Резервный банк Австралии по итогам ноябрьского заседания реализовал базовый, наиболее ожидаемый сценарий, сохранив все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде. Тем не менее оззи положительно отреагировал на итоги ноябрьской встречи. Пара aud/usd вернулась в область 66-й фигуры – и не только за счёт общего ослабления гринбека (который находится под давлением в преддверии президентских выборов в США), но и за счёт усиления австралийского доллара. Ключевые кросс-пары с участием австралийца (в частности, aud/nzd, aud/jpy) демонстрируют восходящую динамику, отражая укрепление позиций оззи.
Забегая вперёд следует отметить, что «доверять» текущему росту aud/usd не стоит. Да и вообще торговать долларовыми парами сегодня не рекомендуется: итоги выборов президента США спровоцируют сильнейшую волатильность – либо в пользу американской валюты, либо против неё. Поэтому предугадать вектор движения индекса доллара США – невозможно. Следовательно, в ближайшее время (до определения победителя предвыборной гонки) целесообразней всего занять выжидательную позицию. В том числе и по паре aud/usd.
Но как только «страсти по Трампу/Харрис» улягутся, трейдеры пары «вспомнят» о ноябрьском заседании РБА, итоги которого оказались на стороне австралийской валюты.
Как уже было сказано выше, Резервный банк сохранил ставку в прежнем виде, то есть на отметке 4,35%. Такое решение было полностью учтено в ценах, поэтому формальные итоги заседания трейдеры «пропустили мимо ушей». Участников рынка интересовали дальнейшие перспективы, особенно в свете замедления инфляции в сентябре и в третьем квартале этого года. Общий CPI резко снизился в 3 квартале – сразу до 2,8%, с предыдущего значения 3,8% (прежде всего за счет снижения стоимости электроэнергии и топлива). На фоне такого неожиданного результата некоторые эксперты предположили, что РБА смягчит свою риторику и даже анонсирует снижение процентной ставки в начале следующего года.
Но этого не произошло. Регулятор констатировал замедление темпов роста общего индекса потребительских цен, но при этом заявил о том, что базовая инфляция по-прежнему остается слишком высокой. Согласно прогнозам Центробанка, устойчивого снижения темпов CPI до целевого показателя удастся добиться «не ранее 2026 года». В этом контексте Резервный банк указал, что монетарная политика должна оставаться «достаточно ограничительной, пока не будет уверенности в том, что инфляция устойчиво движется к целевому диапазону».
Другими словами, Центробанк не впечатлился инфляционным отчётом за третий квартал, хотя и констатировал замедление CPI. При этом никаких намёков на снижение ставки регулятор не озвучил – ни в контексте декабрьского заседания, ни в контексте первой декады 2025 года. Вместо этого ЦБ применил размытую формулировку о том, что будет внимательно отслеживать инфляционные риски и поступающие данные.
Комментируя итоги заседания, глава РБА Мишель Буллок сообщила, что члены Совета обсуждали необходимые условия, при создании которых Центробанк прибегнет к смягчению ДКП. Однако она не стала уточнять, о каких именно условиях идет речь. Увы, этот вопрос остался без ответа.
На мой взгляд, Резервный банк может рассмотреть вопрос снижения ставки в феврале 2025 года. Вернее – не раньше февраля. И при определённых условиях – если инфляция (особенно базовая) в четвёртом квартале замедлится (релиз ожидается 29 января следующего года), а рынок труда начнёт остывать (октябрьские данные будут обнародованы 14 ноября). Также немаловажную роль сыграют данные по заработной плате за третий квартал (публикация ожидается 13 ноября). Если «звёзды сложатся», то РБА действительно задумается о смягчении политики – но, повторюсь, это случится на раньше февральского заседания.
Таким образом, итоги ноябрьской встречи членов Резервного банка оказались на стороне оззи. Но не спешите открывать длинные (равно как и короткие) позиции по паре aud/usd. Ведь впереди – ночь подсчёта голосов и объявление результатов американских президентских выборов.
Как правило, победитель становится очевидным уже к утру среды. Однако бывали и исключения. В частности, четыре года назад Джо Байдена объявили президентом США лишь спустя четыре дня после голосования, из-за медленного подсчёта голосов в Пенсильвании. Но если в этом году очевидный победитель будет известен «к рассвету», рынок будет активно отыгрывать этот фундаментальный фактор уже в среду: доллар либо усилит свои позиции (в случае победы Трампа), либо ослабит (в случае победы Харрис). Учитывая, что в последнее время кандидаты шли в колеблющихся штатах «ноздря в ноздрю», предугадать исход выборов невозможно. Поэтому любые торговые решения в отношении основных долларовых пар – априори рискованны.