Технологический сектор в напряжении: акции падают, чипы растут на фоне ИИ-дебатов

Американские фондовые индексы завершили торги во вторник разнонаправленно: индексы S&P 500 и Nasdaq снизились под давлением слабых акций производителей чипов и технологических гигантов, тогда как индекс Dow Jones показал небольшой рост.

Крупнейшая технологическая компания Microsoft, считающаяся лидером в сфере искусственного интеллекта, завершила день с падением на 0,89%, достигнув отметки 422,92 доллара за акцию. После завершения торгов бумаги компании упали еще на 5%, так как квартальные результаты по облачному сервису Azure оказались ниже прогнозов аналитиков.

Акции компании Nvidia, признанного лидера среди бенефициаров роста ИИ и второго по значимости игрока в индексе S&P 500, упали на 7,04%, составив 103,73 доллара за акцию. Это падение оказало негативное влияние на другие компании из сферы производства микросхем, что привело к снижению индекса полупроводников Филадельфии на 3,88%.

На этой неделе инвесторы с нетерпением ждут отчётов таких гигантов, как Apple, Amazon и Meta Platforms (запрещенная в РФ организация). Акции Apple немного подорожали на 0,26%, достигнув 218,80 доллара, тогда как Amazon потеряла 0,81%, опустившись до 181,71 доллара. Meta Platforms (запрещенная в РФ организация) также показала снижение на 0,54%, завершив день на уровне 463,19 доллара. Инвесторы обеспокоены оценкой стоимости этих компаний на фоне текущей экономической ситуации.

«Сейчас многие задаются вопросом, как извлечь прибыль из инвестиций в искусственный интеллект», — отметил Стивен Массокка, старший вице-президент Wedbush Securities в Сан-Франциско.

На фоне укрепляющихся ожиданий снижения процентных ставок ФРС, участники рынка стали задаваться вопросом о справедливой стоимости акций. "Компании показывают неплохие финансовые результаты, но главная проблема в том, сколько стоит их акции. Это дорогостоящие бумаги, и инвесторам следует внимательно оценивать свои инвестиции", — комментирует эксперт.

Индекс Dow Jones Industrial Average (.DJI) продемонстрировал рост на 203,40 пункта, что составляет 0,5%, и достиг отметки 40 743,33. В то же время индекс S&P 500 (.SPX) снизился на 27,10 пункта, или 0,5%, до 5 436,44. Nasdaq Composite (.IXIC) потерял 222,78 пункта, или 1,28%, завершив день на уровне 17 147,42.

Индекс малой капитализации Russell 2000 (.RUT) вырос на 0,35%, а индекс S&P Value 500 (.IVX) увеличился на 0,52%, благодаря поддержке финансового сектора (.SPSY), который поднялся на 1,19%. Этот рост обусловлен недавним переходом инвесторов из более дорогих акций в менее дорогие, на фоне ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году, что связано с замедлением инфляции.

Сектор энергетики (.SPNY) показал рост на 1,54%, что стало наибольшим приростом среди всех отраслей. Финансовый сектор также показал отличные результаты, возглавив список 11 ключевых секторов S&P. На этом фоне технологический сектор (.SPLRCT) просел на 2,2%, став самым слабым в этот день.

Распродажа акций мегакомпаний на прошлой неделе, вызванная разочаровывающими результатами Tesla и прогнозом высоких расходов Alphabet, продолжает оказывать давление на рынок. Эти события усилили опасения инвесторов, что привело к коррекции стоимости акций и снижению их привлекательности.

Инвесторы продолжают надеяться на смягчение монетарной политики Федеральной резервной системы США. В среду состоится заседание по разработке политики, и рынок оценивает небольшую вероятность снижения ставок на 25 базисных пунктов. Однако, согласно инструменту FedWatch от CME, вероятность такого сценария на сентябрьском заседании выглядит уже вполне реальной.

На этой неделе внимание инвесторов приковано к статистике по рынку труда, кульминацией которой станет правительственный отчет по зарплатам в пятницу. Во вторник был опубликован Обзор вакансий и текучести кадров, согласно которому в июне количество вакансий составило 8,18 млн, что превысило ожидания экономистов в 8 млн.

Среди компаний, акции которых потеряли в цене, выделяется Procter & Gamble (PG.N), снизившаяся на 4,84% до 161,70 доллара после неутешительных данных о продажах за четвертый квартал. Лекарственный гигант Merck (MRK.N) потерял 9,81% до 115,25 доллара, после того как компания пересмотрела в сторону понижения свой годовой прогноз прибыли.

Кибербезопасность также оказалась в центре внимания: акции CrowdStrike (CRWD.O) упали на 9,72% до 233,65 доллара на фоне новостей о требованиях компенсации от Delta Air Lines (DAL.N) в связи с глобальным киберсбоем. На этом фоне акции компании F5 (FFIV.O), специализирующейся на кибербезопасности и облачных сервисах, выросли на 12,99% до 200,66 доллара благодаря прогнозу результатов четвертого квартала, превысившего ожидания.

На Нью-Йоркской фондовой бирже количество растущих акций превысило количество падающих в соотношении 1,54 к 1. На Nasdaq ситуация оказалась менее оптимистичной: количество снижающихся акций оказалось выше в соотношении 1,16 к 1. Это отражает текущее настроение на рынке, где инвесторы продолжают активно переоценивать свои портфели в условиях неопределенности.

Индексы S&P 500 и Nasdaq Composite продемонстрировали интересные результаты во вторник: S&P 500 достиг 73 новых 52-недельных максимумов и одного минимума, тогда как Nasdaq зафиксировал 133 новых максимума и 126 минимумов. Объем торгов на американских биржах составил 11,25 млрд акций, что слегка превышает средний показатель за последние 20 дней в 11,19 млрд акций.

Квартальные результаты Microsoft (MSFT.O) оказались ниже ожиданий, что привело к потере около 340 миллиардов долларов рыночной стоимости не только самой компании, но и ее конкурентов, борющихся за лидерство в области технологий искусственного интеллекта. Несмотря на это, производители чипов, такие как Nvidia (NVDA.O) и другие, показали рост после публикации результатов Advanced Micro Devices (AMD.O).

Этот контраст между успехами производителей чипов и падением их крупнейших клиентов подчеркивает разрыв в сфере ИИ. Некоторые инвесторы начали задумываться, не стало ли ралли на Уолл-стрит в сегменте искусственного интеллекта чрезмерно затяжным.

Джил Лурия, старший аналитик программного обеспечения в DA Davidson, отметил: «Microsoft сообщила о замедлении роста в основном облачном бизнесе, но значительном увеличении капитальных затрат. Это можно рассматривать как передачу богатства от акционеров Microsoft к акционерам Nvidia».

В своем отчете после звонка Microsoft сообщила, что выручка от подразделения Intelligent Cloud, включающего платформу Azure, выросла на 19% и составила 28,5 млрд долларов за квартал, закончившийся 30 июня. Тем не менее, это оказалось ниже ожиданий аналитиков, прогнозировавших 28,7 млрд долларов, согласно данным LSEG.

Таким образом, текущие изменения в рыночной динамике подчеркивают неустойчивость и неопределенность в секторе технологий, особенно на фоне изменений в спросе на решения в области искусственного интеллекта и облачных вычислений.

В последнем квартале Microsoft увеличила капитальные расходы на 78%, достигнув 19 млрд долларов, включая финансовый лизинг. Эти расходы связаны с необходимостью расширения глобальной сети центров обработки данных для удовлетворения растущего спроса на технологии искусственного интеллекта.

Инвесторы с большим нетерпением ждут результатов от значительных инвестиций в ИИ. Дэниел Морган, старший портфельный менеджер Synovus Trust, отметил: «Это стало главной проблемой. Акции сильно выросли в преддверии этих отчетов». Высокие ожидания от технологических компаний привели к скачку цен на их акции, что теперь вызывает беспокойство среди инвесторов.

Рост затрат на развитие ИИ усилил опасения после того, как Alphabet сообщила о значительном увеличении капитальных вложений для поддержки своей генеративной технологии ИИ. Эти расходы, превышающие ожидания, вызвали опасения среди инвесторов, которые обеспокоены тем, что стоимость создания инфраструктуры ИИ может оказаться выше, чем ожидаемая прибыль.

На фоне высоких ожиданий от технологических гигантов аналитики прогнозируют, что компании из сектора технологий, входящие в индекс S&P 500, увеличат свою совокупную прибыль почти на 10%, согласно данным LSEG I/B/E/S.

Однако тревоги по поводу резко возросших затрат на ИИ, которые не оправдываются такими же значительными доходами, привели к снижению индекса Nasdaq на 8% с его рекордно высокого закрытия 10 июля. Это отражает общее настроение рынка, где инвесторы продолжают внимательно следить за развитием ситуации в секторе высоких технологий, балансируя между ожиданиями высоких доходов и реальными затратами на развитие новых технологий.

В преддверии публикации отчетности Microsoft, Nasdaq снизился более чем на 1%, что отражает осторожность инвесторов. На фоне этого падения акции других крупных технологических компаний также оказались под давлением. Однако, несмотря на общий негативный фон, AMD продемонстрировала рост на 6%, благодаря оптимистичным прогнозам по доходам в третьем квартале, основанным на высоком спросе на её чипы для ИИ.

Среди других производителей чипов, связанных с искусственным интеллектом, Broadcom (AVGO.O) показала прирост на 1,4%, в то время как Intel (INTC.O) и Qualcomm (QCOM.O) также увеличили свою стоимость на рынке, прибавив почти по 1%. Это говорит о том, что несмотря на общее падение технологического сектора, сегмент производителей микросхем продолжает пользоваться интересом инвесторов.

Риши Джалурия, аналитик RBC Capital Markets, отметил: «Мы все еще находимся в сложной макроэкономической среде. ИИ действительно представляет собой значимый фактор, но требует значительных инвестиций, что явно отражается в цифрах капитальных затрат». Эти слова подчеркивают текущие вызовы, с которыми сталкиваются компании в условиях глобальной экономической неопределенности и высоких затрат на развитие передовых технологий.