Опубликованные данные индексов деловой активности как в секторе услуг, так и в производственном секторе США показали рост выше ожиданий, что снова является весомым сигналом к тому, что экономика страны, похоже, нащупала дно в своем падении, а значит нет необходимости продолжать ФРС активно снижать процентные ставки.
Согласно представленным данным, индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) в октябре подрос до 55.3 пункта с 55.2 пункта месяцем ранее, хотя ожидалось его снижение до 55.0 пункта. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) в октябре также прибавил, поднявшись до 47.8 пункта с 47.3 пункта при прогнозе повышения до 47.5 пункта.
Как рынки отреагировал на эти важные новости?
Да фактически никак. Участники рынка с маниакальным упорством считают, что американский регулятор продолжит снижать ставки, пусть не на 0.50%, а на 0.25%, но будет это делать обязательно. Они полагают, что срезание процентных ставок будет происходить, даже если инфляция так и не достигнет отметки 2%. Их никак не могут переубедить все чаще и чаще появляющиеся в комментариях представителей ФРС слова о том, что «необходимо проявлять осторожность при снижении ставок» или, например, «ставки могут так и остаться на более высоких уровнях».
Конечно, убежденность инвесторов имеет под собой определенную основу. Какую? Давайте разберемся.
На мой взгляд, главной причиной сохранения высоких ожиданий продолжения снижения ставок является стратегическая необходимость понижения уровня процентных ставок из-за чрезвычайно высокой долговой нагрузки. Америка на всех уровнях, грубо говоря, должна всем и каждому. Внутри страны отмечается высокий внутренний долг граждан и домохозяйств, которые закредитованы и перезакредитованы. То же относится и к бизнесу. Практически все всем должны. То что сейчас происходит, является последствием «рейганомики» как экономической модели США, которая стартовала еще в 80-годах прошлого века при президенте Р. Рейгане. Ее главным смыслом, если не перегружать термин, является банальная жизнь в долг. В начале этого века эта экономическая модель начала сбоить, что активно гасилось высокими объемами государственной финансовой помощи. Другого пути Штатам найти так и не удалось. Общий госдолг США в настоящий момент переступил порог 35 трлн долларов.
На внешнем контуре долг также неумолимо растет, и его обслуживание становится крайне сложным процессом из-за высоких процентных ставок. Эта проблема носит стратегический характер и не может игнорироваться Федрезервом и финансовыми властями. Если ЦБ вынудят и далее снижать ставки, то он будет это делать несмотря ни на что, даже на высокую для Америки инфляцию, которая, согласно последним данным, находится на отметке 2.4%.
Именно риск дефолта США, который те стараются избежать, разжигая конфликты по всему миру, и является важным основанием, не взирая ни на что, продолжить снижать процентные ставки. Отсюда и уверенность инвесторов в дальнейшем их падении.
Что можно ожидать сегодня на рынках?
Вероятнее всего, что в преддверии публикации отчета по занятости, итога заедания ФРС и президентских выборов в Америке общая тенденция, которая сложилась к этому моменту на рынках, будет сохраняться.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара торгуется ниже уровня 1.0835. Если она удержится ниже нее, стоит ожидать возобновления падения пары к 1.0725.
XAU/USD
Цена на спотовое золото консолидируется в диапазоне 2713.45-2760.00 в ожидании свежих данных по американской экономике и, самое главное, итога президентских выборов в Америке. Вероятно, что она так и остается в этом диапазоне до конца текущего месяца.