РБА, как и ожидалось, не стал вносить изменения в кредитно-денежную политику и оставил ставку на прежнем уровне 4.35%. Первое снижение ставки с примерно одинаковой вероятностью ожидается или в декабре, или в феврале следующего года.
РБА не отошел от своего слегка ястребиного уклона, практически полностью повторив текст предыдущего заявления – нужно сохранять бдительность, чтобы не допустить повышения рисков возобновления роста инфляции, и ничего исключать нельзя. Обновлённые инфляционные прогнозы предполагают, что пройдёт еще некоторое время, прежде чем инфляция устойчиво останется в целевом диапазоне. Также в заявлении было отмечено, что РБА повышал ставки не так агрессивно, как многие другие центробанки, ограничительный уровень был ниже, поэтому и такого же агрессивного снижения не требуется.
Что касается последних данных по инфляции, то ее замедление идет даже с небольшим опережением прогнозов, в 3 квартале она упала с 3.8% г/г до 2.8%, однако базовая инфляция снизилась всего до 3.5% и остается выше диапазона, что не подразумевает активных действий РБА как минимум до появления данных за 4 квартал.
Австралийский доллар отреагировал на итоги заседания РБА позитивно, показав лучший на рынке результат против доллара за последующие сутки. Последующее снижение являлось уже реакцией на победу Трампа, однако снижение было неглубоким и быстро было отыграно.
Сегодня основное событие – заседание ФРС. Ожидается, что ставка будет снижена на 0.25%, вероятность снижения на 50п. практически нулевая, и прогноз по дальнейшей траектории ставки ФРС стал еще менее крутым, теперь рынок фьючерсов на ставку видит к концу 2025 г. снижение только до 3.75%. Это более бычий прогноз для доллара, чем перед выборами, и предполагает его укрепление по всему спектру рынка.
Австралийский доллар упорно сопротивляется распродажам, за отчётную неделю позиционирование не изменилось и осталось бычьим в объеме 1.8 млрд. Перевес небольшой, но характерно то, что аусси сохранил свои позиции, пока остальные валюты активно распродавались накануне выборов президента США. Расчётная цена под влиянием более волатильных факторов ушла ниже долгосрочной средней.
Пара AUD/USD обновила минимум, как мы и предположили неделей ранее, поддавшись общемировому тренду «торговли Трампом», но технически тренд медвежьим так и не стал. Ожидаем попытки стабилизации на текущих уровнях с, возможно, еще одним снижением к 0.6515, дальнейшая динамика будет зависеть от того, какую позицию займет ФРС сегодня вечером и как видит новоизбранный президент США дальнейшие торговые отношения с Китаем.