Рынок на волне неопределенности того, как все-таки может поступить ФРС в решении по ставкам, продолжает раскачиваться.
Опубликованные данные по инфляции и рынку труда в Америке значительно увеличили ожидания того, что ФРС обязательно снизит процентные ставки. Ситуация именно с безработицей и инфляцией является главным движителем. Инвесторы практически больше ни на что не обращают внимание. Диапазон вероятности снижения ставок за последние дни несколько изменился. Если в начале недели фьючерсы на ставки по федеральным фондам показывали соотношение 65% за 0.25% снижение и 35% за 0.50%, то сегодня в конце недели оно несколько изменилось. Теперь рынок полагает, что смягчение на 0.25% может произойти с вероятностью 61%, а на 0.50%, соответственно, с 39%. Несмотря на такое распределение соотношения, на рынке продолжаются спекуляции вокруг того, что Федрезерв все-таки может решиться на срезание ставок на 0.50%.
Наблюдая за всем происходящим, напрашивается только один вывод. Неясные перспективы состояния экономик западных стран в условиях сложной геополитической напряженности, отсутствия понимания итогов президентских выборов в Америке, которые из политической борьбы могут перерасти в более серьезное сущностное противостояние общества. Да, мировые центральные банки начали снижать процентные ставки на фоне серьезного политического и экономического кризиса. Но поможет ли это восстановлению экономик стран Европы и США? Удастся ли мерами монетарного характера, снижением процентных ставок стимулировать экономический рост? Вопрос остается открытым.
Высокая волатильность на рынках является прямым следствием отсутствия веры у инвесторов в то, что простое снижение процентных ставок вызовет восстановление экономик. Отсюда спекулятивные настроения в отношении перспектив падения курса доллара, несмотря на снижение процентных ставок в еврозоне и других странах Запада. Фондовые индексы пытаются расти на главное теме – снижения процентных ставок, а также фактического обмена ничем не обеспеченного доллара на реальные активы. Золото в условиях геополитической напряженности и риска сильного гражданского противостояния в США на волне грядущего понижения процентных ставок растет, и, похоже, этот процесс не остановить.
Какие существуют перспективы у американского доллара?
Полагаю, что снижение процентных ставок Федрезервом на 0.25% уже учтено в ценах. В этом случае индекс доллара ICE может удержаться выше отметки 100.50 пункта. Но на рынке сильны настроения того, что ключевая процентная ставка может быть единоразово срезана на 0.50%. Конечно, в этом случае можно ожидать падения показателя к отметке 100.00 пункта. Как оно будет на самом деле, мы уже узнаем на следующей неделе. Здесь, кстати, необходимо учитывать еще и риторику Дж. Пауэлла, председателя американского регулятора по итогам заседания. То, насколько она будет по своему содержанию «голубиной». Любые намеки на то, что это понижение ставок не будет одноразовым, приведет к еще более значительному падению доллара на рынке Форекс.
Что будет происходить сегодня на рынках?
Считаю, что общая тенденция на ослабление курса доллара продолжится.
Прогноз дня:
USD/JPY
Пара находится в вертикальном пике в условиях усиления спекуляций в отношении вероятного снижения ставок ФРС сразу на 0.50%. В то же время от ЦБ Японии как минимум ожидается стабилизация процентных ставок на нынешней отметке. В этом случае преодоление ценой отметки 140.65 и закрепление ниже нее может стать основанием для ее более глубокого падения к 138.00.
XAU/USD
Цена на спотовое золото достигла нашей предыдущей целевой отметке на фоне высоких геополитических рисков и слабости доллара в преддверии заседания ФРС по денежной политике. Возможна некоторая консолидации цены выше отметки 2560.00 с последующим ее ростом к новому историческому максимуму 2600.00.