Вчера вышел индекс цен производителей(PPI), реакция на который была очень красноречивая. Спрос на американскую валюту резко снизился, оба инструмента выросли в цене. Это уже далеко не первый случай, когда рынок реагирует на обычный отчет слишком эмоционально. Складывается ощущение, что каждое новое замедление инфляции повышает размер снижения ставки в сентябре. Доллар падает уже просто на каждом отчете по инфляции, рынку труда и безработице. Рынок видит негатив для доллара практически в любом отчете. Участники рынка ждут от ФРС снижения ставки не менее чем на 50 базисных пунктов.
Сегодня вышел индекс потребительских цен за июль, который отобразил ожидания рынка. Инфляция снизилась до 2,9%, и это впервые в текущем цикле замедления, когда индекс упал ниже 3%. Вместе с ней снизился и базовый индекс потребительских цен, тоже в пределах ожиданий – 3,2%. Следовательно, медленно, но инфляция в США замедляется, что делает нецелесообразным смягчение денежно-кредитной политики ФРС сразу на 50 базисных пунктов в сентябре.
Куда ФРС спешить? Инфляция падает, экономика растет на 2,8% во втором квартале. Безработица тоже растет, а рынок труда сжимается, но именно этого и хотел добиться FOMC, о чем не раз заявляли его управляющие. Без охлаждения рынка труда и снижения заработных плат невозможно замедление инфляции, считают в Центральном банке США. Исходя из этого, все идет по плану ФРС, поэтому торопиться со снижением ставки просто некуда.
Похоже, что сегодня это осознал и сам рынок. Вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов на следующем заседании снизилась уже до 43%, хотя пару дней назад она составляла 55-60%. В Commerzbank также считают, что ФРС не будет рассматривать снижение ставки на полпроцента только потому, что так хочет рынок. Аналитики банка допускают, что экстремальное снижение могло бы быть возможно только в случае, если бы инфляция в июле выросла. Как мы знаем, она не выросла. До заседания ФРС выйдет еще один отчет по инфляции, который и определит судьбу ставки. Если по итогам августа инфляция не ускорится, скорее всего, мы увидим снижение на 25 базисных пунктов. Хотя лично я по-прежнему сомневаюсь в том, что мы вообще увидим первый раунд смягчения в сентябре.
Обратите внимание на другие мои статьи:Анализ EUR/USD. 14 августа. Отчет по инфляции стал вишенкой на торте.
Анализ GBP/USD. 14 августа. Инфляция в Великобритании растет – фунт с удовольствием растет.
Волновая картина по EUR/USD:Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. С текущих позиций повышение может продолжаться в рамках пяти волновой коррекционной структуры, а сценарий с построением понижательной волны d пока что отменен. Волна с принимает более протяженный вид, хотя новостной фон ставит под сомнение повышение европейской валюты выше 10 фигуры. Но рынку не прикажешь, он продолжает продавать доллар при любых обстоятельствах, отыгрывая снижение ставок ФРС в сентябре, ноябре, декабре и в 2025 году.
Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Следовательно, в любом случае теперь следует ожидать минимум трехволновой коррекции. На мой взгляд, в ближайшее время следует рассматривать продажи инструмента с целями, расположенными около отметки 1,2627, что приравнивается к 38,2% по Фибоначчи, и ниже. Волна b может принять более сложный вид, чем сейчас.
Основные принципы моего анализа:1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.