После недавней статистики, связанной с американской экономикой, экономисты разделились во мнениях относительно того, планируют ли чиновники Федеральной резервной системы в этом году снижение процентных ставок, и если да, то, когда оно начнется и насколько будет агрессивным.
В ходе двухдневного заседания ФРС, которое стартует уже завтра, политики, скорее всего, откажутся от своего прогноза о трех снижениях ставок в этом году, но вопрос в том, пойдут ли они хотя бы на два снижения, на что ставят рынки, или в этом также уже нет никакого смысла – учитывая последние данные по инфляции в США. Согласно опросу, 41% экономистов ожидают, что «точечный график» ФРС покажет два сокращения, в то время как 41% ожидают, что прогнозы покажут только одно сокращение.
Многие ставят на сентябрь. Именно в этом месяце ФРС может впервые снизить процентные ставки, после года жесткой денежно-кредитной политики. Медианная оценка показывает сокращение на две четверти пункта.
Федеральный комитет по открытому рынку, который с июля прошлого года удерживает базовую ставку на высоком за два десятилетия уровне, был воодушевлен резким снижением инфляции во второй половине 2023 года. Но планы по резкому снижению ставок были отложены из-за отсутствия прогресса в первой половине этого года.
Очевидно, что ФРС ждет ряд данных, которые помогут укрепить уверенность в том, что инфляция устойчиво приближается к целевому показателю в 2%. Чиновники наверняка сохранят ставку без изменений в диапазоне от 5,25% до 5,5% на седьмом заседании подряд уже в эту среду, но вот каким будет их прогноз – вопрос весьма интересный.
Почти все респонденты ожидают, что ФРС сохранит свои прогнозы от 1 мая и что никакое сокращение не будет целесообразным до тех пор, пока центральный банк не обретет большую уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к 2%. Экономисты разделились во мнениях относительно того, как FOMC будет характеризовать инфляцию, при этом большинство ожидает, что комитет повторит, что в последнее время прогресса не наблюдается.
Очевидно, что меньшее сокращение будет означать более поздний срок первого снижения процентных ставок, и как отмечают специалисты, это может иметь последствия для президентских выборов в США, которые пройдут в ноябре этого года, хотя представители ФРС единогласно заявляют, что их решения основаны исключительно на экономических соображениях.
Как я отмечал выше, наблюдатели ФРС ожидают, что первое сокращение произойдет на сентябрьском заседании центрального банка. Примечательно, что ни один из экономистов не сказал о вероятности повышения ставки. Такой вариант иногда упоминается как возможный чиновником ФРС, главой ФРБ Миннеаполиса Нилом Кашкари.
Несколько руководителей ФРС недавно также заявили, что не видят спешки со снижением ставок, поскольку инфляция становится более устойчивой, а перспективы роста экономики, как показали последние данные по рынку труда США, остается довольно стабильными.
На этом фоне неудивительно, почему евро и фунт вернулись к падению, а спрос на американский только увеличился.
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0780. Только это позволит нацелиться на тест 1.0800. Уже оттуда можно забраться на 1.0825, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0845. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0750 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0725, либо открывать длинные позиции от 1.0700.
Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2730. Это позволит нацелиться на 1.2755, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 1.2790, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2810. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2700. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2670 с перспективой выхода на 1.2645.