Торги в среду начались с сюрприза, который, если логически думать, предполагался, но не ожидался именно по итогам заседания японского регулятора в этом месяце, что радикально меняет перспективное соотношение сил между курсом иены и другими валютами на рынке Форекс.
Итак, ЦБ Японии по итогу заседания по денежно-кредитной политике повысил ключевую процентную ставку до 0.25% с предыдущего диапазона от 0 до 0.1%. Центральный банк в своем коммюнике заявил, что сократит ежемесячную покупку облигаций до 3 трлн иен к январю-марту 2026 года с нынешних объемов покупок около 6 трлн иен для нормализации денежно-кредитной политики. Напомню, что процентная ставка в Японии составляла в среднем 2.27% с 1972 по 2024 год, достигнув рекордного максимума 9% в декабре 1973 года и рекордно низкого уровня -0,10% в январе 2016 года.
Начиная со следующего месяца ЦБ Японии предложит купить 5-и и 10-летние гособлигации на сумму 400 млрд иен на каждом из своих размещений, понижая тем самым текущий диапазон предложений 400-550 млрд иен. Изменения, произошедшие сегодня, являются частью плана Центрального банка по сокращению его баланса почти в 5 трлн долларов США и медленному уходу с рынка облигаций.
Иена на этой новости получила поддержку на рынке Форекс, но ее укрепление носило ограниченный характер, так как очень многое будет зависеть теперь от позиции ФРС по перспективам старта снижения процентных ставок, которые инвесторы ожидают уже с начала этого года.
Этот вопрос уже обсуждается на двухдневном заседании американского регулятора, и сегодня будет известно мнение этого влиятельного финансового учреждения по этому животрепещущему вопросу. Согласно консенсус-прогнозу, ожидается, что Федрезерв оставит процентные ставки без изменений, поэтому весь фокус рынка будет обращен в первую очередь на выступление на пресс-конференции Дж. Пауэлла, главы ЦБ, в попытках уловить готовность регулятора к началу снижения ставок, когда он может по срокам к этому приступить. Любые слова председателя ЦБ о конкретных сроках обязательно приведут рынки в движение. Пока они с настойчивой уверенностью полагают, что это произойдет в сентябре, в чем я сомневаюсь, учитывая нынешние реалии, на что я ранее неоднократно указывал в предыдущих статьях.
Кроме заседания ФРС, в центре внимания будут данные по числу новых рабочих мест от компании ADP. Предполагается, что американская экономика получила в июле 147 000 рабочих мест против 150 000 месяцем ранее. Конечно, эти цифры впечатляют и указывают на ухудшение ситуации на рынке труда, правда, пока в частном секторе. Но опубликованные накануне значения числа открытых вакансий на рынке труда JOLTS пока говорят об обратном. В июне они составили 8.184 млн против 8.230 млн при прогнозе снижения до 8.02 млн. Фактически можно говорить о том, что картина с безработицей пока никак существенно не меняется, а значит ее влияние на инфляцию через доходы и траты населения США может оставаться высоким, что будет ее поддерживать. В этом случае ФРС будет сложно решиться на снижение ставок по экономическим соображениям.
Что можно ожидать сегодня на рынках?
Полагаю, что рост фондовых индексов в Америке и других регионах продолжится на фоне устойчивых надежд, что ФРС и другие ЦБ будет снижать процентные ставки. Доллар локально по итогам заседания Федрезерва может получить поддержку, если Пауэлл не сообщит никакой конкретики по срокам начала смягчения денежной политики, а эта вероятность очень высокая. Ожидаю продолжения ралли иены на рынке Форекс против основных валют. Повышения цены на золото и сырую нефть.
Прогноз дня:
CAD/JPY
Пара, скорее всего, продолжит падение на волне расхождения в уровнях процентных ставок между ЦБ Канады и Японии. На этой волне иена будет получать поддержку, и пара может упасть к 108.60 после преодоления уровня поддержки 109.80.
GBP/JPY
Пара также имеет все шансы возобновить снижение к 194.70 после падения ниже отметки 196.00.