С самого начала года я повторял много раз одно и тоже – рынок ждет от ФРС слишком сильного снижения процентной ставки. И, как следствие, именно этот сценарий отыгрывает в полной мере. Однако объективная реальность показывает, что FOMCможет снизить ставки лишь на 1% в 2024 году, еще на 1% в 2025 и на 0,5% - в 2026. В совокупности это смягчение на 250 базисных пунктов, что приведет ставку на нейтральный уровень 3%. Я предполагаю, что большую часть пути ФРС вниз рынок уже давно учел, а Джером Пауэлл в понедельник ясно дал понять, что на более агрессивный сценарий рассчитывать не стоит.
В то же время от ЕЦБ рынок ожидал планомерного и даже медленного смягчения денежно-кредитной политики, также отыгрывая назревающую дивергенцию между курсами двух центральных банков. Однако разрыв между ставками ЕЦБ и ФРС уже отыгран, а Кристин Лагард в тот же понедельник, что и Пауэлл, заявила о возможном проведении еще одного раунда смягчения в октябре, а не в декабре, как ожидал рынок. Следовательно, ставка ЕЦБ может снижаться быстрее, тогда как рынок учел, как обычно, наиболее пессимистичный сценарий для доллара.
На фоне эскалации военного конфликта между Израилем, Ираном и Ливаном, спрос на валюту США, как на валюту-убежище, начал расти. И тут же многие аналитики крупных банков начали обращать внимание на тот факт, что причин дальше расти у евровалюты нет. Дифференциал ставок отыгран, ситуация на Ближнем Востоке вновь накаляется, а инструмент EUR/USDвыглядит неоправданно дорого. В свете этого валютный стратег Франческо Пезоле заявил, что в ближайшее время евро может опуститься ниже 10 фигуры.
Я полностью согласен с этим мнением, а также с тем, что европейской валюте нужно торговаться ниже. Текущая волновая разметка указывает на построение коррекционной нисходящей структуры, а новости на этой неделе из США поступают только позитивные, что лишь повышает привлекательность доллара среди инвесторов. Также отмечу, что предполагаемая пятая волна в cполучилась очень слабой – у покупателей так и не хватило сил, чтобы выполнить удачную и уверенную попытку прорыва отметки 1,1182.
Обратите внимание на другие мои статьи:Анализ EUR/USD. 2 октября. Доллар имеет шанс восстать из мертвых.
Анализ GBP/USD. 2 октября. Фунт расстроен, но не побежден.
Волновая картина по EUR/USD:Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. Повышение котировок может продолжаться в рамках пяти волновой коррекционной структуры с целями, находящимися между 12 и 13 фигурами, но в то же время волна 5 в с может уже может быть завершена. Внутри нее достаточно сложно выделить испульсную структуру, но неудачная попытка прорыва отметки 1,1184 указало на построение серии понижательных волн с целями, расположенными ниже лоу волны 4 в с.
Волновая картина инструмента GBP/USD продолжает усложняться. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он будет строиться очень долго. Я считаю продажи инструмента все еще более привлекательными, но для них нужны сигналы. В данное время я считаю, что началось и продолжается построение новой повышательной волны. Ближайшая цель для этой волны – отметка 1,3440, что соответствует 127,2% по Фибоначчи, достигнута, начался отход котировок от достигнутых пиков, который тоже можно попробовать отыграть.
Основные принципы моего анализа:1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.