Сегодня фунт продолжает положительную динамику, а вчера он вырос до самого высокого уровня с марта по отношению к евро. Рост был вызван публикацией данных об инфляции в Великобритании, которая в апреле составила 2,3% в годовом исчислении. Этот результат оказался выше ожиданий рынка и прогноза Банка Англии, которые составляли 2,1%.
Ключевой компонент отчета по инфляции, связанный с сектором услуг, также превысил прогнозы, достигнув 5,9% против ожидаемых 5,5%. Это значительно снизило вероятность снижения процентной ставки Банком Англии в июне. Всего несколько дней назад рынки оценивали вероятность смягчения в 60%, но теперь этот показатель составляет менее 50%.
Корректировка ожиданий по политике Банка Англии привела к укреплению фунта не только по отношению к евро, но и по отношению к доллару, курс которого достиг уровня 1,2745, самого высокого с 21 марта.
Фунт временно поднимался до 1,2760 доллара с 1,2707 доллара, прежде чем стабилизироваться на уровне 1,2740 доллара.
Как отмечают аналитики, рынок активно отреагировал на новости. Теперь, согласно анализу рынка, полное снижение ставок не ожидается до ноября, в отличие от предыдущих ожиданий, которые предполагали изменения уже в августе.
В Panmure Gordon отмечают, текущий уровень инфляции в Великобритании составляет 2,3% и является ниже среднего показателя стран G20. Это может отложить некоторые из наиболее резких призывов к политическим действиям по сокращению ставок на месяц или два, подчеркивая значимость того, что инфляция превысила 2%.
В Capital Economics также считают, что отчет по инфляции стал неприятным сюрпризом для Банка Англии и правительства. Данные по заработной плате и индексу потребительских цен, которые поступят до июньского заседания, маловероятно изменят текущую ситуацию, и снижение ставок в июне кажется маловероятным. Даже августовское снижение теперь вызывает сомнения.
Оценки JP Morgan
По оценкам экономистов JP Morgan, несмотря на ожидания снижения процентных ставок Банком Англии в августе, апрельский отчет по инфляции указывает на возрастающие риски, что в 2024 году снижение ставок может и не состояться вовсе.
Анализ короткосрочных тенденций показывает усиление ценового давления, что особенно заметно в услугах, где цены выросли на 0,9% м/м с учетом сезонных колебаний.
Экономисты отмечает, что многие базовые показатели, за которыми следит Банк Англии, не только крепки, но и укрепляются. По их словам, фирмы чувствуют достаточную уверенность, чтобы перекладывать расходы на потребителей, и, судя по последним данным, продолжат это делать в ближайшие месяцы.
Самый большой риск в настоящее время связан с возможностью, что рост цен окажется гораздо сильнее, чем ожидает Банк Англии. Это может усилить инфляционные риски и влияние ценообразования в бизнесе.
Эксперты критикуют Банк Англии за недооценку признаков устойчивой инфляции и слишком оптимистичную подготовку к потенциальному снижению ставок в июне.
В JP Morgan проанализировали недавние комментарии ключевых членов Банка Англии и указывают на разрыв между официальным оптимизмом и реальными данными. Например, Дейв Рамсден выразил надежду на снижение инфляции, но последние данные показывают обратное, что может стать неожиданностью для Банка Англии.
Вопрос о снижении процентной ставки становится все более сложным, и сейчас речь идет о том, сможет ли Банк Англии вообще смягчить монетарную политику в этом году. Риски теперь смещены в сторону более позднего, а возможно и отсутствующего снижения ставок, что поднимает вопросы о возможности сдерживания инфляции на уровне целевого показателя в 2,0%.
Техкартина GBP/USD
В четверг британский фунт укрепился и остается выше отметки 1,2700 после публикации неутешительных предварительных данных по индексу деловой активности в Великобритании за май.
Согласно отчету S & P Global / CIPS, сводный PMI упал до 2-месячного минимума 52,8, что значительно ниже предыдущих показателей 54,0 и 54,1. Особенно заметное падение наблюдалось в секторе услуг, где индекс деловой активности снизился до 6-месячного минимума 52,9 против прогнозируемых 54,7 и предыдущих 55,0.
В то же время производственный PMI преодолел порог в 50,0, отделяющий рост от сокращения деятельности, и достиг 51,3, что значительно превысило ожидания аналитиков (49,5 по сравнению с 49,1 в апреле).
Пара GBP/USD растет на протяжении пятой торговой сессии и уверенно сохраняет позиции выше уровня 1,2667, что соответствует 61,8% коррекции по Фибоначчи между максимумом 1,2900 от 8 марта и минимумом 1,2300 от 22 апреля.
Прогнозы указывают на продолжение бычьего тренда для пары GBP/USD, так как все краткосрочные и долгосрочные экспоненциальные скользящие средние (EMA) демонстрируют тенденцию к росту, свидетельствуя о сильном восходящем движении.
14-периодный индекс относительной силы (RSI) также подтверждает бычий настрой, перейдя в диапазон 60,00-80,00, что свидетельствует о наличии положительного импульса.