Евро и доллар продолжают сражаться за место под солнцем на валютном рынке, а аналитики крупнейших банков выдвигают разнонаправленные прогнозы, усиливая интригу. Стратеги UBS считают, что к концу года евро сможет удержаться выше текущих уровней, в то время как JP Morgan делает ставку на укрепление доллара и снижение пары EUR/USD вплоть до паритета.
Прогноз UBS базируется на тактических ожиданиях, что несмотря на долгосрочные перспективы укрепления доллара, в ближайшие месяцы рынок останется в рамках существующих диапазонов. Аналитики подчеркивают, что за последние два года устойчивый выход валютных пар за границы диапазона был редким явлением. Для более заметного роста доллара нужен непрерывный поток положительных новостей, что пока маловероятно.
Они оценивают курс евро к доллару на конец года на уровне 1,0700, ссылаясь на ограниченный потенциал для дальнейшего роста доллара.
Среди факторов, сдерживающих доллар, в UBS называют снижение влияния разницы в реальных процентных ставках между США и Европой. Хотя номинальная доходность в США остается привлекательной, ее влияние ограничено в условиях стабилизации ставок ФРС.
Если макроэкономические данные из США начнут демонстрировать слабость, рынок может пересмотреть свои ожидания относительно дальнейшего ужесточения монетарной политики.
В то же время JP Morgan занимает более агрессивную позицию, призывая продавать EUR/USD без промедления. Аналитики банка подчеркивают, что политическая обстановка в США, включая планы Трампа по тарифам и налогово-бюджетной политике, остается ключевым драйвером для укрепления доллара.
Таким образом, пара EUR/USD в ближайшие кварталы может опуститься до уровня 1,00–1,02.
Доллар сохраняет уникальные преимущества: более высокая доходность, сильные темпы экономического роста и статус защитной валюты. Даже без прямого введения новых тарифов на глобальных рынках сохраняются опасения, связанные с торговой политикой США, что поддерживает спрос на доллар.
Danske Bank видит курс EUR/USD в пределах 1,01 через 12 месяцев. Основания для такого прогноза включают более высокие темпы роста экономики США по сравнению с еврозоной и ожидания более устойчивой инфляции в Америке, что поддержит доллар.
Результаты выборов в США только укрепляют этот прогноз, так как предполагаемая политика экономического стимулирования будет способствовать дальнейшему росту экономики США.
Тем не менее доллар не останется на высоте без вызовов. В краткосрочной перспективе существует вероятность замедления роста экономики США, что может оказать давление на американскую валюту.
Danske Bank также отмечает, что рынок мог излишне пессимистично оценить дальнейшие шаги ФРС, что может стать поводом для временной стабилизации курса EUR/USD к концу 2023 года.
Эти прогнозы разнятся, но их объединяет одно: рынок ожидает турбулентности, связанной с политическими и экономическими событиями в США.
Риски прогноза
Один из ключевых факторов, который может изменить этот сценарий, – это неожиданное улучшение экономической ситуации в еврозоне. Восстановление мирового производственного сектора может поддержать евро, особенно если ЕЦБ решится на более решительные меры.
С другой стороны, если экономика США столкнется с более серьезным ослаблением, чем ожидается, это может снизить аппетит к доллару.
Несмотря на возможность кратковременной консолидации, структурный перевес все же остается за долларом. Разрыв в экономическом росте и различия в подходах центральных банков играют ключевую роль в формировании этого прогноза.
EUR/USD. Текущая обстановка
Пара EUR/USD в среду продолжает снижаться, находясь под давлением вблизи отметки 1,0600 и опускаясь до 1,0560. Евро сталкивается с серьезными трудностями при восстановлении выше 1,0600. Ключевая поддержка находится на уровне 1,0500, и ее пробой может открыть путь к тестированию минимума октября 2023 года на уровне 1,0450.
Технические индикаторы продолжают подтверждать негативные настроения. Дневные экспоненциальные скользящие средние (EMA) находятся в нисходящем тренде, отражая устойчивое давление продавцов. Индекс относительной силы (RSI) остается в диапазоне 20–40, что указывает на сохранение медвежьего импульса в краткосрочной перспективе.
Для быков по евро ключевым барьером остается уровень 1,0600. Лишь уверенный пробой этого сопротивления может дать сигнал к попытке восстановления. Однако учитывая текущую техническую и фундаментальную картину, сценарий роста выглядит менее вероятным.