В декабре ФРС повысит ставку еще раз, и сделает это, несмотря на то что американский фондовый рынок заканчивает календарный год с плачевным результатом. Впрочем, тут я немного забегаю вперед, так как до конца года остается три с половиной торговые недели, и рынки вполне могут еще подрасти, в том числе благодаря «рождественскому ралли». Причем каждый год аналитики ждут его отмены, но много лет подряд «рождественский заезд» на рынке акций проходит как по расписанию. Неудачи случались, это было в 2008, 2012 и 2015 годах, во всех остальных стартах, проходивших за последние десять лет, фондовые индексы заканчивали год с повышением к началу финансового года, который стартует с 1 октября.
Особенно весело было в 2016 и 2017 годах, после избрания Дональда Трампа президентом США, но 2018 год у Америки не задался. В январе дали газу, но потом вернулись туда, откуда начинали. И что теперь инвесторам делать? Где же найти оптимистическую идею в условиях удорожания кредитного ресурса?
Поддержать инвесторов выпустили бухгалтера Берлагу, он же глава ФРС Джером Пауэлл. С момента своего назначения на пост тот вел себя тише воды и ниже травы, а тут разбушевался, толкая спич в экономическом клубе Нью-Йорка. В целом речь была посвящена новым отчетам по «финансовой стабильности», накануне опубликованным ФРС, и выдержана в духе «все хорошо прекрасная маркиза, все хорошо, все хорошо». Экономика растет на 3% в год, инфляция находится возле цели в 2%, безработица на самом низком уровне за 49 лет! Ликвидность в банках, особенно больших, на самом высоком уровне с 2000 года. Некоторое беспокойство вызывает рынок акций, но и здесь все не так плохо, как кажется.
«Класс активов, который получает наибольшее внимание изо дня в день, – это, конечно же, фондовый рынок. Сегодня цены на рынке акций в целом согласуются с историческими ориентирами, такими как форвардные отношения цены к прибыли. Важно различать волатильность рынка и события, которые угрожают финансовой стабильности. Большое, устойчивое снижение цен на акции может оказать понижательное давление на расходы и уверенность. Однако, с точки зрения финансовой стабильности, сегодня мы не видим опасных излишеств на фондовом рынке».
Соотношение цены и дивидендов находится возле средних значений за предыдущие 40 лет. Пузырей на рынке нет! В особенности, если сложить показатели хронически убыточной Tesla Motors с акцией Amazon, тогда расти коэффициенту P/E Ratio еще есть о-го-го куда. Инвестор, покупай сейчас, а то проиграешь!
Конечно, не все так гладко, в частности имеются «незначительные проблемки» в секторе фирм, работающих с кредитным плечом, которые за последний год нарастили свои заимствования до наивысших за 20 лет величин. Но в общем экономика устойчиво развивается, а ФРС неустанно на страже американского финансового могущества – придумывает схемы, как в очередной раз объегорить весь остальной мир и на чужом горбу въехать в рай. Надо сказать, у них получается.
Нужно отдать американцам должное, в придумывании финансовых схем им в мире равных нет. Еще бы, сидеть по уши в долгах и при этом диктовать свои условия кредиторам могут только США. Какого финансиста не возьми, любой может стать прототипом главных героев бессмертного романа Ильфа и Петрова.
К слову, для Пауэлла это стало первым его публичным выступлением, наделавшим столько шороху. Доллар, который еще с утра активно рос, после выступления главы ФРС снизился, но все же остался в рамках восходящего трехмесячного тренда, так что пока мы не получили «обратного», ждем укрепления «грин бакса» еще на процент или два.
Среди других новостей в топе «бесконечное» падение нефти и провал биткоина ниже уровня $4000. С нефтью получилось все очень наглядно и даже предсказуемо. Принц Салман, которого шайтан попутал, предпочел ссоре с Белым домом слить Россию вместе со сделкой ОПЕК+. После чего ЦРУ официально заявило о непричастности принца к преступлению. Такая наглая ложь вызвала гнев даже у американских политиков – демократов, но не в Европе, кичащейся своими «демократическими ценностями».
По итогам разбирательств европейцы засунули свое возмущение в известное место и тихо помалкивают в тряпочку. Раз в Вашингтоне сказали, принц Салман не при чем, значит не при чем. Кибервойскам НАТО срочно раздали новые методички, и теперь они активно убеждают население, что Хашшоги сам виноват, а наследный принц стал жертвой эксцесса исполнителей. Это же так по-европейски – объявить палачей жертвами, жертв сделать ответственными за собственную гибель. Либеральные журналисты по обе стороны «железного занавеса» молчат как рыба об лед, раз команды «голос» не было, лучше его не подавать, себе дороже будет. В куражах, пожалуй, только один Эрдоган, срочно закупивший партию машинок для пересчета отступных.
По итогу сделки Салмана с Трампом Саудовская Аравия нарастила добычу до рекордных значений, что стало последней каплей в переполненной бочке, и нефть за семь недель потеряла почти треть своей стоимости. Очень похоже на то, что до новой встречи ОПЕК+, которая должна пройти в первой половине декабря, жижа не собирается останавливаться, да и после встречи не факт, что остановится.
Падение нефти произвело на рубль странный эффект, который благодаря усилиям Минфина и ЦБ заболел пофигизмом, возможно, это ненадолго, но его текущий курс особо никого не пугает. Налоговые выплаты, которые заканчиваются в конце этой недели, привели к укреплению курса на целый рубль, и даже отмена встречи Трампа и Путина произвела на курс лишь незначительный негативный эффект.
Санкции близко, но на российскую экономику они особого влияния уже не оказывают, она и без санкций успешно загибается – развивается (нужное подчеркнуть) под руководством собственного правительства.
Единственное чего, судя по всему, опасается рубль, это очередных санкций США, но американцы в санкционном припадке уже сделали все возможное, что можно было ввести для себя без особых хлопот, поэтому взяли паузу на размышления. Они бы и рады были чего-нибудь России перекрыть, но бесплатно уже не получается, а платить они не хотят, срочно ищут крайнего. Возможно, в ослаблении рубля американцам вновь поможет Банк России, которой с нового года грозится возобновить покупки валюты на открытом рынке, но эти решения коснутся рубля уже в новом году.
Остается еще декабрь, время подарков, мандаринов и выплат по внешнему долгу, так что будем наблюдать за курсом и периодически покупать доллар, но без фанатизма. Относительно того, что делать с рублем, рекомендаций простым гражданам давать не буду. Всем остальным рекомендую следовать сигналам торговой системы, принимать решения взвешенно, и не открывать сделки на сумму большую, чем вы можете позволить себе потерять.