Никогда такого не было, и вот опять – США грозит дефолт. Комиссия, проводившая аудит, вдруг обнаружила, что банкротство по обязательствам может наступить уже в сентябре – вместо планируемого ранее дефолта, который должен был наступить в октябре. А межу тем дефицит государственного бюджета США приближается к 5% от ВВП, что, конечно, меньше, чем во время кризиса 2008–2010 годов, тогда дефицит превысил 9%, но явно выше нормативов, принятых, например, в ЕС, где критериями договора предусмотрен дефицит не более 2.5 процента.
При этом в этих цифрах есть очень много лукавства, ибо не всем понятно, что такое ВВП и почему дефицит надо мерить именно по отношении к нему. Сколько раз я ни обращался к этой теме, пытаясь разобраться, но так до сих пор и не понял, почему дефицит бюджета измеряют в процентах к ВВП, а не к планируемым расходам. Может быть, это делают, чтобы замаскировать истинную суть вопроса, а цифры не казались такими пугающе огромными?
Давайте рассмотрим, что такое дефицит государственного бюджета на примере обычного домохозяйства среднего класса. Предположим, что есть семья из 5 человек – муж, жена, двое детей и бабушка. Доходы этой семьи состоят из зарплаты отца, который зарабатывает 100 тыс. рублей в месяц, матери семейства, которая получает 50 тыс., и пенсии бабушки, ещё 20 тыс. рублей. Такая крепкая средняя московская семья. Итого получается доход 170 тыс. руб. Расходы на жизнь данного семейства составляют 100 тыс. рублей, оплата ипотечного кредита 30 тыс., лизинг авто – еще 20 тыс. Бюджет этой семьи профицитный, 20 тыс. рублей можно потратить по своему усмотрению: накопления, отдых, инвестиции, торговля в компании Instaforex.
Теперь представим, что расходы этой семьи составляют не 150 тыс. рублей, а 200 тыс., т. е. каждый месяц им не хватает 30 тыс. рублей, или 15% доходов. Причём ситуация хроническая и длится годами. Все взрослые, в том числе и бабушка, работают на двух работах, дети в подземном переходе играют на скрипке, но денег все равно не хватает, их приходится занимать. Глава семьи отправляется в банк, где клерк для выдачи кредита просит представить справку о доходах и смету расходов. Получив требуемые документы, выдаст ли банк кредит данному заёмщику? Конечно нет. В лучшем случае банк попросит залог – например, коттедж в Калининской области. Но поскольку ситуация хроническая, то дача давно в залоге в другом банке, и её могут отобрать, поскольку денег на оплату текущего кредита у семьи нет. Знакомая картина?
Теперь рассмотрим ситуацию в США и посмотрим на бюджет федерального правительства 2019 года. Общие расходы $4.407 трлн, общие доходы $3.422 трлн. Запланированный дефицит бюджета $984 млрд, или 29% от суммы доходов. Нет, не 15%, как у нашей условной семьи, а 30%! Американское правительство не может покрыть третью часть своих расходов, делает это регулярно, и при этом его долговые обязательства обладают высшим кредитным рейтингом надёжности. Понятно, что государство – это не отдельно взятая семья, но государство состоит из множества семей, да и обязательства у государства гораздо шире и значительней, возможности, правда, тоже, но и цифры из другой вселенной. Не знаю как для вас, но для меня ситуация с бюджетом и долгами США – это полный сюр, Сергей Мавроди нервно прикуривает в аду от головешки и завидует Дональду Трампу чёрной завистью.
Какой же метод предлагают аудиторы, для того чтобы избежать дефолта, который в США случается с периодичностью раз в полтора года? Может быть, сократить расходы и увеличить доходы? Да нет, конечно! Доходы они бы не прочь увеличить, да не могут, хотя и стараются, расходы уменьшить тоже невозможно. Вы не поверите, но для балансировки бюджета предлагается инновационный метод «made in USA» – одолжить денег, вновь повысив потолок государственного долга. К слову сказать, согласно данным USDebtClock, дефицит бюджета США уже превысил 1,028 трлн долларов, а ведь до конца финансового года еще два с половиной месяца. Впрочем, что такое $80 млрд? - пыль американского бюджета!
Есть ещё один способ, как побороть дефицит – недостающие деньги можно просто напечатать. Однако пока этому противится ФРС и её глава Джером Пауэлл, но и он, похоже, осознаёт всю пагубность подобного упорства и готов понизить ставку уже на ближайшем заседании Комитета по открытым рынкам, которое пройдёт в последних числах июля. Бороться с дефолтом будут с двух сторон – денег займут и одновременно с этим напечатают. Так что если вы переживали за США, можете успокоиться. Денежных переводов по адресу Donald Trump, White House, Washington D.C. слать тоже не нужно.
К слову сказать, я даже не могу себе представить, какой административный ресурс был задействован, чтобы заставить ФРС снизить ставку в условиях, когда для спешки нет никаких причин. Нет, конечно, они ставку ещё не понизили, но обязательно понизят, можете не сомневаться. В противном случае получат такую распродажу на рынках, что мало не покажется ни Пауэллу, ни Трампу.
Недаром Пауэлл сказал, что профилактика всегда дешевле лечения. Не далее как вчера, распинаясь перед Конгрессом, он заявил: «Тем не менее, инфляция опускается ниже симметричной 2-процентной цели Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), а встречные риски, такие как торговая напряжённость и опасения по поводу глобального роста, оказывают давление на экономическую активность и её перспективы». И далее: «Есть риск того, что слабая инфляция будет ещё более устойчивой, чем мы в настоящее время ожидаем».
Как раз сегодня пришло подтверждение словам Пауэлла: инфляция показала лучший рост за 11 месяцев. Базовый уровень инфляции, именно тот, что ФРС берет для своих расчётов, вырос до 2.1%. Вот тебе дедушка Джером и срочное понижение ставки. Правда, потребительская инфляция осталась без изменений на уровне 1.6%, поэтому у ФРС есть место для манёвра. В этой связи Комитет, скорее всего, поступит, как в юмореске Винокура и Ованесова: «Здесь играем, здесь не играем, здесь жирное пятно, не играм – здесь рыбу заворачивали». Что-то примут во внимание, что-то нет – но ставку для профилактики понизят, потом для профилактики сердечно-сосудистых заболеваний хлопнут по пятьдесят грамм бурбона под хорошую сигару – и отдыхать до сентября. В сентябре ещё раз ставку снизят – и всем хорошо – до очередного потолка госдолга и выборов нового президента. Это, к слову, о крепости доллара и росте его курса.
Однако меня интересует вопрос – когда эта пирамида рухнет, что будет с США и экономикой всего остального мира? Вопрос, конечно же, риторический – хреново будет всем, особенно европейским вассалам – также непонятно, кому тогда будут нужны нефть и газ? Вопросы без ответов. Пойду-ка, лучше, посмотрю на график EURUSD, там, вроде, евро на 1.15 собирается, все никак собраться не может.