По мнению Morgan Stanley, удержать мировую экономику в состоянии баланса, где царит устойчивый рост и самая низкая инфляция, — это как найти единорога в лесу. Да, для кого-то это вполне реально, но по факту почти невозможно.
В свежем отчете эксперты указывают, что финансовые рынки танцевали твист в ожидании снижения ставок ФРС США в сентябре, особенно после того как в июне инфляция немного ослабла. Все это привело к тому, что доходность государственных облигаций США резко снизилась, а на фондовом рынке произошла небольшая перестановка.
Согласно отчету, индекс S&P 500, достигнув потолка в 5 667 пунктов, съехал вниз на 3%, а технологический Nasdaq Composite (в который входят все наши любимые гиганты) показал двойное падение.
А вот индекс Russell 2000, который является гордым представителем малого бизнеса, наоборот, вырос более чем на 10 %. В результате спокойные инвестиции неожиданно стали обгонять более динамичные, циклические сектора взяли реванш, а «менее качественные» акции удивили, оставив своих «качественных» собратьев позади.
Удивительно, но свыше 80% акций торговались выше своей средней за последние 200 дней, показывая, что вера в мягкое замедление экономики все еще крепка, как кофе в понедельник утром.
Тем не менее, Morgan Stanley напоминает нам, что экономические данные, словно плохая погода, были неустойчивы, а отчеты о доходах компаний не порадовали явным оптимизмом. Прогнозы потихоньку снижаются, а инвестиции в генеративный искусственный интеллект — дело очень сомнительное. Фондовый рынок зависит от изменений оценок компаний и ожиданий по процентным ставкам.
Глобальный инвестиционный комитет Morgan Stanley (GIC) советует быть осторожными, ведь путь к постепенному замедлению экономики полон кочек и ухабов.
Мировой рост экономики замедляется, туман неопределенности государственной политики становится все гуще. Все это намекает на то, что Федеральная резервная система может ошибиться.
Morgan Stanley предлагает стратегию, похожую на многослойный торт: инвестируйте в разнообразные активы, ориентируйтесь на честные оценки и всегда стремитесь к стабильному росту акций.
Они рекомендуют обратить пристальное внимание на равномерно взвешенный индекс S&P 500 или выбрать акции в стабильных или циклически чувствительных отраслях, и обязательно избегать стремительного роста незнакомых мелких компаний и резких скачков прыжков в семи крупных технологических гигантах.