Главным событием прошедшей недели стало обновление многолетних максимумов золотом, которое, несмотря на мои предположения, сделанные пару недель назад, взлетело вверх до отметки 1650 долларов за тройскую унцию. Причем я не удивлюсь, если к тому моменту, когда вы читаете эти строки, цена добавила еще пару десятков баксов.
Огорчусь ли я за то, что мне пришлось закрыть убыток? Конечно нет! Трейдинг без убытков невозможен. Порадуюсь ли за то, что не стал тянуть с фиксацией минуса? Конечно да, ибо размер потерь прямо пропорционален времени проведенному в убыточной позиции. Похвалю ли себя за то, что накапливал инвестиционную позицию в золоте, которое за полтора года выросло на 40%? Себя не похвалишь, кто похвалит?
Когда в начале 70-х годов президент США Никсон решил кинуть весь мир и перестал выполнять Бреттон-Вудское соглашение, стало понятно, что на дистанции доллар уже проиграл. С тех пор прошло 50 лет, и унция золота, которая тогда стоила 35 долларов, через полвека стоит $1650, т. е. выросла в 47 раз! Неплохая прибавка к пенсии на старости лет. Да, может, золото в отличие от акций и облигаций не приносит денежного потока, но зато оно в отличие от фиатных денег обладает постоянной временной стоимостью. Сколько стоил доллар во время рождения и распятия Христа, и какую ценность имело тогда золото? Вопрос, конечно, риторический.
В ситуации взлета золотых котировок примечательно еще несколько моментов. Во-первых, золото обновило семилетний максимум в долларах, а, во-вторых, это произошло на фоне падения японской иены, и эти факты достойны отдельного разговора. Золото всегда не очень хорошо коррелировало с долларом, но, в принципе, неплохо коррелировало с иеной. Рост цены золота на фоне падения иены и взлета фондовых площадок может свидетельствовать о том, что после долгой и продолжительной работы печатный станок все-таки сломался и механизм пошел вразнос. Ничего удивительного в этом нет, удивительно то, что станок так долго работал и делал это фактически без сбоев.
Неудивительно, что, пытаясь потрафить желаниям Дональда Трампа, ФРС, нарушив собственные правила, запустила программу самоуничтожения. Дело в том, что, согласно закону о Федеральном Резерве, целями монетарной политики являются безработица на низких уровнях и инфляция на значении около двух процентов. Когда в июле Комитет по открытым рынкам объявил о снижении ставок, а затем в сентябре запускал печатный станок, он руководствовался наилучшими побуждениями, которыми, как известно, выстлана дорога в ад.
Проблема в том, что безработица и инфляция тогда находились на значениях, не требующих интенсивной терапии, но ФРС пошла на превентивные меры, которые обернулись новыми историческими максимами на рынке акций и бурным ростом инфляции в США (рис.1). В свою очередь, безработица находится на пятидесятилетних минимумах, так что Комитету впору прекращать стимулировать рынки, но не тут то было. Пусть только попробует остановиться! Пациент уже плотно подсел на стимулирующие препараты и может дать дуба, как только доза будет уменьшена.
Рис.1: Инфляция в США
Рост рынка акций не сумела остановить даже угроза пандемии нового коронавируса COVID-19. Пир во время чумы продолжается без перерывов на сон уже в течение десяти лет, но что-то сломалось, инвесторы не на шутку испугались и стали скупать золото. Причем еще неделю назад все было более или менее спокойно. Число желающих поучаствовать в золотой лихорадке, хоть и оставалось на высоких значениях, но постепенно снижалось, и вдруг без видимых причин мы видим уровень 1600, остающийся далеко внизу, как будто это старт ракеты в космос.
Между тем индекс доллара США достиг уровня 100, если кто не знает, то это стоимость доллара в процентах по отношению к корзине из шести валют, сформированной по состоянию на 1973 год. Именно тогда, когда «золотой стандарт» закончил свое существование и США предложили всему миру другой договор, на своих условиях, конечно. Ничего вам это не напоминает? Годы идут, но Америка остается Америкой, диктуя свои условия всему миру, и только золоту удается противостоять этому диктату.
Как вы думаете, почему золото не в фаворе у экономических экспертов и американских властей? Потому что его невозможно подделать, его нельзя напечатать на 3D принтере или создать в химической лаборатории. Оно либо есть, либо его нет. Номинально США до сих пор являются самым большим владельцем золота в мире, декларируя 8000 тонн. Проблема в том, что этих тонн никто не видел, кроме некоторых доверенных аудиторов, которые являются американскими компаниями. Видимо по умолчанию предполагается, что джентльменам необходимо верить на слово. Зато регулярно приходят сообщения о том, что американское правительство отказало той или иной стране в возможности пересчитать свои запасы, сданные на хранение в США еще во времена до президента-кидалы Никсона.
Нынче рынком управляет финансовая инженерия, наука, придуманная американцами. Я не говорю, что это плохо, в конце концов, именно благодаря этой науке мы зарабатываем свои три корочки хлеба. Плохо то, что финансовая инженерия построена в интересах США и оставляет мало шансов другим нациям. Высоколобые эксперты рекомендуют вкладывать в золото до 5% от портфеля инвестиций, и даже такой ничтожный процент привел к тому, что за полвека золото подорожало к доллару почти в пятьдесят раз.
Однако нам до Вашингтона далеко, почти как до Луны, и зарплату большинство из нас получает не в долларах, а в рублях, и думать мы должны немного по-другому, чем американцы среднего класса. Рубль же каждые десять лет попадает в серьезную передрягу, поэтому лично я держу в своем пенсионном фонде 20% в золоте, и если оно не растет в цене или даже снижается, то выполняет функцию фундамента, балансирующего мой портфель. Дом строится на камне, портфель создается на золоте. Пусть мои инвестиции прибавляют чуть медленнее, чем могли бы это делать на растущем рынке, но зато когда рынок падает, я чувствую себя очень уверенно и спокойно. Подул ветер, разлились воды и смыло дом, построенный на песке, но дом, построенный на камне, устоял.
Раз уж вы дочитали до конца, позволю себе дать вам рецепт стабильного портфеля. Отделите пятую часть ваших денег и вложите в золото. Еще на одну пятую часть купите валютных облигаций, например евробондов. Затем возьмите две пятых части и инвестируйте их в голубые фишки с высокой дивидендной доходностью и перспективами роста. Оставшиеся деньги вложите в акции компаний второго эшелона или сделайте венчурные инвестиции, можете даже в криптоактивы. Раз в квартал плавно помешивайте ваши вложения по часовой стрелке, и пусть ваш портфель томится на рынке минимум пять лет. В случае снижения золота, продайте эквивалент вашего объема в терминалах компании InstaForex, кстати, с криптой можете поступить так же, и тогда вы будете иметь убыток по наличной позиции, но в терминале получите прибыль. Будьте внимательны, осторожны, управляйте своим капиталом без спешки и погони за мифами.