Цена учитывает все. Так говорят технические аналитики, чтобы забыть про макроэкономику и сосредоточиться на графиках. Валютный курс зависит от факторов, утверждают фундаменталисты. Кто из них прав? Самое интересное, что обе стороны. Котировки валютных пар на Forex действительно меняются под влиянием экономических и политических событий, но закладывать их начинают задолго до того, как что-то произойдет. Характерным примером являются президентские выборы в США.
В 2016, когда Дональд Трамп впервые пришел к власти, индикатором риска выступал мексиканский песо. Республиканец был негативно настроен к стране-соседке, что вылилось в распродажи ее валюты. Спустя 8 лет трейдеры с опаской относятся к китайскому юаню. Разница между его 6-ти и 3-месячной волатильностью отметилась самым большим двухдневным взлетом с 2011. 6-месячный индикатор учитывает ноябрь, когда состоятся президентские выборы в США, 3-месячный заканчивается августом.
Страхи по поводу того, что юань провалится в берлогу к «медведям», вполне обоснованы. Дональд Трамп пообещал в случае своего переизбрания наложить 60%-й тариф на весь импорт из Поднебесной. Фактически это равнозначно табу для американцев на покупку китайских товаров. При таком раскладе, по мнению Citigroup, котировки USD/CNY взлетят к 8,3.
О том, что призрак возвращения эксцентричного республиканца в Белый дом уже ходит по Forex, говорит и расширение спредов 6-ти и 3-месячной волатильности по другим валютам. Так, для мексиканского песо за пару дней в мае он взлетел в четыре раза, хотя и продолжает оставаться ниже зафиксированного в 2024 рекордного пика. Для евро индикатор достиг самой высокой отметки с ноября 2021.
Лозунг Дональда Трампа «Америка превыше всего!» заставляет валюты-конкуренты доллара США сильно напрягаться. Политика протекционизма 45-го президента не имеет границ. Он намерен поднять пошлины не только для Китая, но и для других стран и регионов. Однако речь идет не о 60%, а о 10%, что тоже весьма болезненно. Не зря глава ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что нужно готовиться к трудным временам и новым потенциальным тарифам.
Фактор президентских выборов в США не дает покоя «быкам» по EUR/USD. Казалось бы, разочаровывающая статистика по американскому рынку труда стала доказательством замедления экономики и первым признаком слома нисходящего тренда. Не тут-то было! Доллар – это валюта-убежище, и растущие риски возвращения к власти Дональда Трампа оказывают ему поддержку. Вместе с республиканцем на рынки придут протекционизм, торговые войны, давление на ФРС и неопределенность. Не самое лучшие новости для евро.
Рынок действительно закладывает в котировки той или иной пары предстоящие события. Поэтому нередко реакция на выход в свет важных индикаторов выглядит удивительной и несоответствующей учебникам по фундаментальному анализу. Не стоит посыпать голову пеплом. Возможно, новость уже заложена в курс валюты. Покупай слух, продавай факт!