Настроения на рынках продолжают портиться. Главная причина по-прежнему банальна – неопределенность будущего денежно-кредитной политики мировых центральных банков, и прежде всего ФРС.
Да, инвесторы в значительной мере разочарованы тем, что американский регулятор, как лидер среди ЦБ, принадлежащих к западному крылу мировой экономики, просто не может при всем своем желании стимулировать экономический рост, на фоне высокой инфляции начать снижать процентные ставки. Фактически наблюдается в данной ситуации неопределенность того, будет или нет Федрезерв поднимать процентные ставки, а вслед за ним и другие центральные банки. Но если посмотреть на этот вопрос с другой стороны, то нынешнее положение дел также можно рассматривать как результат денежной политики, просто вынужденной и направленной на снижение инфляции, которая, правда, в нынешних политэкономических условиях никак не хочет снижаться.
Итак, к чему могут привести радикальные изменения настроений на рынках?
Полагаю, что понимание того, что сохранение больших бюджетных расходов будет поддерживать спрос на товары, которые в массе своей в экономически развитые, западные страны поступают извне, будет оказывать давление на спрос на рисковые активы. Вероятнее всего, пришедшее осознание того, что высокие процентные ставки могут остаться на значительный период времени высокими, в конечном итоге приведет к массированной фиксации ранее полученной прибыли, и не просто к кратковременной коррекции на рынках, а к глобальной смене тренда с «бычьего» на «медвежий».
В этом случае американский доллар может, поддерживаемый ростом доходности трежерис, значительно укрепиться к корзине из основных валют. В отдаленной перспективе общее сохранение высоких процентных ставок может стимулировать повышение долларового индекса ICE к отметке 107.00 пункта или даже еще выше.
Конечно, очень многое будет зависеть от позиции мировых ЦБ, валюты которых торгуются на Форекс против доллара. Но общая слабость мировой экономики и европейской будет оказывать давление на местные валюты, а инвесторы будут рассматривать доллар в классическом варианте в качестве валюты-убежище.
Что можно ожидать сегодня на рынках?
Полагаю, что сегодня главный импульс на рынках будут задавать публикуемые данные ВВП США за 1-ый квартал. Резкое падение темпа роста показателя по сравнению с предыдущим рассматриваемым периодом может привести к заметному снижению американских основных фондовых индексов, за которыми могут потянуться и другие, европейские и азиатские. В данной ситуации ожидаю продолжения укрепления курса доллара, снижения цены на золото и возобновления роста доходности гособлигаций.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара торгуется под уровнем сопротивления 1.0800. Ухудшение настроений на рынке может привести к продолжению падения пары к 1.0740.
USD/CAD
Пара торгуется под уровнем сопротивления 1.3735. Падение спроса на рисковые активы, общее усиление позиций доллара США может привести к прорыву этого уровня и к росту пары к 1.3820.