Из гадкого утенка в прекрасные лебеди. Таким путем прошла японская иена – лучшая валюта на Forex последних трех месяцев и вторая в гонке денежных единиц G10 после британского фунта. В ведь еще в начале июля USD/JPY взобралась к области 38-летних максимумов, а правительство Японии метало гром и молнии в спекулянтов, обрушивших котировки иены. На экваторе сентября его мнение кардинальным образом изменилось.
Люди всегда чем-то недовольны. Совсем недавно валюту Страны восходящего солнца ругали за чрезмерную слабость, сейчас упрекают из-за чрезмерной силы. По словам министра финансов Шиничи Судзуки, курс иены определяется фундаментальными факторами, однако чрезмерные движения USD/JPY нежелательны. До этого кандидаты на роль лидера правящей Либерально-демократической партии говорили об ошибке Банка Японии, повысившего в июле ставку овернайт.
Те его действия спровоцировали слом тренда и массу критики. Коммуникации Кадзуо Уэды с рынками были названы неудовлетворительными, поэтому если BoJ собирается и дальше идти по пути нормализации, он должен начать подавать сигналы. Все 53 эксперта Bloomberg прогнозируют сохранение ставки овернайт на отметке 0,25% в сентябре. 70% из них рассчитывают на еще один акт монетарной рестрикции до конца года. Предположительно, в декабре.
Прогнозы сроков третьего повышения ставки BoJ
Если Банк Японии не собирается ничего делать на ближайшей встрече, почему USD/JPY рухнула ниже отметки 140? Ответ нужно искать в США. Cрочный рынок оценивает шансы снижения ставки по федеральным фондам на 50 б.п в начале осени как два к трем. Если ФРС действительно агрессивно стартует в цикле монетарной экспансии, прогнозы FOMC могут показать еще две резки стоимости заимствований до конца года, за исключением сентябрьской.
Речь идет о существенном отклонении от июльской оценки в один акт монетарной экспансии. Неудивительно, что доллар США серьезно ослаб по отношению к основным мировым валютам. И главным бенефициаром стала иена.
Прогнозы ФРС по ставке по федеральным фондам
Несмотря на потенциальный откат из-за медленного старта ФРС, речь о сломе нисходящего тренда не пойдет. Инвесторы прекрасно понимают намерения Вашингтона и Токио и готовы в любой момент влиться в ряды «медведей» по USD/JPY. Дивергенция в монетарной политике – ключевой драйвер курсообразования на Forex, и она проявляет себя в полной красе.
Таким образом, несмотря на вербальные интервенции правительства, анализируемая пара уверенно двигается на юг. Потенциальная коррекция из-за вердикта ФРС позволит трейдерам купить иену против доллара США подешевле.
Технически на дневном графике USD/JPY имеет место формирование пин-бара. Если «быкам» удастся его отыграть, возрастут риски коррекции пары в направлении 141,6, 142,9 и 144,8. Использует откат для формирования средне- и долгосрочных шортов.