Мощные расходы на ИИ от Microsoft подкашивают Уолл-стрит: Nasdaq в минусе

Американские фондовые индексы завершили торговый день в четверг снижением после публикации отчетов Microsoft и Meta Platforms (запрещена в России), указавших на рост расходов на развитие искусственного интеллекта. Эти расходы могут существенно повлиять на будущие прибыли компаний, что охладило энтузиазм инвесторов, ранее подогретый успешным ростом крупнейших технологических компаний.

Несмотря на то что и Meta Platforms (запрещена в России), и Microsoft (MSFT.O) смогли превысить ожидания по прибыли, их акции резко упали: Meta просела на 4,1%, а Microsoft на 6%. Это произошло после публикации отчетов, которые инвесторы восприняли с осторожностью, учитывая растущие затраты на ИИ, способные снизить маржу этих компаний.

Среди других компаний из так называемой «Великолепной семерки» технологических гигантов, таких как Amazon.com (AMZN.O) и Apple (AAPL.O), также были опубликованы квартальные результаты. Amazon сумела превзойти прогнозы выручки, особенно благодаря бурному развитию своего облачного подразделения, тогда как Apple порадовала инвесторов ростом продаж iPhone, перевыполнив ожидания аналитиков по выручке и прибыли.

В результате, после завершения торгов акции Amazon.com подскочили на 4,5% благодаря уверенным квартальным результатам, которые превзошли прогнозы Уолл-стрит. Однако акции Apple, несмотря на положительный отчет, снизились на 2%, соответствуя ожиданиям. В обычной торговой сессии Amazon зафиксировал падение на 3,3%, а Apple — на 1,8%.

Alphabet (GOOGL.O), отчитавшийся во вторник, также испытал давление: его акции упали на 1,9%.

«Компании из «Великолепной семерки» явно намекают, что их бюджеты на расходы в сфере ИИ остаются открытыми, и для инвесторов это не самый приятный сигнал», — отмечает Кэрол Шлейф, инвестиционный директор BMO Family Office. «Хотя в долгосрочной перспективе это может принести серьезные выгоды для экономики США, в краткосрочной перспективе вопрос остается — где же конкретная прибыль от этих инвестиций?»

Microsoft подтвердила, что увеличение капитальных расходов связано с расширением вложений в ИИ, что потенциально может снизить ее маржу и прибыльность, создавая неопределенность для акционеров.

Рынок отреагировал снижением всех основных индексов. Индекс Dow Jones Industrial Average (.DJI) закрылся падением на 378,08 пункта, или на 0,90%, достигнув отметки 41 763,46. S&P 500 (.SPX) потерял 108,22 пункта, или 1,86%, опустившись до 5 705,45, а Nasdaq Composite (.IXIC) снизился на 512,78 пункта, или 2,76%, завершив торговый день на уровне 18 095,15.

На фоне сентябрьских колебаний, S&P 500 за месяц потерял 0,99%, Nasdaq уменьшился на 0,52%, а Dow завершил месяц с убытком в 1,34%. Таким образом, Dow и S&P завершили пятимесячную полосу роста.

Согласно последнему индексу цен на потребительские расходы, ключевому показателю инфляции, который активно отслеживается Федеральной резервной системой, цены выросли на 0,2% в сентябре, совпав с прогнозами аналитиков. Однако базовый уровень инфляции за год составил 2,7%, немного превысив прогноз в 2,6%, тогда как потребительские расходы также оказались несколько выше ожиданий, добавляя неопределенности в отношении дальнейших действий регулятора.

После публикации последних данных трейдеры сохраняют уверенность в том, что Федеральная резервная система может снизить ставку на 25 базисных пунктов на предстоящем заседании 6-7 ноября. «Мы ожидаем, что ФРС примет решение о снижении на четверть процента на следующей неделе, так как на этой неделе не было данных, которые могли бы заставить их отказаться от этого плана», — комментирует ситуацию Кэрол Шлейф.

Технологические компании (.SPLRCT) оказались в числе лидеров снижения, в то время как положительные отчеты ConocoPhillips (COP.N) и Entergy (ETR.N) поддержали рост в энергетическом секторе (.SPNY) и коммунальных услугах (.SPLRCU), что позволило этим отраслям сохранить устойчивость на фоне волатильности.

Индекс акций производителей микросхем (.SOX) снизился на 4%, во многом из-за значительного падения акций Monolithic Power Systems (MPWR.O), которые упали на 17,4% после отчета о результатах, не оправдавших ожиданий. Производитель электроники и полупроводников, используемых в автомобильной промышленности, столкнулся с понижением спроса, что негативно отразилось на котировках. Nvidia (NVDA.O) также пострадала, завершив день со снижением на 4,7%.

Индекс волатильности VIX (.VIX), известный как «индикатор страха» Уолл-стрит, зафиксировал рост, поскольку инвесторы готовятся к усилению волатильности в связи с предстоящими выборами в США 5 ноября и заседанием ФРС. Ожидания по поводу корпоративных отчетов и возможных изменений денежно-кредитной политики создают дополнительное напряжение на рынке.

Для Estee Lauder (EL.N) четверг стал худшим днем за всю историю — акции компании рухнули на 20,9% после пересмотра прогнозов на 2025 год в сторону снижения. Uber Technologies (UBER.N) также ощутимо просел — минус 9,3% — на фоне прогноза о более низких валовых бронированиях в четвертом квартале, что разочаровало инвесторов и вызвало негативную реакцию на рынке.

Intel (INTC.O) представила отчет о прибыли после закрытия рынка, который оказался под давлением из-за расходов на реструктуризацию и обесценения активов. Несмотря на усилия по оптимизации, финансовые показатели компании оказались ниже ожиданий, что вызвало сдержанную реакцию со стороны инвесторов.

На Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) количество акций, оказавшихся в минусе, более чем в два с половиной раза превысило количество тех, что продемонстрировали рост, в соотношении 2,66 к 1. В течение торгового дня S&P 500 зафиксировал 24 новых 52-недельных максимума и девять новых минимумов, тогда как на Nasdaq Composite было зарегистрировано 59 новых максимумов и 159 новых минимумов, отражая общий негативный настрой на рынке.

Согласно утренним данным четверга, сентябрьские потребительские расходы в США превзошли ожидания, что стало положительным сигналом для экономики, направив ее на более уверенную траекторию роста в завершающем квартале года. Это повышение расходов может поддержать уверенность в устойчивости экономической активности.

Другой отчет продемонстрировал, что индекс стоимости занятости (ECI), который считается самым широким индикатором затрат на рабочую силу, увеличился на 0,8% в третьем квартале. Этот рост стал самым медленным с середины 2021 года и оказался ниже предыдущего показателя, зафиксированного на уровне 0,9% во втором квартале, что может говорить о замедлении инфляции заработной платы.

Давление на доллар по отношению к иене усилилось после того, как Банк Японии занял более жесткую позицию, чем ожидалось. В это время евро укрепился на фоне данных, указывающих на ускорение инфляции в еврозоне в октябре. Это обстоятельство поддержало аргументы в пользу осторожного подхода к возможному снижению процентных ставок со стороны Европейского центрального банка, что создает дополнительные условия для укрепления европейской валюты.

Индекс доллара, отражающий его курс по отношению к шести основным валютам, опустился на 0,2% до отметки 103,88. Евро показал небольшой рост — на 0,04%, достигнув $1,0859 по отношению к доллару, тогда как американская валюта ослабла против иены на 0,8%, достигнув 152,18 иены. Валютные изменения происходят на фоне ожиданий по предстоящему заседанию ФРС.

Рынок оценивает вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС 6-7 ноября как почти неизбежную. Однако шанс на дальнейшее понижение в декабре составляет лишь 70%, согласно данным инструмента FedWatch группы CME, показывая осторожность инвесторов.

Внимание трейдеров и инвесторов приковано к важным событиям в ближайшие дни: в пятницу ожидается публикация октябрьских данных по занятости в США, а во вторник — президентские выборы. По результатам опросов, кандидаты — республиканец Дональд Трамп и вице-президент-демократ Камала Харрис — находятся на равных позициях, что добавляет неопределенности на политическом фронте.

Глобальный индекс акций MSCI (.MIWD00000PUS) завершил день снижением на 12,64 пункта, или 1,50%, до уровня 832,30, а за октябрь потерял 2,3%, прервав пятимесячный восходящий тренд. Европейский индекс STOXX 600 также завершил день в минусе, снизившись на 1,2%.

Доходность американских казначейских облигаций повысилась вслед за публикацией экономических данных. Доходность 10-летних облигаций выросла на 1,8 базисных пункта и составила 4,282%, приблизившись к недавнему четырехмесячному максимуму в 4,339%, зафиксированному во вторник.

На рынке криптовалют биткоин, крупнейшая в мире криптовалюта по рыночной капитализации, просел на 3,2%, достигнув $70 458. Этот уровень на 4% ниже его исторического максимума, зафиксированного в марте, что свидетельствует о краткосрочных колебаниях на фоне волатильности рынка.

Золото слегка откатилось после того, как достигло нового исторического максимума. Несмотря на спад, драгоценный металл завершает уже четвертый месяц подряд с приростом благодаря спросу на активы-убежища. Спотовая цена золота опустилась на 1,6%, составив $2 740,45 за унцию после утреннего скачка до рекордных $2 790,15. За октябрь цена на золото укрепилась на 4%, что подчеркивает его привлекательность в условиях нестабильности.

Цены на нефть продолжают расти, реагируя на сообщения об увеличении вероятности нападения Ирана на Израиль с территории Ирака в ближайшие дни. Фьючерсы на нефть WTI подскочили на $1,81, достигнув отметки $70,42 по состоянию на 15:00 по восточному времени. Фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в январе также выросли на $1,82, достигнув $73,98. Американская сырая нефть поднялась на 1,33%, составив $69,52 за баррель, в то время как Brent зафиксировала рост на 0,94%, достигнув $73,23 за баррель.

Этот рост подчеркивает чувствительность нефтяного рынка к геополитическим рискам и подтверждает его реакцию на потенциальное обострение конфликтов в регионе, который остается одним из ключевых поставщиков энергоносителей.