За последнюю неделю мы получили сразу несколько сигналов из ЕЦБ о возможном снижении процентной ставки «раньше срока». Напомню, что Кристин Лагард еще весной ясно дала понять, что смягчение денежно-кредитной политики начнется летом, а раунды снижения ставки будут проводиться на каждом втором заседании. Впоследствии ее мысль подтвердили практически все ее коллеги. Именно от этой мысли и отталкивался рынок в последние несколько месяцев. Однако, как я уже сказал, все больше управляющих ЕЦБ склоняется к мысли, что ставку нужно понизить в октябре, а не в декабре. Пока непонятно, имеется ввиду «вместо декабря» или «и в декабре, и в октябре». Однако так или иначе, рынок закладывал одно, а получил, как обычно, другое.
То же самое касается и денежно-кредитной политики ФРС. С самого начала года рынок закладывал в цены практически все возможные «голубиные» сценарии. Осенью же выясняется, что инфляция опять падает слабо, снижение ставки на 50 базисных пунктов было «разовой акцией», а рынок труда начал восстанавливаться еще до снижения процентной ставки. Таким образом, как и несколько месяцев назад, ФРС совершенно не нужно никуда спешить.
Сегодня стал известен протокол заседания ЕЦБ, и в нем содержится одна очень забавная мысль. Члены ЕЦБ ожидают, что во второй половине года инфляция в Евросоюзе ускорится. Напомню, что такого же мнения придерживается и губернатор Банка Англии Эндрю Бейли. Но Банк Англии пока и не спешит со снижением ставки, а ЕЦБ готовится ее снизить уже в третий раз. А ставка в Евросоюзе на 100 базисных пунктов ниже, чем в США.
Исходя из всего вышесказанного, сказать точно, что собирается делать ЕЦБ на следующем заседании, невозможно. На рынок постоянно поступает огромное количество противоречащей друг другу информации, которая постоянно меняет ожидания рынка по ставкам. К примеру, сегодняшний отчет по американской инфляции снизил вероятность снижения ставки на 50 пунктов до 0. Однако тренд, похоже, развернулся, поэтому стоит ожидать дальнейшего повышения доллара после коррекционной волны.
Обратите внимание на другие мои статьи:Анализ EUR/USD. 10 октября. Инфляция в США тормозит ФРС.
Анализ GBP/USD. 10 октября. Британец слабеет на глазах из-за рыночных ожиданий.
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1184 указала на начало построения серии понижательных волн с целями, расположенными ниже лоу волны 4 в с. Теперь можно ожидать построения минимум трехволновой структуры, цели который расположены ниже 10 фигуры. На мой взгляд, покупатели будут только отступать в ближайшее время.
Волновая картина инструмента GBP/USD продолжает усложняться. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он может строиться очень долго. Его внутренняя структура неоднозначна и может преобразовываться. Однако текущая разметка указывает на то, что участок тренда от 22 апреля мог принять вид a-b-c и в этом случае он завершен. От отметки 1,3440, что соответствует 127,2% по Фибоначчи можно было понемногу открывать продажи. Сейчас можно дождаться коррекционной восходящей волны и затем пробовать вновь продавать инструмент на ней.
Основные принципы моего анализа:1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.