Сегодняшний отчет по экономическому росту в США многие участники рынка могли расценить как негативный. И совершенно напрасно. Американская экономика вновь продемонстрировала очень сильный рост – на 2,8%. Рынок ожидал +3%, но это не означает, что 2,8% – мало. Напомню, что за последние 9 кварталов экономика США лишь один раз выросла слабее, чем на 2,4%. То есть экономика растет каждый квартал не менее, чем на 2,4% за редкими исключениями. В Великобритании или Евросоюзе о таких темпах роста могут только мечтать.
Сильные темпы роста означают, что ФРС не следует пристально следить за экономикой. Иными словами, она не требуется снижения процентной ставки, так как не находится в кризисе, не находится в стагнации и уж, тем более, не находится в рецессии. К рецессии американская экономика даже не приближалась. Если в пятницу данные по рынку труда и безработице не разочаруют, у ФРС станет еще на одну проблему меньше. В этом случае FOMC может вновь полностью сосредоточиться на работе с повышенной инфляцией. А инфляция в США замедлилась до 2,4% в годовом исчислении. Не слишком много, но и не очень мало. Следовательно, ставку можно снижать медленно, можно снижать размеренно, но проводить второй раунд на 50 базисных пунктов нет никакой необходимости.
Одна из управляющих ФРС Мери Дейли заявила на прошлой неделе, что проблем в экономике США не наблюдается. Экономика растет хорошими темпами, инфляция существенно снизилась, а рынок труда вернулся в устойчивое состояние. Она напомнила, что ФРС не принимает решения по денежно-кредитной политике на основании одного-двух отчетов. Она признала, что первый раунд смягчения, возможно, следовало провести летом, однако ФРС наверстала упущенное в сентябре. Дальше спешка не нужна.