Тихий обвал Nikkei и американских фьючерсов: где искать устойчивость?

Фьючерсы на американские акции падают после закрытия торгов на ночь. Nikkei упал на 0,9%, доходность китайских облигаций растет. Данные по заработной плате в США имеют решающее значение для рынка облигаций. Доллар возвышается около 2-летних пиков, растет 6-ю неделю подряд

Мировые фондовые рынки продолжили демонстрировать слабость в пятницу, поскольку инвесторы с замиранием сердца ожидали публикации данных о занятости в США. Этот отчет может либо усугубить распродажу на рынке облигаций, либо немного сбавить накал. Доллар при этом уверенно держится у двухлетнего максимума.

Фьючерсы на Nasdaq и S&P 500 снизились на 0,3%, отражая напряженность среди участников рынка. Накануне Уолл-стрит оставалась закрытой в связи с церемонией прощания с бывшим президентом США Джимми Картером. В то же время европейские фьючерсы на STOXX 50 и британский FTSE оставались стабильными, не показывая значимых изменений.

Все внимание инвесторов приковано к отчету по занятости в несельскохозяйственном секторе США, который должен быть опубликован в 08:30 по восточному времени США (13:30 по Гринвичу). Согласно прогнозам аналитиков, в декабре число рабочих мест вырастет на 160 000, а уровень безработицы сохранится на отметке 4,2%.

Однако рынок ждет не только цифр, но и их влияния на экономику. Более сильный результат может вызвать новый скачок доходности 10-летних казначейских облигаций до максимальных уровней за последние 13 месяцев. Это, в свою очередь, укрепит позиции доллара.

По мнению экспертов ING, чтобы избежать дальнейшего роста доходности казначейских облигаций, потребуется результат ниже 150 000 новых рабочих мест. Любое отклонение от прогнозов может задать рынкам новый вектор движения, усилив турбулентность.

Инвесторы по всему миру затаили дыхание, ведь исход сегодняшнего дня может определить настроения на ближайшие недели.

Ключевое событие пятницы — публикация отчета о занятости в США — вызывает множество спекуляций среди инвесторов и аналитиков. Именно эти данные могут определить дальнейшую траекторию рынка облигаций и валют, но эксперты отмечают, что влияние будет ощутимым лишь в случае значительного отклонения от прогнозов.

«Отчет о занятости, как всегда, играет решающую роль. Но для того, чтобы оказать заметное влияние, результаты должны существенно отличаться от ожиданий», — отметил Падраик Гарви, глава исследований ING в Северной и Южной Америке.

Сложившаяся ситуация предполагает, что рынки уже частично учли в ценах возможное развитие событий. «Если цифры окажутся близкими к прогнозируемым, есть вероятность, что мы увидим некоторую реакцию на снижение доходности, что может внести элемент уязвимости», — добавил Гарви.

В то время как инвесторы размышляют о влиянии новых данных, представители Федеральной резервной системы США демонстрируют осторожность. Глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер выразил мнение, что снижение процентных ставок в будущем неизбежно, но подчеркнул отсутствие необходимости в поспешных действиях. С другой стороны, президент ФРБ Канзас-Сити Джефф Шмид занял более жесткую позицию, выступив против скорого изменения ставок.

Эти заявления отражают полярные взгляды внутри ФРС, но рынки уже скорректировали свои ожидания. В настоящее время трейдеры прогнозируют снижение ставок на 43 базисных пункта в 2025 году. Однако добавляют нервозности опасения, что возможная политика президента Дональда Трампа, включая инфляционные программы, может подстегнуть рост долгосрочной доходности.

Текущая ситуация на рынке облигаций демонстрирует устойчивый рост доходности. Базовая ставка доходности 10-летних казначейских облигаций США поднялась на 1,5 базисных пункта, достигнув 4,6957%. Хотя это немного ниже пика в 4,73%, зафиксированного ранее на неделе, аналитики пристально следят за критическим уровнем 4,739%. Если он будет преодолен, может открыться путь к отметке 5% — впервые с 2007 года.

Одновременно укрепляются позиции доллара. Индекс доллара продолжает расти шестую неделю подряд, достигнув уровня 109,30. Это связано с ростом доходности казначейских облигаций, который на этой неделе составил 9 базисных пунктов.

Сложившаяся на рынке ситуация отражает напряженное ожидание. Инвесторы и аналитики готовятся к тому, что отчет по занятости задаст новый импульс, который либо усилит текущие тренды, либо заставит рынки скорректировать свои ожидания. В любом случае пятничные цифры станут важным ориентиром для будущих экономических и инвестиционных решений.

На фоне опасений за состояние британской экономики фунт продолжает слабеть, а доходность государственных облигаций Великобритании достигает многолетних максимумов. В то же время сырьевые рынки демонстрируют рост: цены на нефть и золото идут вверх, несмотря на общее снижение фондовых индексов в Азии.

Позиции фунта остаются под ударом: в пятницу он снизился на 0,2%, достигнув $1,2278, что стало его самым низким уровнем с ноября 2023 года. За неделю валюта потеряла 1,1% своей стоимости. Одновременно доходность британских государственных облигаций, достигшая 16,5-летнего максимума, несколько отступила, но продолжает вызывать обеспокоенность.

Цены на нефть завершили неделю с позитивной динамикой. Американская марка нефти West Texas Intermediate (WTI) подорожала на 0,5% до $74,32 за баррель, что принесло ей недельный прирост в размере 0,5%.

Не менее впечатляющим оказался рост цен на золото: за неделю металл подорожал на 1,3%, достигнув $2674,44 за унцию, что близко к самым высоким уровням с декабря. Эти движения свидетельствуют о растущем интересе инвесторов к безопасным активам на фоне общей неопределенности.

Фондовые рынки Азии завершили неделю на минорной ноте. Японский индекс Nikkei потерял 0,9% в пятницу, доведя недельное снижение до 1,6%. Широкий индекс акций Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI снизился на 0,5%, а его недельные потери составили 1,2%.

Китайские фондовые рынки также демонстрируют слабость: индекс голубых фишек CSI300 упал на 0,4%, а гонконгский Hang Seng снизился на 0,5%. Эти падения связаны с растущей доходностью государственных облигаций Китая после заявления центрального банка страны о временной приостановке покупок казначейских бумаг из-за их дефицита.

Общая картина на рынках демонстрирует, что инвесторы находятся в режиме ожидания. На фоне слабости фондовых рынков и напряженности вокруг макроэкономических показателей внимание сосредоточено на предстоящих данных о занятости в США. Этот отчет может задать новый вектор для облигаций, валют и сырьевых рынков.

Глобальные фондовые рынки и рынок облигаций продолжают демонстрировать нестабильность на фоне ожидания ключевых данных о занятости в США. Американские фьючерсы на фондовые индексы падают, в то время как доходность облигаций достигает новых высот.

Фьючерсы на Nasdaq и S&P 500 опустились на 0,3% после того, как торговая сессия в США была приостановлена в связи с похоронами бывшего президента Джимми Картера. В то же время в Европе ожидается нейтральное открытие торгов, что отражает осторожные настроения инвесторов.

Напряжение на рынке облигаций усиливается. Доходность 10-летних казначейских облигаций США приблизилась к отметке 4,739%, преодоление которой может спровоцировать дальнейший рост. Доходность 30-летних облигаций выросла на 11 базисных пунктов за неделю, достигнув самого высокого уровня за год.

В Великобритании ситуация с госдолгом также вызывает тревогу: доходность облигаций взлетела до рекордных показателей с 2008 года на фоне сомнений в устойчивости фискальной политики страны. Несмотря на некоторое успокоение, рынок остается в зоне риска.

В Китае центральный банк временно приостановил покупки казначейских облигаций, сославшись на их дефицит. Однако аналитики полагают, что этот шаг направлен на поддержку национальной валюты — юаня, который сталкивается с давлением. В результате доходность китайских облигаций также показала рост.

Все внимание участников рынка приковано к предстоящему отчету о занятости в США. Прогнозы предполагают прирост рабочих мест на 160 000 в декабре при сохранении уровня безработицы на отметке 4,2%. Однако диапазон ожиданий достаточно широк — от 120 000 до 200 000, что создает пространство для сюрпризов.

Дополнительную неопределенность вносит ежегодный пересмотр данных опроса домохозяйств, который может скорректировать статистику уровня безработицы за последние месяцы. Это увеличивает вероятность того, что отчет окажет более сильное влияние на рынки.

Рынки находятся в режиме ожидания, поскольку отчет по занятости способен задать новый импульс для американских облигаций, доллара и глобальных фондовых индексов. В преддверии публикации данных инвесторы и аналитики готовятся к тому, что неожиданный результат может стать катализатором для значительных изменений.

Предстоящая публикация данных о занятости в США способна стать поворотным моментом для глобальных рынков. Сильные показатели могут ускорить рост доходности американских облигаций и укрепить позиции доллара, в то время как слабые цифры вызовут новые вопросы о состоянии мировой экономики.

Если отчет превзойдет ожидания, доходность 10-летних казначейских облигаций может превысить важный уровень в 4,739%, открыв путь к психологически значимым 5%. Этот показатель не наблюдался с 2007 года и станет мощным сигналом для медведей, укрепляя их позиции на рынке.

Рост доходности окажет дополнительное давление на развивающиеся рынки, где доллар уже играет разрушительную роль. Американская валюта, находящаяся у двухлетнего максимума, продолжает углублять финансовые проблемы в экономиках, зависящих от внешнего долга.

Рынок акций также может отреагировать негативно. Повышенная доходность облигаций и рост ставок дисконтирования ставят под сомнение высокие оценки компаний, что может спровоцировать распродажи. Инвесторы, сталкивающиеся с растущими рисками, больше не могут рассчитывать на стабильный рост акций без учета новых макроэкономических реалий.

Идеальный сценарий для рынков сейчас — умеренно мягкий отчет. С одной стороны, он должен предотвратить дальнейший рост доходности облигаций и доллара, с другой — не быть настолько слабым, чтобы подорвать веру в устойчивость экономики США.

Однако вероятность существенного изменения курса Федеральной резервной системы в сторону снижения ставок остается крайне низкой. Фокус ФРС и инвесторов сместился на возможные последствия экономической политики Дональда Трампа в ближайшие месяцы, где инфляционные риски могут перевесить необходимость смягчения.

На валютном рынке доллар продолжает шестую неделю подряд демонстрировать рост. Среди главных аутсайдеров — британский фунт, который потерял 1% за неделю и опустился до $1,2303, самого низкого уровня за последний год. Слабость фунта отражает продолжающиеся опасения относительно экономических перспектив Великобритании и влияния фискальной политики на ее рынки.

Рынки замерли в ожидании. Результаты отчета определят, каким будет следующий шаг для облигаций, акций и валют. Успешный баланс между сильными и слабыми данными может успокоить инвесторов, тогда как значительное отклонение в любую сторону рискует спровоцировать волатильность.