Сентябрьский обзор экономических данных NAB показал, что экономика Австралии восстанавливается пусть не быстрыми темпами, но вполне устойчиво. Потребительские расходы выросли на 0,9% в среднем за три месяца и на 3,2% за последние 12 месяцев, кредиты бизнеса выросли на 0,4% м/м., в целом рост на 6,8% за последние 12 месяцев, или на 8,5%, без учета горнодобывающей промышленности и сельского хозяйства. При этом сократились розничные расходы в большинстве категорий, что поддерживает стремление РБА в контроле инфляции.
Индексы уверенности и деловых условий выросли в сентябре на 3п. и вплотную приблизились к долгосрочным значениям, загрузка производственных мощностей значительно выше среднего, капитальные затраты высокие, что говорит о том, уровень активности остается устойчивым на фоне постепенного замедления инфляции, что является оптимальным сценарием для РБА.
Доллар рос в последние дни, что было вызвано рядом причин, одна из которых – победные реляции об устойчивости экономики США. Между тем последние индикаторы указывают на то, что далеко не так все хорошо. Индикатор уверенности малого бизнеса NFIB показал в августе 91.5п., и это 33-й месяц подряд, когда индекс находится ниже среднего значения 98п. Субиндекс неопределенности вырос до рекордных 103п, и, со слов главного экономиста NFIB Данкельберга, «владельцы малого бизнеса чувствуют себя более неуверенно, чем когда-либо».
Индекс экономического оптимизма RCM/TIPP, ведущий индикатор потребительских настроений, в октябре вырос до 46,9, но остается ниже исторического среднего значения 49.1п 38-й месяц подряд. Опережающий индикатор рынка недвижимости США MBA снизился за последнюю неделю на 5.1%, рост потребительского кредитования не замедляется, остатки средств на кредитных картах упали до минимума с марта 2021г.
Мы полагаем, что информация о реальном состоянии экономики США сильно искажена перед выборами, а потому формирование долгосрочного тренда по доллару под большим вопросом. В экономике Австралии, в свою очередь, заметные позитивные изменения, они поддерживаются и внешними факторами – ростом цен на нефть и железную руду и ожиданиями от роста спроса со стороны Китая.
Недельное изменение в позиционировании для AUD было уверенно бычьим, рост на 1.775 млрд – максимальный среди валют g10, расчетная цена уверенно удерживается выше долгосрочной средней.
Ожидаем, что коррекция по AUD/USD потеряла нисходящую динамику, пара может удержаться выше поддержки 0.6717, следующая зона поддержки 0.6625/45. После отработки нисходящего импульса рассчитываем увидеть возобновление роста, ближайшее сопротивление 0.6850/70, далее 0,6945.