Сегодня в фокусе рынка будут два события, связанные с США, – это выступления бывшего руководителя ФРС, а ныне министра финансов Дж. Йеллен, и Дж. Пауэлла, главы ЦБ в настоящий момент.
Конечно, в центре внимания будет в первую очередь двухдневное выступление Пауэлла на слушаниях Банковского комитета Сената. И как всегда, скорее всего, все самое важное будет сказано в первый день.
Что ждут рынки от выступления Пауэлла?
В первую очередь участников рынка будет интересовать позиция ФРС по ставкам в условиях все еще высокой инфляции, которая, напомню, остается выше отметки 3%. И хотя последние данные с рынка труда и ожидания по инфляции предполагают ее снижение, центральным вопросом остается период времени, за который она может упасть ниже уровня 3% и вообще сам факт ее устойчивого понижения.
Судя по настрою финансовой Прессы, инвесторы все еще верят в то, что первое снижение ключевой процентной ставки на 0.25% состоится в сентябре. Конечно, в это приходится верить, когда значительные объемы ликвидности размещены в акции компаний, что и являлось главной причиной взлета фондовых индексов до невиданных ранее высот. То, что этот процесс не может вечно длиться, ясно как день. Пока есть вера в то, что ставки начнут снижаться осенью, она будет поддерживаться, но отсутствие реальных действий со стороны ФРС может способствовать схлопыванию этого «мыльного пузыря» с невеселыми для инвесторов, которые не успеют закрыть до этого момента позиции, последствиями.
Так что может сказать Пауэлл?
Полагаю, что ничего нового. Начиная с конца прошлого года и до конца весны текущего он настойчиво твердил о том, что ставки будут снижаться. Но когда стало понятно, что инфляция и не думает падать, а этому есть веские причины, о которых я упоминал в предыдущих статьях, его риторика изменилась на совершенно противоположную. Ее смысл состоит в том, что инфляция может задержаться выше целевой отметки 2% на неопределенный период времени. Учитывая отсутствия каких-то заметных изменений в динамике инфляции и рынка труда, можно предположить, что председатель ФРС ничего нового не сообщит и фактически будет констатировать ту позицию, которая была у него ранее.
Что можно ожидать от Йеллен?
Думаю, что также ничего. Она будет традиционно говорить о рисках, о том, что все не так просто в экономике, о внешних вызовах, намекая на сущностный конфликт между Западом и Россией, и ничего более.
Что можно ожидать на рынках сегодня?
Считаю, что ничего особенного, так как фокус участников рынка будет смещаться уже в сторону ожидания публикации данных по потребительской инфляции в Америке, которые выйдут позднее на этой неделе. А вот они как раз и могут задать тон и направление рынкам на ближайшее время.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара с высокой вероятностью будет консолидироваться в диапазоне 1.0800-1.0850 в ожидании выступления Пауэлла и публикации свежих данных по инфляции в Америке. Если рынок поверит в то, что ФРС все-таки приступит к реальному снижению ставок в сентябре на фоне речи председателя ФРС и данных по инфляции, то это может стать причиной для выхода пары из диапазона и ее роста к 1.0910.
XAU/USD
Спотовое золото может получить поддержку, если выступление Пауэлла и данные по инфляции в США окажут негатив на курс доллара. В этом случае можно ожидать роста цены к 2392.60 после преодоления уровня сопротивления 2369.00.