Bitcoin: краткосрочная тенденция цены неопределенна

Движение цены Bitcoin в последние дни после халвинга вызвало удивление у инвесторов. На прошлой неделе курс главной криптовалюты не превысил отметку в $65 000. В настоящее время Bitcoin торгуется по цене $62 105, что означает снижение на 2,96% за последние 24 часа и на 6,14% за последние семь дней.

По словам аналитика из CryptoQuant, скорректированный коэффициент израсходованной выходной прибыли Bitcoin (aSOPR) все еще свидетельствует о бычьем тренде, что может указывать на то, что цена криптовалюты снова начнет расти.

Текущая ситуация с Bitcoin подразумевает возможное формирование нового месячного минимума с потенциальным дальнейшим падением цены ниже отметки в $62 000.

Недавний анализ, проведенный Phi Deltalytics, аналитиком из CryptoQuant, указывает на то, что краткосрочная тенденция цены Bitcoin неопределенна. Его анализ основан на коэффициенте SOPR, который является важным показателем для анализа Bitcoin.

SOPR измеряет коэффициент прибыли от потраченных выходов, представляющих собой группы транзакций. Анализ выявил некоторую неопределенность в отношении этого показателя.

Согласно данному показателю, краткосрочный коэффициент израсходованной выходной прибыли Bitcoin (SOPR) находится в зоне неопределенности, что соответствует текущей атмосфере на рынке. Однако аналитик также отметил, что скорректированный SOPR продолжает двигаться вверх, что требует осторожного планирования стратегии торговли.

Несоответствие между SOPR и его скорректированным коэффициентом означает, что многие краткосрочные инвесторы теряют прибыль. Интересно, что другой анализ CryptoQuant также подтверждает эту идею. В частности, соотношение долгосрочного и краткосрочного SOPR меняется в пользу долгосрочных инвесторов, что указывает на то, что последние получают больше прибыли по сравнению с первыми. Таким образом, бычий тренд сохраняется.

Лучший способ интерпретации коэффициента SOPR заключается в том, что цена Bitcoin не благоприятна для краткосрочных инвесторов при текущих условиях рынка. Кроме того, это также указывает на то, что остановка восходящего тренда может быть связана с тем, что некоторые долгосрочные инвесторы выходят из рынка.

По мнению аналитика, разворот скорректированного SOPR на медвежий сигнал будет означать возможное быстрое снижение цены Bitcoin.

«Сохранение бычьего aSOPR при нестабильных краткосрочных тенденциях SOPR предполагает возможное быстрое снижение цены Bitcoin, как только aSOPR изменится», — отметил он.

Цена Bitcoin колеблется в диапазоне от $60 000 до $70 000 с момента достижения нового исторического максимума. Прорыв выше отметки в $74 000, ожидаемый многими, кажется затягивающимся. Это ослабленное движение заставляет некоторых аналитиков считать, что Bitcoin, возможно, уже достиг своего пика в текущем рыночном цикле.

Однако только время покажет, как будет развиваться цена главной криптовалюты в ближайшие месяцы, особенно после завершения халвинга. Если прошлый опыт повторится, Bitcoin может продолжить свой рост в течение следующих нескольких месяцев.

Тем временем старший аналитик ETF в Bloomberg Эрик Балчунас высказался по поводу продолжающейся дискуссии вокруг принятия институциональными инвесторами спотовых Bitcoin-ETF. Его комментарии стали ответом на скептицизм, выраженный Джимом Бьянко относительно институционального принятия спотовых Bitcoin-ETF.

Балчунас подчеркнул растущий интерес среди инвестиционных консультантов к Bitcoin-ETF. Кроме того, он подчеркнул, что еще предстоит сообщить о сотнях заявок 13F, что может раскрыть множество институциональных консультантов, выбравших Bitcoin-ETF. Он заявил:

«Большинство 13F еще не запущены, и уже есть около 150 консультантов (со всей страны), которые сообщили, что владеют спотовыми ETF».

Более того, аналитик Bloomberg прогнозирует значительное увеличение числа консультантов, сообщающих о собственности. К 15 мая потенциально цифра превысит 500 консультантов. По словам Балчунаса, такой всплеск интереса консультантов «побьет любые рекорды за первые 3 месяца на рынке».

По поводу относительно низкого участия инвестиционных консультантов в спотовых Bitcoin-ETF по сравнению с другими ETF, Балчунас признал, что, хотя консультанты в основном сдержанно инвестировали в эти ETF, он ожидает, что со временем будут вложены более существенные суммы. Он отметил, что исторически новые ETF нередко имеют минимальное участие консультантов в первом квартале, а значительное внедрение обычно происходит в течение первого года.

Кроме того, он посоветовал не «умирать на этом холме», поскольку это предполагает борьбу с крупными финансовыми игроками, такими как BlackRock, Fidelity и Invesco. Кроме того, он подчеркнул влияние оптовой мощи этих учреждений, отношений и лояльности консультантов к их продуктам ETF.

Эксперт подчеркнул, что ETF ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) также постепенно привлек внимание институциональных инвесторов. Он написал: «40% BITO принадлежит консультантам, но это заняло время, и они, скорее всего, окажутся в этом месте в нужное время».

В недавнем анализе Бьянко отметил, что инвестиционные консультанты в совокупности владеют примерно 35% всех ETF. Однако их доля в недавно запущенном спотовом Bitcoin-ETF заметно низка и составляет менее 1%.

Этот резкий контраст подчеркивает обеспокоенность Бьянко тем, что Bitcoin-ETF преимущественно используются «мелкими трейдерами с бумажными руками», в просторечии называемыми «дегенами».

Эти розничные инвесторы, по мнению Бьянко, приближаются к точке безубыточности. Более того, он предупреждает, что это создает значительный риск массовых продаж, если рыночные условия станут неблагоприятными.

Бьянко подкрепил свой аргумент данными исследования Citi. В отчете показано, что подавляющее большинство владельцев Bitcoin-ETF не являются институциональными инвесторами или управляющими активами, превышающими $100 миллионов.

Вместо этого они в основном состоят из розничных трейдеров и хедж-фондов, чьи документы все еще находятся на рассмотрении. Кроме того, Бьянко отметил особенно небольшой средний размер сделки в Bitcoin-ETF, составляющий в среднем около $14 000, что свидетельствует об участии розничных инвесторов и склонности к погоне за импульсом.

Он предупредил, что такое поведение может ускорить волатильность рынка. Более того, последствия могут быть еще хуже, если цены упадут ниже средней цены покупки, что побудит розничных инвесторов массово продавать. Несмотря на свои сомнения, Бьянко подчеркнул свою поддержку концепции Bitcoin-ETF как части набора инструментов для цифровых активов.

Однако он предостерег от чрезмерной зависимости от ETF как от «оранжевых покерных фишек FOMO». Он отметил, что это может отвлечь от более широкой цели создания альтернатив традиционным финансовым системам.