Тише едешь – дальше будешь. Успехи золота в 2024 не впечатляют. В то время как биткойн вырос на 45% с момента запуска ориентированных на него спот-ETF, а S&P 500 установил уже 15 рекордных максимумов с начала года, драгметалл выглядит чужим на этом празднике жизни. Тем не менее чем выше взбираются криптовалюта и широкий фондовый индекс, тем больше страха у новых покупателей. В отношении XAU/USD этого сказать нельзя. Конечно, сложно ожидать, что золото переплюнет другие активы финансовых рынков в 2024, однако, покупая его, можно сохранить нервы.
Биткойн вот-вот обновит рекордный максимум. Однако на рынке все чаще говорят об откате. Может отработать принцип «покупай слух, продавай факт». Одним из драйверов ралли BTC/USD является апрельских халвинг. Как только он состоится, инвесторы начнут фиксировать прибыль и закрывать лонги. Несмотря на запуск ETF, крупные игроки не спешат присоединяться к армии покупателей, а мелкие использует чрезмерное кредитное плечо. Если что-то пойдет не так, криптовалюта рухнет даже быстрее, чем росла. Входить в нее сейчас опасно.
Нечто подобное может случиться с S&P 500. До сих пор он рос благодаря шести акциям из так называемой Великолепной семерки. Остальные бумаги догоняют из-за сильной экономики, которая увеличивает вероятность позитивной корпоративной отчетности. Однако если ужесточение денежно-кредитной политики ФРС действительно воздействует на ВВП с отложенным эффектом, экономика в скором времени начнет замедляться. Это спровоцирует коррекцию широкого фондового индекса. И здесь, как мы видим, есть высокий риск не успеть вскочить в последний вагон уходящего на север поезда.
С золотом другая история. В основе восходящего тренда лежат геополитика, активные покупки центробанками и ожидания снижения ФРС ставки по федеральным фондам. Там нет халвинга, поэтом не нужно опасаться принципа «покупай слух, продавай факт». Если экономика США действительно замедлится, это увеличит риски ослабления денежно-кредитной политики Федрезервом и зажжет зеленый свет для XAU/USD.
На днях в Красном море пошел ко дну первый корабль из всех, на которые нападали хуситы. Вряд ли вооруженный конфликт на Украине прекратится ранее чем через пару лет. Чем закончится противостояние Израиля и ХАМАСа, никто не знает, уж тем более, когда именно. Геополитика продолжит верой и правдой служить драгметаллу. Как и биполярный мир.
Он вновь разделен на Запад и Восток. И принимать доллар США как всеобщее платежное средство и резервную валюту Китай, Россия и другие страны условного Востока не хотят. Они активно диверсифицируют резервы в пользу золота. И ускорят этот процесс, если Запад решит забрать у Москвы около $300 млрд замороженных активов. Покупки драгметалла центробанками установили рекорд в 2022, а в 2023 едва не повторили его снова. Они останутся на повышенных уровнях надолго. Так почему бы вместо того, чтобы гнаться за биткойном или S&P, не купить золото и не сохранить свои нервы?