Внимание ФРС потихоньку переключается с инфляции на рынок труда. Последние отчеты по безработице и пэйроллам четко показывают, что сегмент испытывает проблемы. Пока это небольшие проблемы, связанные в основном с более высокими ожиданиями рынка. Однако в будущем они могут перерасти в серьезное расстройство для американского регулятора, если сейчас не принять меры.
На мой взгляд, ФРС, понизив ставки в сентябре, признает собственную неспособность в решении вопроса с инфляцией. Индекс потребительских цен по состоянию на сегодняшний день составляет 2,9% в годовом исчислении, а базовая инфляция – еще выше. Мы видим, как риторика некоторых политиков ФРС начинает менять свой вектор. Раньше он был «решить проблему высокой инфляции – главная задача ФРС», сейчас это «проблема инфляции важна, но не является единственной и самой главной». Именно об этом заявил президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби в четверг. Он сообщил, что его уже больше волнует рынок труда, чем инфляция. Означает ли это, что инфляцию могут оставить на текущих отметках? Очевидно, что смягчение денежно-кредитной политики будет замедлять темпы падения инфляции. А они и без того не слишком высокие.
Остан Гулсби сообщил также сегодня, что ФРС важно вовремя реагировать на назревающие проблемы, а рынок труда – как раз является одной из таковых на текущий момент. Он заметил, что политика ФРС будет носить ограничительный характер даже в случае, если ставка будет снижена. Однако теперь стоит обратить внимание на рынок труда, чтобы не допустить еще большего роста безработицы.
Соответственно, теперь FOMC будет балансировать между рынком труда и инфляцией. Если рынок труда перестанет сокращаться, можно будет больше внимания уделить вопросам инфляции. Если рынок труда продолжит сжиматься, ФРС может понизить несколько раз ставку, но при этом оставить инфляцию без должной «заботы» и внимания.
В сухом остатке мы имеем еще большую неопределенность, чем раньше. Теперь ФРС нужно будет учитывать и состояние инфляции, и состояние рынка труда. А рынок, который объективно имеет меньше шансов повлиять на денежно-кредитную политику, чем центральный банк, будет строить предположения на основании большего количества факторов.
Обратите внимание на другие мои статьи:Анализ EUR/USD. 15 августа. Рынок отдыхает и набирается сил.
Анализ GBP/USD. 15 августа. Глоток свежего воздуха для доллара.
ФРС открыта к снижению ставки в сентябре.
Волновая картина по EUR/USD:Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. С текущих позиций повышение может продолжаться в рамках пятиволновой коррекционной структуры, а сценарий с построением понижательной волны d пока что отменен. Волна с принимает более протяженный вид, хотя новостной фон ставит под сомнение повышение европейской валюты выше 10 фигуры. Но рынку не прикажешь, он продолжает продавать доллар при любых обстоятельствах, отыгрывая снижение ставок ФРС в сентябре, ноябре, декабре и в 2025 году.
Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Следовательно, в любом случае теперь следует ожидать минимум трехволновой коррекции. На мой взгляд, в ближайшее время следует рассматривать продажи инструмента с целями, расположенными около отметки 1,2627, что приравнивается к 38,2% по Фибоначчи, и ниже. Волна b может принять более сложный вид, чем сейчас.
Основные принципы моего анализа:1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.