Нелегкую задачу пришлось решать аналитикам Goldman Sachs! Валютные стратеги банка подумали-подумали и определили важнейший показатель для оценки устойчивости инвестиций в искусственный интеллект (ИИ). Это оказались изменения в прогнозах продаж. По мнению специалистов Goldman Sachs, несмотря на значительное развитие индустрии ИИ, особенно в процессе создания революционных технологий, присутствуют сомнения по поводу возможности получения устойчивой прибыли.
В докладе Goldman Sachs представлены четыре стадии инвестирования в ИИ. Особое внимание аналитики уделили второй стадии. Здесь рассматривается работа предприятий, которые обеспечивают технологическую базу для ИИ. К ним относятся полупроводниковые компании и поставщики облачных услуг. Именно в этом секторе зафиксированы самые высокие показатели.
По словам экспертов банка, средняя доходность акций, «связанных с технологической основой ИИ (стадия 2), составила 26% в годовом выражении». При этом высоким показателям компаний, включенных в данный процесс, способствовали крупные инвестиции в инновационные технологии.
Тем не менее, в Goldman Sachs отмечают, что инвестиции в ИИ «подвергаются тщательной проверке, а инвесторы становятся все более осторожными в отношении финансовой отдачи от расходов крупных интернет-компаний, связанных с ИИ». При этом ожидаемый рост продаж существенно замедлился, несмотря на значительные вложения.
В сложившейся ситуации аналитикам приходится корректировать прогнозы продаж для компаний, находящихся на поздних стадиях внедрения ИИ. Организации, дошедшие до третьей стадии, которые планируют получать доход от ИИ за счет программного обеспечения (ПО) и услуг в области информационных технологий, демонстрируют противоречивые показатели.
По мнению специалистов, будущее инвестиций в ИИ зависит от баланса между ростом продаж и прибыли. При этом в Goldman Sachs рекомендуют воздержаться от «излишних вложений без соответствующего роста продаж».
Поворотным моментом для многих компаний может стать сезон финансовой отчетности за второй квартал. «Статистика по доходам продемонстрирует, насколько оправдан оптимизм инвесторов, отраженный в текущих ценах на акции», – подчеркивают в Goldman Sachs. Фирмам, работающим в сфере ИИ, придется доказать, что их расходы приведут к реальному росту продаж и прибыли. В случае неудачи это спровоцирует падение цен на акции этих компаний.
«Инвесторам необходимо тщательно следить за прогнозами продаж и анализировать поступающие финансовые результаты, чтобы оценить долгосрочный потенциал роста, обусловленный ИИ», – добавляют в Goldman Sachs.
Кроме того, в банке считают текущий цикл инвестиций в технологии ИИ «весьма скромным» по сравнению с периодом активных вложений в бумаги технологического сектора. На пике того периода фирмы, работающие в сфере технологий, медиа и телекоммуникаций, много вкладывали в инновационные технологии. Размер этих инвестиций превышал весь денежный поток фирм от операционной деятельности. В данный момент ведущие компании данных секторов, несмотря на высокий уровень инвестиций, удерживают свои расходы в пределах 72% от операционного денежного потока. Помимо этого, угрозой для рентабельности крупных интернет-компаний может оказаться широкомасштабный экономический спад.