Вслед за «неделей выборов» в США наступает «неделя инфляционных отчётов». Индекс потребительских цен, индекс цен производителей индекс, индекс цен на импорт, и в качестве бонуса – данные по объёму розничной торговли, отражающие уровень потребительского спроса.
Все эти релизы способны оказать сильнейшее влияние на американскую валюту, тем более что первые страсти по поводу избрания Дональда Трампа уже улеглись. Будущий глава Белого дома, конечно, ещё будет будоражить рынки своими заявлениями, но первоначальный wow-эффект очевидно исчерпал себя. Трейдеры постепенно будут переключаться на «классические» фундаментальные факторы, где инфляция играет ключевую роль. Вышеперечисленные инфляционные отчёты рынок будет рассматривать через призму ноябрьского заседания ФРС, где Джером Пауэлл не исключил вариант паузы, если «тому будут способствовать соответствующие макроэкономические условия». Нетрудно догадаться, что октябрьские данные по росту CPI и PPI сыграют если не решающую, то важнейшую роль в судьбе декабрьского заседания ФРС.
Взглянув на месячный график eur/usd мы увидим, что пара активно снижается с начала октября. В сентябре был зафиксирован хай 2024 года (1,1214), но затем инициативу перехватили продавцы. И на протяжении последних шести недель цена движется на юг, где протестировала уже 6-ю фигуру. Ближайшей целью южного движения выступает отметка 1,0670 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1). Основная цель находится гораздо ниже, на уровне 1,0550 (нижняя линия Bollinger Bands на MN). Но если трейдеры закрепятся в рамках 6-й фигуры, достижение таргета 1,0550 будет дело временем. Правда, для этого нужен инфодрайвер – информационный импульс, который усилит (а вернее – упрочнит) положение медведей eur/usd. В этом плане инфляционные отчёты могут сыграть ключевую роль.
Итак, «марафон инфляционных отчётов» начнётся в среду, 13 ноября. В этот день будет опубликован один из основных инфляционных индикаторов – индекс потребительских цен. Согласно предварительным прогнозам, общий CPI в октябре останется на уровне сентября, то есть на отметке 2,4% г/г. Базовый индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, также должен остаться на сентябрьском уровне, то есть на отметке 3,3% г/г.
Стагнация CPI – это уже тревожный сигнал для Федрезерва. Если же индекс потребительских цен вопреки прогнозам начнёт ускоряться, вероятность паузы на декабрьском заседании значительно возрастёт.
На следующий день, то есть 14 ноября, в Штатах будет опубликован индекс цен производителей. Еще один немаловажный инфляционный индикатор, который может спровоцировать повышенную волатильность среди долларовых пар. Тем более что здесь эксперты прогнозируют восходящую динамику годовых показателей. Так, общий PPI должен ускориться до 2,2% в годовом исчислении, после снижения до 1,8% в сентябре. Сам факт ускорения данного индикатора будет носить показательный характер, так как общий PPI на протяжении трех предшествующих месяцев демонстрировал нисходящую динамику. Базовый индекс цен производителей в октябре должен остаться на уровне сентября. По мнению большинства аналитиков, показатель выйдет на отметке 2,8% г/г.
Индекс цен на импорт, который будет опубликован в пятницу, 15 ноября, имеет второстепенное значение, но при этом может дополнить сложившуюся фундаментальную картину. Согласно прогнозам, Import Prices в годовом выражении продемонстрирует восходящую динамику, достигнув отметки 0,2% после двух месяцев спада (в сентябре показатель очутился в отрицательной области обозначившись на уровне -0,1%).
Другими словами, предварительные прогнозы говорят о том, что инфляционные индикаторы либо застынут на месте, либо ускорятся. Такой результат окажет поддержку гринбеку. Если же ключевые релизы CPI и PPI окажутся в «зелёной зоне», мы можем стать свидетелями очередного долларового ралли.
Дополнительную поддержку американской валюте могут оказать данные по объёму розничной торговли в США за октябрь (релиз ожидается в пятницу). Но только в том случае, если показатели вырастут сильнее ожиданий. По прогнозам, общий объём розничных продаж должен увеличиться на 0,3%, без учета транспорта – на 0,2%.
Согласно данным инструмента CME FedWatch, вероятность паузы на декабрьском заседании ФРС сейчас составляет 36%. По итогам предстоящей недели данная вероятность может возрасти до 50-60%, если инфляция в октябре продемонстрирует признаки ускорения. Базовые показатели ускорились ещё в сентябре, благодаря чему доллар усилил свои позиции ещё до президентских выборов в США. Если в октябре к росту базовых индикаторов «подключатся» и общие CPI и PPI, доллар снова будет пользоваться повышенным спросом.
С точки зрения техники, пара eur/usd на таймфреймах h4, D1, W1 находится либо на нижней, либо между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ишимоку (в том числе и облака Kumo). Первая цель южного движения – отметка 1,0670 (нижняя линия Bollinger Bands на W1), преодоление которой откроет путь к основанию 6-й фигуры, и в перспективе – к таргету 1,0550 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме MN).