квартале самым бурным ростом ВВП в G7, готова еще больше ускориться.
Безоговорочное поражение находящихся у власти последние 14 лет Консерваторов – это их возмездие за Brexit. В 2016, накануне голосования о членстве в ЕС, тори одели электорату розовые очки. Они утверждали, что легко сохранят и торговые связи с Евросоюзом, и смогут заключить новые соглашения с другими странами. На деле все оказалось иначе. Разрыв отношений жестко ударил по экономике и GBP/USD. Шутка ли сказать, что до референдума пара торговалась выше 1,5. Сейчас до 1,3 дотянуться не может.
Недовольство подданных Соединенного королевства Brexit спасло Францию от Brexit, но эта страна переходит от стабильности к беспорядкам. Британия двигается в обратном направлении, что позволяет стерлингу чувствовать себя уверенно. Действительно, история с его проседанием чуть ли не к паритету с долларом США во время правительства Лиз Трасс вспоминается как страшный сон. А ведь были еще скандалы с членами правительства, рецессия во второй половине 2023, двузначная инфляция. Консерваторы проиграли по делу, а правительство Лейбористов имеет возможность увести GBP/USD к новым вершинам.
Стабильность – признак класса, и Британия с ее партией труда у власти выглядит куда привлекательнее, чем сражающаяся за коалиции и новое правительство Франция. Или чем США, которые не знают, менять ли престарелого Джо Байдена или нет? Тем лучше для фунта.