Исследовательская компания UBS Research, не иначе как заботясь о будущем, в своем недавнем отчете предсказала, что если бывший президент США Дональд Трамп неожиданно одержит победу, причем безусловную, на предстоящих выборах в США, то экономику и весь фондовый рынок может ждать улучшение. Правда, не факт, что оно будет долгосрочным, но все же.
Аналитики явно обнаружили какие-то волшебные кнопки, которые смогут сделать экономику чуточку лучше, нежели она есть сейчас. И первая из них самая банальная – это резкое снижение налогов. Правда, за этим последует почти неизбежное падение стоимости доллара.
Администрация Трампа, которая полна излишнего энтузиазма, явно решится пойти на куда более смелые шаги по снижению налогов, и в особенности для бизнеса. А это приведет страну к резкому увеличению прибыли и инвестиций, потому что бизнесу, как все мы знаем, лишние деньги не мешают.
Помимо этого, от Трампа ждут сокращения регулирования, что развяжет руки всем предпринимателям, сэкономит им немалую сумму на соблюдение всевозможных правил, и особенно в тех отраслях, где без регулирования жизнь немыслима.
Еще один очень важный момент: Трампу нравится, когда доллар на диете. В UBS честно признают, что международное соглашение о снижении стоимости доллара, скорее всего, так и останется мечтой. Однако! Никто не станет исключать, что Штаты все же найдут способы, как подкрутить стоимость своей валюты.
Добавим сюда торговую политику Трампа, которая всегда направлена на поддержку отечественного производства, и получаем коктейль, который может изменить позиции американских компаний по сравнению с их зарубежными конкурентами.
Некоторые отрасли, по всей видимости, обрадуются возвращению Трампа больше других. Например, финансовый сектор уже потирает руки в ожидании снижения регулирования и повышения разницы между краткосрочными и долгосрочными процентными ставками. И, конечно же, корпоративные слияния и поглощения не заставят себя ждать.
В UBS отмечают, что после победы Трампа в 2016 году акции финансовых компаний подскочили резко вверх, и в этот раз они могут совершить аналогичный фокус. Скорее всего, те отрасли, которые привязаны к экономическим циклам, превзойдут все другие.
В UBS убеждены, что успех США на экономическом фронте зависит от роста мировой экономики и от того, насколько быстро сможет восстановиться экономика Китая. Страны с высокой эффективностью операций, значительным положительным сальдо в торговле с США и значительными объемами сделок с Китаем (это мы говорим о Корее, Германии и Японии), окажутся самыми уязвимы к повышению импортных пошлин. А вот Индия и Великобритания подвержены меньшим рискам и поэтому могут вздохнуть с облегчением.
Если случится триумфальное возвращение Трампа, то дефицит бюджета США может превысить 7% ВВП, начиная уже с 2028 года, и не важно, какая именно партия окажется в итоге у власти.
Главной изюминкой торговой стратегии Трампа станет, скорее всего, скорое введение импортных пошлин. Предлагаемые 60% пошлины на товары из Китая и 10% на другие импортные товары однозначно повысят среднюю ставку, снизят спрос на товары с пошлинами и повлияют на американский импорт. Правда, в прошлом новости о пошлинах не очень радовали фондовый рынок, особенно в секторах, которые ориентированы на экспорт.