Слухами земля полнится. Они исходят от сильных мира сего и тут же подхватываются финансовыми рынками. Однако сколько людей – столько и мнений. И власть имущих это тоже касается. Если Джанет Йеллен называет разговоры о валютных интервенциях Банка Японии слухами, что предполагает скорое восстановление восходящего тренда по USD/JPY, то у Джерома Пауэлла иное мнение. По его словам, ФРС будет снижать ставку по федеральным фондам в случае резкого роста безработицы в США. Явный камень в огород американского доллара, что было тут же подхвачено инвесторами.
Рынки растут на слухах, а падают на фактах. Их внимание привлек акцент Джерома Пауэлла на безработице. Тут же начали делаться ставки, что в апреле она вырастет, что подбросило вверх котировки EUR/USD еще до выхода в свет важной статистики по американской занятости за апрель. Безработица действительно выросла с 3,8% до 3,9%, пусть и не так быстро, как ожидалось после заседания ФРС 30 апреля и 1 мая. Однако инвесторы тут же вспомнили, что показатель может очень быстро ускориться, если экономика начнет сбавлять обороты. Чем не повод продать доллар США?
На самом деле игра на Forex – это игра на ставках. Какой Центробанк их быстрее и больше снизит? Какой оставит на плато? А какой повысит? Вот ключевые вопросы, которые следует сейчас задавать. Это как в обычной жизни: деньги текут туда, где выше ставки по вкладам. Если прошел слух, что банк А намерен их снизить, люди закрывают депозиты и несут сбережения в банк B. Точно так же и на международном валютном рынке.
Почему, по-вашему, растет как на дрожжах австралийский доллар? По Forex прошел слух, что Резервный банк Австралии недостаточно сделал для победы над инфляцией. Его ставка должна быть на уровне 5%, приблизительно на той же отметке, что в США, Новой Зеландии и Британии. А не на 4,35%. Если RBA действительно будет ее повышать, деньги потекут на Зеленый континент, а «оззи» станет лучшим исполнителем на международном валютном рынке. Но это всего лишь слух. Как будут развиваться события, покажет время.
То же самое справедливо для ФРС и американского доллара. Он рос до середины апреля, потому как слух о 6-7 снижениях ставки по федеральным фондам на фоне сильной экономики США казался ложным. Теперь после появления первых признаков ее охлаждения мнение рынка может кардинально измениться. Вместо 1-2 актов ослабления денежно-кредитной политики, от Федрезерва будут ждать 3-4. Сломает ли это нисходящий тренд по EUR/USD? Вполне возможно.
В любой паре всегда две валюты, и судьба евро будет зависеть не только от ФРС, но и от ЕЦБ. Однако точно так же, как и беда не приходит в одиночку, успех идет по всем фронтам. Вера рынка в снижение ставки по федеральным фондам давит не только на доллар США, но и на доходность казначейских облигаций. Это создает попутный ветер для фондовых индексов, улучшает глобальный аппетит к риску и способствует восстановлению мировой экономики. Прекрасная новость для такой про-циклической валюты, как евро.