Европейская валюта замерла в ожидании решения представителей ЕЦБ по поводу монетарной политики. На этом фоне решительность «европейца» пошатнулась, и он вновь уступил доллару. Последний воспользовался ситуацией и укрепил свои позиции. Сейчас американская валюта сохраняет относительное равновесие.
Европейские финансовые рынки ведут себя осторожно в преддверии публикации данных по индексу потребительских цен (CPI) в США и решения ЕЦБ по поводу ключевой ставки. В сложившейся ситуации единая валюта заметно ослабела по отношению к американской. Это подтолкнуло пару EUR/USD к отметке 1,0530, где она пребывала в среду, 11 декабря. Затем тандем просел до 1,5000. При этом неоднократные попытки подняться выше 1,0600 оказались безуспешными.
Напомним, что с начала этой недели евро упал с 1,0600, просев более чем на 80 пунктов по отношению к доллару. Это произошло после того, как Германия сообщила о стабилизации инфляции. Не спас положение и тот факт, что индекс делового оптимизма NFIB в США поднялся до самого высокого уровня с июня 2021 года. Большинство участников рынка проигнорировало эти данные, позволив паре EUR/USD опуститься ниже 1,0550.
В последние два дня пара EUR/USD продемонстрировала нейтрально-нисходящий тренд после формирования минимумов. Это свидетельствует о том, что «медведи» не дают «быкам» шансов на восстановление. Если пара EUR/USD упадет ниже 1,0500, то следующим уровнем поддержки станет минимум в 1,0460, за которым последует 1,0331. С другой стороны, если покупатели вовремя перестоятся и поднимут пару EUR/USD выше 1,0600, то для тандема откроется путь к восстановлению. Однако для этого «быкам» необходимо преодолеть рубеж 1,0700, подчеркивают эксперты.
В данный момент аналитики уверены, что общее давление продаж сохранится, подогревая ожидания дальнейшего снижения европейской валюты. По предварительным прогнозам, от ЕЦБ следует ожидать сокращения ставки по депозитам на 25 б. п., что опустит ее до 3%. При реализации подобного сценария это станет третьим снижением подряд.
Такое положение дел свидетельствует о непрерывных усилиях еврорегулятора по преодолению неопределенности, связанной с политической напряженностью в ведущих европейских экономиках, таких как Франция и Германия. Кроме того, подобные действия подтверждают замедление деловой активности в еврозоне и рост опасений по поводу введения торговых тарифов со стороны администрации Дональда Трампа. На этом фоне многие участники рынка делают ставку на дальнейшее смягчение финансовых условий со стороны ЕЦБ, рассчитывая на стимулирование роста и восстановление экономики региона.
В фокусе внимания участников рынка – решение ЕЦБ по монетарной политике, которое будет принято на заседании в четверг, 12 декабря. Ожидается, что Кристин Лагард, глава регулятора, и другие представители ведомства снизят стоимость заимствований. Эксперты оценивают вероятность этого шага в уверенные 100%.
На этом фоне некоторые официальные представители ЕЦБ считают, что торговые тарифы Д. Трампа спровоцируют новый виток инфляции в еврозоне. При таком сценарии «европеец» заметно уступит «американцу». При этом удешевление евро сделает импорт дороже, повышая внутренние цены в регионе. В сложившейся ситуации многие политики опасаются, что тарифы нанесут удар по экспортно-ориентированным секторам еврозоны, откатив инфляцию ниже целевого уровня ЕЦБ в 2%. Это обнулит усилия регулятора, направленные на борьбу с инфляцией, а результат будет непредсказуемым.
Текущее укрепление гринбека оказывает давление на пару EUR/USD в преддверии публикации данных по американской инфляции. Позже в среду, 11 декабря, появятся показатели CPI за ноябрь. Консенсус-прогноз предусматривает ускорение годовой инфляции в США до 2,7% по сравнению с предыдущим показателем в 2,6%. Что касается базового индекса CPI, за исключением волатильных цен на продукты и энергоресурсов, то он сохранит стабильный месячный прирост около 0,3%.
Однако эти данные вряд ли кардинально изменят расчеты рынка относительно действий ФРС. Напомним, что от американского регулятора ожидают сокращения ставки на ближайшем заседании, которое пройдет в следующую среду, 18 декабря. При этом рыночные индикаторы, такие как фьючерсы на процентные ставки, свидетельствуют об их вероятном снижении на весомые 90%. В сложившейся ситуации аналитики и участники рынка ожидают от Федрезерва уменьшения ключевой ставки на 25 б. п., до 4,25%–4,50% годовых.