Bitcoin: ончейн-метрики предсказывают рост цены в июне

Bitcoin продолжает торговаться вблизи исторического максимума, заставляя инвесторов размышлять, является ли это победным кругом или предвестником потенциального падения. Хотя цена упорно держится на уровне $68 000, новые данные показывают, что рынок перешел в состояние «чрезвычайной жадности», согласно Индексу страха и жадности.

Это говорит о том, что инвесторы наращивают капитал, подпитываемые верой в то, что цифровое золото находится на неудержимом подъеме.Однако под поверхностью этого бычьего рвения скрываются тени потенциальных неудач. Какие силы сейчас определяют траекторию Bitcoin, будем разбираться в этом обзоре.

Индекс страха и жадности на отметке 74 рисует картину рынка, опьяненного оптимизмом. Инвесторы накапливают больше BTC в ожидании роста цен. Эти бычьи настроения вполне могут оказаться самоисполняющимся пророчеством, но необходима осторожность. Исторически периоды крайней жадности часто заканчивались резкими коррекциями.

Поскольку BTC приближается к историческому максимуму, привлекательность фиксации прибыли становится непреодолимой для некоторых инвесторов. Соблазн обналичить и зафиксировать прибыль может спровоцировать волну продаж, оказывая понижательное давление на цену. Эта динамика - палка о двух концах. Хотя это укрепляет настроения, оно также может спровоцировать распродажу, если не управлять им стратегически.

Анализ также показывает рост числа краткосрочных держателей (STH). Эти инвесторы, в отличие от своих долгосрочных коллег, с большей вероятностью будут импульсивно реагировать на колебания рынка. Внезапное падение цены может спровоцировать панические продажи этих STH, что приведет к краткосрочной волатильности Bitcoin.

Бычьи настроения, подогреваемые Индексом страха и жадности, являются позитивной силой. Однако нельзя игнорировать риски фиксации прибыли, краткосрочного поведения держателей и потенциальной будущей капитуляции майнеров. Ближайшие дни будут иметь решающее значение для определения того, сможет ли Bitcoin преодолеть эти препятствия и подняться на новые высоты или поддаться коррекции.

Также стоит помнить, что майнеры — источник жизненной силы сети Bitcoin — играют решающую роль в стабильности цен. Когда доходы майнеров падают, они вынуждены продавать свои запасы BTC, чтобы покрыть операционные расходы.

Это давление со стороны продавцов может существенно повлиять на цену. Однако хорошая новость заключается в том, что в последнее время доходы майнеров растут, что снимает некоторые опасения по поводу распродажи, вызванной майнерами.

Пока Bitcoin, ненадолго превысив психологическую отметку в 70 000 долларов, продолжил коррекцию, упав почти до 68 000 долларов, вероятно, не стоит ждать быстрого прорыва. Но данные от CryptoQuant показывают, что бычий рынок еще не исчерпан.

Изучив коэффициент MVRV, в отчете CryptoQuant было установлено, что текущий бычий рынок далек от завершения. Исторически так сложилось, что соотношение рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV), ключевой показатель, на прошлых бычьих рынках достигало максимумов в 4,83 и 3,97.

В настоящее время коэффициент MVRV составляет всего лишь 2,78, что указывает на то, что Bitcoin еще не достигло зоны переоценки. Это говорит о потенциале ведущей криптовалюты для дальнейшего роста цен.

После длительного периода бокового движения и коррекции, длительностью более двух месяцев с момента попадания Bitcoin в зону перегрева в марте 2024 года, CryptoQuant ожидает начала вероятного восходящего тренда уже в июне.

За последний год активность увеличилась примерно на 152%. Более 60% роста только в 2024 году пришлось на одобрение спотовых Bitcoin-ETF в январе и недавнее событие халвинга.

Все внимание сосредоточено на перспективах снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Участники рынка считают, что такие действия могут стимулировать рост фондового рынка. Это ожидание распространяется и на Bitcoin, который ведет себя как спекулятивный актив, имеющий тенденцию расти при низких затратах на кредитование.

Рекордный максимум Bitcoin, достигнутый в 2021 году, был в первую очередь обусловлен сверхнизкими процентными ставками, которые позже изменились, когда ФРС начала ужесточать свою денежно-кредитную политику.

Аналогичное мнение выразил генеральный директор Galaxy Майк Новограц в недавнем интервью, где он обсудил влияние недавнего халвинга и массового внедрения ETF на траекторию цен Bitcoin в первом квартале года. Он подчеркнул, что внимание рынка теперь сосредоточено на действиях Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок.

Новограц также заявил, что до тех пор, пока ФРС не снизит краткосрочные процентные ставки, ожидается, что Bitcoin будет торговаться в диапазоне от $55 000 до $73 000, что указывает на период относительной стабильности под влиянием более широкой экономической политики.

Халвинг главной криптовалюты произошел в апреле. На него возлагались большие ожидания, связанные с ростом. Но никаких значимых движений с тех пор не произошло, что озадачивает трейдеров и инвесторов.

Криптоаналитик Rekt Capital проанализировал динамику, связанную с событиями халвинга Bitcoin, разработав убедительные аргументы о том, почему рынок до сих пор не полностью учел это сокращение, произошедшее 19 апреля. Основываясь на исторических данных, Rekt Capital провел глубокий анализ циклической природы движения цен Bitcoin после халвинга, предполагая, что значительные фазы роста еще впереди.

Рассматривая влияние халвинга Bitcoin на протяжении каждых четырех лет, Rekt Capital указал, что это событие, уменьшающее вознаграждение за блок в два раза, часто приводит к росту цен из-за ограничения предложения. Он подчеркнул, что ранее каждое сокращение вдвое сопровождалось ралли, превышавшим предыдущие исторические максимумы.

Эта последовательность создает убедительное представление о том, что рыночная динамика после халвинга, хоть и частично предсказуема, но достаточно сложна для частично непредвиденных рынков. Он разделил цикл на фазу повторного накопления, которая следует за халвингом, и фазу параболического ралли.

Уделяя внимание фазе повторного накопления, обычно длительной около 160 дней, Rekt Capital подчеркнул ее значение для подготовки к следующему бычьему росту.

В своем анализе цикличности цен Bitcoin, аналитик обратил внимание на отклонения от предыдущих тенденций, такие как ускорение текущего цикла и возможные корректировки рынка после достижения высоких цен.

Rekt Capital сохраняет оптимистический прогноз на долгосрочную перспективу, считая, что общая тенденция восходящей цены Bitcoin после халвинга останется неизменной.