Вчера Банк Канады завершил очередное заседание, итогом которого стало снижение учетной ставки на 50п,. с 4.25% до 3.75%. Это снижение прогнозировалось рынками и не вызвало заметной реакции, поскольку уже было учтено в ценах, но вот с точки зрения дальнейшего развития событий новости есть, и они не в пользу луни.
Совокупно ставка с лета снижена уже на 125п, и до конца года есть вероятность увидеть еще одно масштабное снижение. Ключевым моментом является то, что прогнозы оставили рост и инфляцию неизменными, несмотря на ускорение темпов смягчения финансовой политики.
Рынок видит вероятность следующего снижения ставки на 25п. или на 50п. примерно одинаковой, и в зависимости от того, в какую сторону будет меняться прогноз, двинется USD/CAD. Глава BoC Маклем, отвечая на пресс-конференции на прямо поставленный вопрос о следующем шаге, ответил буквально следующее: «Я не собираюсь форсировать следующий шаг. Мы довольно ясно обозначили направление. Сроки и темп будут зависеть от данных. Мы получим достаточно информации с настоящего момента и до декабря».
Соответственно, рынок будет заниматься рутиной – отслеживать поступающие данные в ближайшие 7 недель и прогнозировать на их основе следующих шаг Банка Канады. Значимые данные будут опубликованы не скоро – отчет по рынку труда выйдет 8 ноября, инфляция за октябрь – 19 ноября, и здесь на первый план могут выйти внешний факторы – итоги выборов в США 5 ноября и решение FOMC 7 ноября. Чем ближе эти события, тем будет выше напряженность, и сильные движения могут произойти в качестве реакции на них, а не на основе внутренних тенденций.
Чистая короткая позиция по CAD увеличилась за отчётную неделю на 2,35 млрд, до -8,9 млрд, это второй результат после евро. Позиционирование уверенно медвежье и ухудшается. Можно сказать, что инвесторы не верят в то, что канадский доллар на текущем этапе способен к росту против доллара. Расчетная цена уходит вверх.
USD/CAD продолжает рост, установлен новый локальный максимум 1.3861, и до пика 1.3945 от 8 августа осталось совсем немного. Шансы на разворот на юг минимальные, возможна техническая коррекция, которая вряд ли будет глубже зоны 1.3745/60. При возможном снижении к этой зоне обоснованно искать возможность для покупки с целью 1.3845, при прорыве этого уровня бычий тренд усилится, следующая цель 1.3976. Выход выше этой зоны будет означать выход из долгосрочного бокового движения и развитие бычьего тренда.