После напряженной борьбы бывший президент Дональд Трамп станет 47-м президентом США. Его девиз - «Америка - прежде всего...» - повышает доходность доллара США и облигаций страны, а это наносит значительный ущерб драгоценным металлам.
Вчерашняя распродажа серебра и золота драматична, но, учитывая колоссальный рост цен драгоценных металлов за последние недели, неудивительна текущая распродажа.
Вчерашний сильный рост доллара является основной причиной того, что золото испытывает трудности.
Со слов главы отдела товарной стратегии Saxo Bank Оле Хансена, цена с такой силой пробила уровни поддержки у золота и серебра, что вызвало некоторую дополнительную ликвидацию длинных позиций.
Эти драгоценные металлы давно уже нуждались в коррекции, и такую распродажу можно рассматривать как новую возможность для покупок.
Несмотря на рост доллара США, перспективы экономики страны, а также государственных расходов, остались без изменений. Ситуация с долгом США, вероятнее всего, станет еще сложнее. Кроме того, тарифы увеличат опасения по поводу инфляции, что и компенсирует потенциальное замедление снижения процентных ставок в США. Самой большой краткосрочной проблемой остается перспектива расхождения центральных банков, поддерживающих доллар, тем самым создавая несколько препятствий.
Но также можно рассмотреть, что обещание фискального стимулирования привело к росту доходности облигаций. А рынки уже оценили потенциальную инфляцию и рост при администрации Трампа. Это ралли доллара и доходности казначейских облигаций оказало давление на драгоценные металлы, которое традиционно падает по мере роста реальных процентных ставок, отражая снижение спроса на активы-убежища на ближайшее время. Однако, рассматривая долгосрочную перспективу с макроэкономической точки зрения, будущее у драгоценных металлов очень позитивное.
Плюс к этому политика Трампа «Америка - прежде всего...», которая будет включать более высокие пошлины, может тоже оказаться позитивной для драгоценных металлов. Торговые войны могут поразить финансовые рынки более неожиданно, чем физические.
Постоянное увеличение дефицита или торговая напряженность запросто могут привести к волатильности доллара, что и заставит инвесторов обратиться к золоту и другим активам в качестве инструментов хеджирования от экономической неопределенности.