Не успели остыть эмоции трейдеров, которых словно нашкодивших котят ткнули лицом в нефть, причем сделали это за их же деньги, как рынок преподнес очередной сюрприз, и как это в последнее время часто бывает, драйвером падения стали плохие новости, так или иначе связанные с Китаем.
Все началось с того, что компания Apple понизила прогноз своей прибыли за первый квартал финансового года, что произошло впервые с того времени, как Тим Кук стал главой корпорации из Купертино. Новость об этом пришла уже после окончания торговой сессии на американских биржах, что на следующий день привело к падению акций компании больше чем на восемь процентов. На момент написания данной статьи бумаги Apple упали от своих летних максимумов уже на 40% и сейчас котируются на уровне весны 2017 года. Дальше – больше.
Беда не приходит одна, и следом за плохими новостями от Apple из Поднебесной пришли данные, подтверждающие замедление китайской экономики: индекс менеджеров по закупкам PMI от медиа-группы Caixin-Markit снизился до 49.7, показав худший результат за прошедший год. В самом снижении ничего необычного не было, индекс периодически снижается ниже уровня 50, который делит рост и замедление экономики, потом снова восстанавливается (рис.1).
Рис.1: Индекс PMI от Caixin-Markit
Предыдущее снижение ниже уровня 50 было зафиксировано в 2017 году, а практически весь 2015 год индекс провел под этим уровнем. Однако выход слабых данных стал последней каплей, переполнившей чашу, и по совокупности факторов кто-то принял решение закрыть короткую позицию в японских иенах против австралийского доллара и турецкой лиры.
Иена традиционно является валютой, в которой глобальные игроки получают финансирование, поэтому любое падение фондовых рынков отзывается укреплением курса японской денежной единицы. В тот день или ночь по московскому времени, на беду трейдеров, рынки в Японии были закрыты на выходные, маркетмейкер отсутствовал, а значит продавать иену было некому, все хотели иену купить.
Отсутствие маркетмейкера кажется мне немного странным, ибо мне доподлинно известно, что австралийские банки в это время работали. Другие банки – Юго-восточной Азии и Океании – тоже не прекращали свою работу. Однако в 0 часов 30 минут терминального времени курс AUDJPY достал уровни стоп-ордеров, расположенные ниже отметки 75.50, а затем где-то сработали торговые алгоритмы, продававшие ауди и покупавшие япи. В течение последующих 5 минут курс рухнул вниз, утащив за собой все остальные валютные пары.
Особенностью падения иены и нефти на российском рынке было то, что они происходили в направлении предыдущего тренда и, в принципе, могли стать новогодним подарком от Деда Мороза, но мало кто из трейдеров сумел ими воспользоваться. Все правильно! Нам подарки не нужны! Мы сначала создаем себе трудности, а потом их героически преодолеваем, умело спасая депозит или то, что от него осталось. Торгуем против тренда дальше, стопы для трусов!
В глобальном смысле рождественское падение рынков и рост волатильности на торговых площадках сближают позиции США и Китая. Гребя в лодке глобальной экономики, администрация президента США решила утопить партнеров и не нашла ничего лучше, чем продолбить дырку в днище, но, как оказалось, стала тонуть сама. Какая неожиданность!
Пока в Америке все хорошо. Однако в связи с тем что демократы отказались платить за забор, бюджет так и не был принят, и часть правительства была отправлена в неоплачиваемый отпуск, что обязательно отразится на ВВП США первого квартала, который и без того традиционно провальный: то снег, то дождь, то Трамп со своими инициативами. Поэтому ближе к весне статистика, скорее всего, будет подпорчена снижением ряда показателей, что касается забора, то Трампу надо Сеню «куля в лоб» к строительству подключить. Тому все равно где заборы строить и гвозди воровать. Одно плохо: дальше Гуантанамо не убежишь, поэтому есть надежда, что строить будет за страх, хоть и не за совесть.
Несмотря на проблемы с финансированием правительства, данные по безработице в США в эту пятницу все же вышли. Согласно данным отчета, в декабре американская экономика создала 312 тысяч новых рабочих мест, что очень хорошо. При этом уровень безработицы вырос до 3.9%, что все равно неплохо. Увеличение рабочих мест произошло в сфере здравоохранения, общественного питания, строительства, производства и розничной торговли.
Это вполне объяснимо, в декабре количество рабочих мест традиционно увеличивается, а в январе снижается. Кроме этого, рыночные колебания обычно действуют на экономику с лагом в полгода или год. Если цветочки появились в октябре и продолжали цвести в декабре, то ягодки мы увидим в апреле и мае. Цыплят по осени считают, а бабки по весне.
Сдается мне, если ФРС повысит ставку в марте, то это окончательно прибьет американские индексы к полу гвоздями на 200, а Трамп своими действиями эти гвозди загнет, чтобы не оторвали. Да так активно снизу стучать будет, что может и пол проломить, вот тогда рынки в подвал точно рухнут. Сейчас почти сто процентов трейдеров считает, что в марте ставка по федеральным фондам останется без изменений, на уровне 2.25–2.50. Это вполне логично с их точки зрения, но вот думает ли также ФРС, это мы узнаем в ближайшее время.
ФРС, конечно, может взять паузу, попить чаю с печеньем, посидеть, поговорить, перелить из пустого в порожнее. Однако есть проблемка: пока формальных оснований отменять повышение ставки у Комитета по открытым рынкам нет. Падение фонды не является таким основанием. Сегодняшний отчет по безработице показал, что в Штатах все хорошо, а в законе о ФРС не сказано, что как только трейдеры начнут стенать, «скорая финансовая помощь» должна лететь на вызов. Джером Пауэлл трейдерам, конечно, посочувствует, может быть даже «оральную интервенцию» проведет, но делать ничего не будет, по крайней мере пока отчеты не начнут показывать проблемы, а проблемы, по моему мнению, начнут появляться только весной, и не факт, что до мартовского заседания ФРС.
В общем, придется президенту Трампу идти на сближение позиций с Китаем, Менг Ванджоу на свободу отпустить, представив все как самодеятельность канадцев на местах, пошлины на кое-какие товары отменить. Китай ему тоже навстречу пойдет, не заставлять же американского президента выпить чашу до дна, тем более что тот в нее недавно плюнул. По американской традиции, Трамп представит свои уступки как победу США над китайским драконом – и переключит гнев на Россию. Затем введет очередную порцию санкций «против всех противников Америки» и вновь объявит о своей победе в Twitter.
Кстати, о России, рубль то каков?! Во дает деревянный! Ходит в терминале как по учебнику технического анализа. Сначала флаг с пробоем вверх, затем клин с пробоем вниз. Вангую цели 67.20, затем небольшой отскок, потом движение на 65.60, а там посмотрим. Сейчас все ждут начала возобновления покупок валюты Минфином и ЦБ. Боюсь, озвученные цифры могут разочаровать любителей доллара, а потому слухи о скорой кончине рубля кажутся мне несколько преувеличенными. С Новым 2019 годом, друзья, и не забывайте про риски!