Впереди – последняя неделя августа. Под финал каждого месяца публикуется важная макроэкономическая статистика, и этот месяц не станет исключением. Отчёт по росту инфляции в еврозоне, индикатор потребительского доверия американцев, индексы IFO, данные по росту инфляции в Германии, базовый индекс PCE. Это наиболее важные релизы предстоящей торговой пятидневки. Но это далеко не исчерпывающий список.
Понедельник
В период европейской сессии понедельника в Германии будут опубликованы индексы IFO. Здесь ожидается негативная динамика. Например, индекс деловых ожиданий должен снизиться до 86,5 пункта (минимальное значение с февраля этого года, нисходящая динамика фиксируется три месяца подряд), а индекс делового климата – до 86,0 с предыдущего значения 87,0. Релиз окажет на пару eur/usd влияние только в том случае, если «глубина» снижения будет более существенной относительно прогнозных значений (либо если вопреки прогнозам показатели окажутся в «зелёной зоне»).
В период американской сессии в Штатах будет опубликован июльский объем заказов на товары долгосрочного пользования. Общий объём заказов должен увеличиться на 4,0% после сокращения на 6% в июне. Без учёта транспорта показатель должен выйти на нулевом уровне, после минимального роста (0,5%) в предыдущем месяце.
Вторник
Наиболее важный релиз вторника – публикация индекса доверия американских потребителей (CB Consumer Confidence). С апреля этого года показатель колеблется в диапазоне 97-100, и в июле ожидается минимальный прирост (до отметки 100,2 с предыдущего значения 100,1). Если индекс выйдет на прогнозном уровне, трейдеры, вероятно, проигнорируют отчёт. Волатильность ожидается в том случае, если показатель либо снизится под отметку 97, либо существенно превысит таргет 100,2.
Также во вторник следует обратить внимание на композитный индекс стоимости жилья. Показатель фиксирует изменение цен в 20 крупнейших городах США. Индекс на протяжении последних двух месяцев снижался, но в июле ожидается рост – до 6,9%.
Среда
Экономический календарь среды для пары eur/usd практически пуст. Интерес вызывает разве что выступление члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера. В последний раз он выступал больше месяца назад, в середине июля. Тогда он заявил о том, что наиболее вероятным направлением монетарной политики является снижение ставок. С тех пор произошло много событий, которые наверняка укрепили его «голубиный» настрой. Начиная от замедления CPI и PPI в июле, заканчивая «черным понедельником». Вполне вероятно, что он также, как и Пауэлл обеспокоится состоянием рынка труда США, на фоне катастрофически слабых июльских Нонфармов. Уоллер обладает постоянным правом голоса в Комитете (согласно должности), поэтому его риторика может спровоцировать волатильность на валютном рынке.
Четверг
В четверг начинается всё самое интересное. Например, в Германии будут опубликованы данные по росту инфляции в августе. Согласно прогнозам, показатели отразят замедление инфляции после ускорения в июле. Так, общий индекс потребительских цен должен выйти на отметке 2,1% г/г после роста до 2,3% в июне. Гармонизированный индекс должен замедлиться до 2,3% после роста до 2,6%. Стоит отметить, что отчёт по росту инфляции в Германии – это своеобразный «буревестник» в преддверии релиза общеевропейских данных (цифры достаточно часто коррелируют). Поэтому если вопреки прогнозам немецкая инфляция ускорится, евро получит сильнейшую поддержку.
В этот же день будет опубликована вторая оценка роста ВВП США во втором квартале. Согласно прогнозам, вторая оценка совпадет с первоначальной (2,8%). Впрочем, здесь довольно-таки часто прогнозы «не работают». Например, показатели первого квартала были пересмотрены дважды. Если выяснится, что американская экономика росла во втором квартале более медленными темпами, доллар снова окажется под существенным давлением (особенно после июльских Нонфармов) – на рынке снова заговорят о рисках рецессии.
Кроме того, в четверг в США будут обнародованы данные по объему незавершенных сделок по продаже жилья. По прогнозам, объём сделок сократится на 1,0% в годовом выражении после сокращения на 2,6% в предыдущем месяце.
Спикеры четверга – глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик и член правления ЕЦБ Йоахим Нагель.
Пятница
Самый важный день недели. В период европейской сессии будет обнародован отчёт по росту инфляции в еврозоне. По мнению большинства экспертов, общий индекс потребительских цен замедлится в августе до 2,2% после роста до 2,6%. Если показатель выйдет на прогнозном уровне, то будет зафиксирован самый слабый темп роста с августа 2021 года. Базовый индекс, без учета цен на энергию и продукты питания, должен выйти на отметке 2,8%, после трехмесячного «застоя» на уровне 2,9%.
Значимость этого релиза трудно переоценить. По сути, на кону – перспективы снижения ставок ЕЦБ в сентябре. Ранее глава Европейского Центробанка намекала на неопределённость в этом вопросе. По словам Кристин Лагард, регулятор может принять «какое угодно» решение по итогам сентябрьского заседания, ввиду ускорения общей инфляции и стагнации базовой инфляции в июле. Если вопреки прогнозам в августе инфляция в еврозоне снова ускорится, чаша весов склонится в сторону сохранения статус-кво. Учитывая тот факт, что Федрезерв стопроцентно снизит ставку в следующем месяце, рост инфляции в еврозоне может свидетельствовать о намечающейся раскорреляции курсов ЕЦБ и ФРС.
В этот же день в США будет опубликован базовый индекс PCE – важнейший инфляционный индикатор, который очень внимательно отслеживается членами Федрезерва. В мае он снизился до 2,6% в годовом выражении – это минимальный темп роста с марта 2021 года. В июне он остался на этом же уровне. Согласно предварительным прогнозам, в июле этот показатель снова окажется на отметке 2,6%. Если индекс всё же сдвинется с мертвой точки в сторону снижения, на рынке снова заговорят о перспективах 50-пунктного снижения ставки ФРС в начале осени. В том случае, если замедление базового индекса PCE произойдет одновременно с ускорением инфляции в еврозоне, образуется «идеальный шторм», который усилит северный тренд eur/usd.
Выводы
Как видим, наиболее важные для трейдеров eur/usd макроэкономические отчёты будут опубликованы во второй половине недели. Все внимание – на инфляционные показатели (инфляция в Германии, инфляция в еврозоне, основной индекс расходов на личное потребление в США). Эти релизы способны организовать масштабную коррекцию по паре либо подтвердить силу восходящего движения.
С точки зрения техники, пара на всех старших таймфреймах (от H4 и выше) находится на верхней линии индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku (кроме MN), который на дневном и недельном графиках сформировал бычий сигнал «Парад линий». Всё это говорит о приоритете лонгов. Коррекционные откаты целесообразно использовать для открытия длинных позиций с целями 1,1200 и 1,1250.