Индекс потребительских цен в Австралии снизился в 3 квартале до 2.8% г/г, что является трехлетним минимумом, и вошел в целевой диапазон РБА 2-3%. В то же время базовая инфляция осталась выше целевого диапазона на уровне 3.5%.
До публикации отчета рынки склонялись к тому, что РБА снизит ставку на своем последнем в этом году заседании в декабре, однако теперь ряд крупных банков предполагает, что первое снижение состоится не ранее февраля следующего года. Это бычий сигнал для AUD, но воспользуется ли он им, чтобы развить рост после масштабного падения, пока неясно.
Причина – именно в базовом показателе, который выглядит слишком высоким, прогресс в снижении инфляции очевиден, но явно недостаточен, основная проблема в секторе услуг, в котором цены продолжают расти с высокой скоростью. Ближайшее заседание РБА состоится уже на следующей неделе, 5 ноября, и снижения ставки на этом заседании не прогнозируется.
Что может помешать прогнозам и ускорить решение РБА, так это общая экономическая ситуация. Темпы роста ВВП замедляются, но все еще остаются в зоне расширения, что отличает Австралию от ближайшего соседа – Новой Зеландии. При схожести их экономик (обе являются экспорто-ориентированными странами, Новая Зеландия преимущественно экспортирует продукцию сельского хозяйства, Австралия – сырье, и рынки сбыта у обеих стран примерно одни и те же) отличия все же заметны – торговый баланс Австралии положительный, рынок труда более устойчив, экономика в зоне расширения, пусть и самыми медленными темпами за последние 10 лет. Всё это в совокупности дает РБА возможность держать паузу и далее, это делает аусси фаворитом в кроссе AUD/NZD, но, чтобы противостоять доллару США, оснований все же недостаточно.
Чистая длинная позиция по AUD выросла за отчетную неделю на 558 млн, до 1.85 млрд. Удивительное дело – австралийский доллар остается единственной валютой из основных, по которой общее спекулятивное позиционирование на отчетной неделе не ухудшилось против доллара, а улучшилось. Несмотря на это, расчётная цена имеет отрицательную динамику, схожую с остальным валютным рынком, и уходит вниз от долгосрочной средней.
Пара AUD/USD продолжает снижение, за прошедшую неделю она закрепилась ниже поддержки 0,6624, которая превратилась в сопротивление, ограничивающее возможный коррекционный откат. Никаких значимых факторов, способных развернуть аусси вверх, не появилось. Ожидаем, что после закрепления ниже 0.6580 AUD/USD продолжит снижение, долгосрочной целью выступит зона поддержки 0.6350/80, но быстрое снижение без коррекции все же маловероятно.