Азиатские рынки падают следом за Уолл-стрит: последствия заседания ФРС

ФРС снижает ставки на 25 базисных пунктов, как и ожидалось. Недвижимость, потребительские дискреционные секторы слабее всего. Акции криптовалют падают на комментариях Пауэлла. Азиатские акции следуют за снижением Уолл-стрит после заседания ФРС. Индексы снижаются: Dow 2,58%, S&P 500 2,95%, Nasdaq 3,56%

В среду фондовый рынок США ощутимо просел: все три ключевых индекса продемонстрировали крупнейшее однодневное падение за последние месяцы. Причиной стало решение Федеральной резервной системы снизить процентные ставки на четверть процентного пункта, которое не оправдало ожидания некоторых инвесторов. Прогнозы ФРС на следующий год указывают на более сдержанный подход к монетарному смягчению.

ФРС уменьшила базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов, установив диапазон в 4,25–4,50%. При этом экономический прогноз (SEP) Федеральной резервной системы предполагает, что к концу 2025 года ставка будет снижена всего на полпроцентного пункта. Этот расчет основан на устойчивости рынка труда и замедлении темпов снижения инфляции, наблюдаемом в последние месяцы.

«Взглянув на изменения в экономическом прогнозе, становится очевидно, что у ФРС не было другого выхода», — отметила Эллен Хейзен, главный рыночный стратег F.L.Putnam Investment Management.

По ее словам, текущие экономические показатели выглядят куда более сильными, чем предполагалось ранее. «Экономика функционирует гораздо интенсивнее, чем ожидалось, и это может стать причиной для паузы в дальнейших действиях ФРС», — добавила она.

Ключевые американские индексы резко ушли в минус в среду, демонстрируя заметные потери. Dow Jones Industrial Average обвалился на 1123,03 пункта (2,58%) и закрылся на отметке 42 326,87. Индекс S&P 500 упал на 178,45 пункта (2,95%) до 5 872,16, а технологический Nasdaq Composite потерял 716,37 пункта (3,56%), остановившись на уровне 19 392,69.

Dow Jones переживает самый длительный период падений за десятилетия: снижение продолжается уже 10 торговых сессий подряд. Последний раз столь затяжная череда убытков наблюдалась в октябре 1974 года, когда индекс падал 11 дней подряд.

Кроме того, Dow и S&P 500 зафиксировали самое значительное процентное снижение за день с 5 августа, а Nasdaq — с 24 июля. Такая динамика стала серьезным испытанием для инвесторов.

Индекс Russell 2000, отслеживающий акции малой капитализации, рухнул на 4,4%. Это стало самым резким падением с июня 2022 года. Компании с малой капитализацией традиционно считаются более уязвимыми к изменениям в денежно-кредитной политике, но в перспективе они могут выиграть от снижения процентных ставок.

Несмотря на недавние потрясения, в целом фондовые рынки США за год показывают внушительные результаты. Dow Jones прибавил 12,3%, S&P 500 поднялся на 23%, а Nasdaq вырос более чем на 29%. Этот скачок во многом обусловлен успехами технологического сектора, повышенным интересом к искусственному интеллекту и ожиданиями более мягкой денежно-кредитной политики.

Кроме того, оптимизм инвесторов подогревали надежды на дерегулирование экономики, связанное с предстоящей сменой администрации. Ожидается, что новая команда под руководством избранного президента Дональда Трампа предложит более либеральный подход к экономической политике, что способно оказать дополнительную поддержку рынкам.

Инвесторы выражают обеспокоенность возможными последствиями экономической политики Дональда Трампа. Некоторые предполагаемые меры, такие как введение тарифов, могут стать катализатором новой волны инфляции.

Индекс волатильности CBOE (VIX), который оценивает ожидания краткосрочных рыночных колебаний, подскочил на 11,75 пункта, достигнув четырехмесячного максимума на уровне 27,62. Это свидетельствует о растущей нервозности участников рынка, которые реагируют на неопределенность в экономических прогнозах.

Заявление ФРС вызвало увеличение доходности казначейских облигаций США. Доходность 10-летних облигаций поднялась до 4,518% — самого высокого уровня с конца мая. Это стало дополнительным фактором давления на рынки.

Инвестиционный стратег Росс Мэйфилд из Baird прокомментировал ситуацию: «Рост доходности облигаций, особенно до 4,5–5%, стал серьезным вызовом для фондового рынка. Вопрос в том, как рынки интерпретируют политику: как инфляционную или как стимулирующую экономический рост. Оба сценария оказывают сильное влияние на 10-летний прогноз».

Рынки продолжают взвешивать вероятность того, что ФРС оставит ставки на текущем уровне на январском заседании. Однако инвесторы пересмотрели свои ожидания относительно их снижения в 2025 году: сейчас оценивается снижение на 33 базисных пункта, в то время как сразу после заявления ФРС ожидалось снижение на 49 базисных пунктов.

Повышенные процентные ставки остаются серьезным препятствием для фондового рынка. Они делают более безопасные активы, такие как облигации, более привлекательными, а также ограничивают возможности компаний по увеличению своей прибыли. Это давление особенно ощутимо в условиях текущей рыночной волатильности.

Среда стала днем красных зон для всех 11 ключевых секторов S&P 500. Наибольшие потери понесли сектор недвижимости, упавший на 4%, и потребительские дискреционные активы, которые обвалились на 4,7%, возглавив снижение. Это отражает общую слабость рынка на фоне растущей неопределенности.

Акции, связанные с криптовалютами, столкнулись с резким спадом, который ускорился после заявления главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Он подчеркнул, что ФРС не разрешено владеть биткоинами и у него нет планов инициировать изменения законодательства для этого. В то же время слухи о возможном создании государственного запаса криптоактивов администрацией Трампа вызвали дополнительную турбулентность.

Среди пострадавших компаний:

На Нью-Йоркской фондовой бирже количество падающих акций превысило число растущих в 9 489 к 1, а на Nasdaq соотношение составило 5,46 к 1. Эти цифры указывают на массовый отток инвесторов из большинства активов.

Индекс S&P 500 зафиксировал шесть новых 52-недельных максимумов и 27 новых минимумов. Nasdaq Composite показал еще более резкий контраст: 80 новых максимумов против 264 минимумов, подчеркивая масштаб текущих колебаний на рынке.

Объем торгов на американских биржах составил 18,59 миллиарда акций, что значительно превышает средний показатель за последние 20 торговых дней — 14,36 миллиарда. Такое увеличение активности указывает на панику и быструю переоценку активов со стороны участников рынка.

Азиатские фондовые рынки ушли в минус в четверг, следуя за падением Уолл-стрит. Причиной послужило «ястребиное» заявление Федеральной резервной системы США, которая дала понять, что будет действовать более сдержанно в снижении ставок в следующем году. На этом фоне доллар достиг двухлетнего максимума, а иена ослабла из-за решения Банка Японии сохранить ставки без изменений.

Самый широкий индекс MSCI акций Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии потерял 1,6%. Среди наиболее пострадавших:

Мрачное настроение может затронуть и европейские рынки. Утренние фьючерсы на индексы указывают на снижение:

На валютных рынках японская иена достигла месячного минимума — 155,48 за доллар, что стало прямым следствием решения Банка Японии сохранить текущие процентные ставки. Иена торговалась около отметки 155,3 за доллар, оставаясь близкой к более слабому концу диапазона за весь год. Сильная позиция доллара и сравнительно низкие ставки Японии продолжают оказывать давление на национальную валюту.

Инвесторы с нетерпением ожидают заявлений главы Банка Японии Кадзуо Уэды. Его комментарии могут пролить свет на сроки и масштаб возможных повышений ставок в следующем году. Пока трейдеры прогнозируют, что к концу 2025 года ставка может быть повышена на 46 базисных пунктов.

Сигнал ФРС о сдержанности в снижении ставок стал драйвером роста доллара. Индекс доллара, отражающий силу американской валюты по отношению к шести основным конкурентам, достиг максимума с ноября 2022 года. В четверг он находился на уровне 108,08.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает расти, достигнув в среду семимесячного пика на отметке 4,524%. В последний раз доходность находилась на уровне 4,514%, что усиливает давление на глобальные финансовые рынки.

Курс биткоина временно упал ниже отметки $100 000 после заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла о том, что центральный банк не заинтересован в участии в правительственных инициативах по накоплению криптовалюты. Этот комментарий добавил неопределенности на рынке цифровых активов.

Британский фунт удерживал стабильную позицию на уровне 1,25835 доллара перед заседанием Банка Англии. Ожидается, что центральный банк сохранит ставки на текущем уровне, несмотря на признаки замедления экономического роста. Это решение может повлиять на дальнейшую динамику британской валюты.

Золото восстановило позиции, прибавив 0,8% и достигнув цены $2609 за унцию. В то же время цены на нефть пошли вниз, поскольку рынок обеспокоен снижением глобального спроса, что усиливает давление на энергоресурсы.