Евро вчера довольно неплохо вырос после расхождения мнений европейских чиновников о том, как действовать дальше и что делать с денежно-кредитной политикой в декабре. Не последнюю роль в росте сыграли и экономические данные.
Мнения должностных лиц Европейского центрального банка о том, в каком направлении следует проводить денежно-кредитную политику, начинают расходиться, поскольку целевой показатель инфляции в 2% становится все более достижимым уже в ближайшее время, а вот экономика еврозоны после вчерашних показателей по активности – особенности в производственном секторе, явно нуждается в стимулировании. Но не все так однозначно.
Некоторые из наиболее голубиных чиновников уже открыто обсуждают необходимость более резкого снижения процентных ставок, в то время как их ястребиные коллеги призывают к осторожности. Но все политики сходятся во мнении, что стоимость заимствований не должна дальше ограничивать экономику, отмечая, что борьба с повышенным ценовым давлением еще не выиграна.
Напомню, что на прошлой неделе ЕЦБ снизил ставки по депозитам в третий раз в этом году, доведя ее до 3,25%. Экономисты и трейдеры ожидают дальнейших снижений в ближайшие месяцы.
На этой неделе Кристин Лагард, президент ЕЦБ, заявила: «Думаю, для меня дальнейшее направление очевидно. То, что мы сделали начиная с июня, я считаю разумным подходом и его следует продолжать. В последнее время очень много разговоров о том, что будет со ставками. Одни выступают за снижение на 50 пунктов, другие — за 25. Как по мне, более очевидно все будет ближе к декабрю, когда у нас на руках окажется больше данных»
А вот некоторые цитаты Филипа Лейна, главного экономиста ЕЦБ. «Существует «высокая уверенность в том, что процесс дезинфляции идет по плану, но в то же время у нас есть опасения, что безработица останется низкой, а потребление будет расти, что приведет к всплеску ценового давления», — заявил политик. «Хотя последние данные ставят под сомнение хорошие темпы роста, экономика региона пока не демонстрирует признаков драматического ослабления».
Другой известный европейский политик Иоахим Нагель, член Управляющего совета от Германии, в ходе интервью на этой неделе заявил, что не следует торопиться. «У нас будут все варианты, и эти варианты основаны на данных, которые у нас будут в декабре».
С обратным положением выступил его коллега по амплуа Франсуа Виллеруа де Гало, член Управляющего совета от Франции. «Сегодня мы идем четко по графику, но гибкость должна уберечь нас от новых рисков в будущем. Риск слишком позднего сокращения нашей ограничительной позиции действительно может стать более значительным по сравнению с риском слишком быстрых действий», — заявил политик.
Учитывая разные позиции представителей ЕЦБ, не сложно догадаться, что таким образом они пытаются ограничить рынок от чрезмерной реакции на снижение ставок, при это пытаясь сохранить баланс, не задушив полностью наблюдаемые темпы экономического роста.
В любом случае отскок евро перед встречей МВФ, на которой соберутся также и вышеуказанные политики, скорей сигнализирует о более осторожном подходе к дальнейшим темпам смягчения, чем ожидалось сразу после октябрьского заседания ЕЦБ.
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0840. Только это позволит нацелиться на тест 1.0865. Уже оттуда можно забраться на 1.0900, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0930. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0810 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0785 либо открывать длинные позиции от 1.0765.
Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2975. Только это позволит нацелиться на 1.2990, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3010, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.3050. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2950. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2925 с перспективой выхода на 1.2905.