Текущая неделя оказалась благоприятной для доходности эталонных 10-летних казначейских облигаций: она достигла 4,64%! Это самым высокий показатель за месяц! Однако такой подъем на рынке госбондов может помешать ралли акций, полагают эксперты.
Напомним, что взаимодействие между акциями и облигациями имеет обратную корреляцию. В апреле этого года значительный рост доходности госбондов привел к падению ценных бумаг. Однако акции резко восстановились после выхода экономических данных, которые продемонстрировали охлаждение инфляции в США. При этом представители Федрезерва дали понять, что не торопятся с очередным повышением процентной ставки.
В настоящее время имеются все предпосылки для дальнейшего роста доходности облигаций. К ним относятся сильная американская экономика и намерение ФРС подождать со снижением ставки.
Доходность госбондов также растет на фоне опасений по поводу разбухшего бюджетного дефицита США и слабых аукционов казначейских облигаций. По мнению некоторых аналитиков, в ближайшее время рынок акций ждет усиление волатильности, если доходность 10-летних облигаций достигнет отметки 4,7%. В данный момент рост доходности не слишком беспокоит рынок, тогда как уровень 4,7% и выше может существенно повлиять на доходы инвесторов.
Напомним, что увеличение доходности приводит к более высоким ставкам по займам для потребителей и предприятий. Это значительно уменьшает прибыль компаний, подчеркивают эксперты. Кроме того, повышенная доходность создает большую инвестиционную конкуренцию для акций, поскольку казначейские бонды считаются менее рискованными активами.