Нонфармы, выборы в США и заседание ФРС. Проверку первым событием доллар прошел с натяжкой. Курс американской валюты упал. По крайней мере, таковой была первая реакция. Данные по занятости в США разочаровали инвесторов и усилили ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системой.
В пятницу после публикации данных доллар достиг минимальных значений почти за две недели и опустился ниже отметки 103,7 по индексу. В октябре было создано всего 12 тыс. рабочих мест вне сельского хозяйства – почти в 10 раз ниже прогноза в 106 тыс.
Этот результат стал самым низким с декабря 2020 года и подчеркивает влияние ураганов и забастовок.
Уровень безработицы в октябре остался на уровне 4,1%, что совпало с ожиданиями аналитиков, а средняя почасовая заработная плата выросла на 0,4%, немного превысив прогнозы.
Данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону понижения, что указывает на нестабильность динамики заработной платы. В частном секторе зафиксировано сокращение на 28 тыс. рабочих мест, в то время как прирост в государственном секторе на 40 тыс. помог сохранить положительное значение итогового показателя.
Слабый отчет повысил вероятность снижения ставки ФРС на заседании 7 ноября: трейдеры оценивают ее на уровне 99,2%, что выше по сравнению с 94,8% днем ранее. Однако шансы на более значительное снижение сразу на 50 базисных пунктов остаются практически нулевыми.
Этот отчет, будучи последним важным экономическим релизом перед выборами президента США 5 ноября, подогрел интерес к динамике доллара и возможным действиям ФРС, поскольку политическая и экономическая неопределенность создает дополнительные риски для рынка.
И все же доллар нашел силы для отскока. Стабильный уровень безработицы и рост почасовой оплаты труда смягчили негативную реакцию.
В VP Bank считают, что текущие показатели рынка труда США не свидетельствуют о кризисе. Несмотря на некоторое замедление роста занятости, исключение разовых эффектов указывает на стабильность занятости и устойчивость экономики, несмотря на повышение процентных ставок.
Что касается снижения ставки ФРС на следующей неделе, то аналитики утверждают, что этот шаг был ожидаемым. Уровень ставки сейчас значительно выше текущей инфляции, что дает возможность смягчить денежно-кредитную политику независимо от состояния рынка труда.
Экономисты также отмечают, что, хотя снижение ставок может продолжиться и в следующем году, вероятность возвращения ключевых процентных ставок к уровням, предшествовавшим пандемии, остается низкой в краткосрочной перспективе.
Техническая картина
Индекс доллара (DXY) стабилизировался и показал минимальные потери, хотя вторую неделю подряд держался на уровне 104,00 и не смог преодолеть линию тренда сопротивления на уровне 104,50.
На 4-часовом графике видно, что DXY торгуется ниже 20-периодной простой скользящей средней (SMA), которая сохраняет умеренно медвежий наклон, в то время как 100-периодная SMA обеспечивает внутридневную поддержку на уровне дневного минимума.
В текущих условиях индекс остается в нейтрально-медвежьей зоне: индикатор относительной силы (RSI) направлен на небольшое снижение и находится чуть ниже средней линии, аналогичное поведение демонстрирует индикатор Momentum, что пока не позволяет сделать вывод о дальнейшем направлении движения.
Если цена опустится ниже дневного минимума, медведи могут вернуть себе контроль и снизить ее до уровня 103,40. В то же время индекс встречает сопротивление на уровне 104,20 и далее – на октябрьском максимуме 104,63.
Ключевые события следующей недели
Президентские выборы в США пройдут 5 ноября, а предварительные результаты могут быть объявлены в тот же день. В этот день также запланирована публикация индекса деловой активности S&P Global Composite, а затем – индекса деловой активности в сфере услуг от ISM.
Заседание ФРС по вопросам денежно-кредитной политики начнется 6 ноября и завершится на следующий день, 7 ноября, с последующей пресс-конференцией Джерома Пауэлла. Данные по первичным заявкам на пособие по безработице будут опубликованы 7 ноября, а 8 ноября выйдет индекс потребительских настроений от Мичиганского университета.
Аналитики считают, что победа Дональда Трампа на выборах может способствовать укреплению доллара. Если его партия, республиканцы, также получит большинство в Конгрессе, это может усилить эффект и создать дополнительное давление на валютные рынки.
В то же время экономисты предупреждают, что победа Камалы Харрис приведет к резкому снижению курса доллара, устраняя так называемую «торговую премию Трампа», сформировавшуюся на валютных рынках в последние недели.