Доллар резко укрепился сразу после публикации в четверг блока важных макро данных. Инвесторы обратили внимание на улучшение ситуации на рынке труда США (число первичных заявок на пособие по безработице составило 207,0 тыс. меньше прогнозов в 214,0 тыс. и предыдущего показателя в 212,0 тыс., а число повторных заявок сократилось до 1,781 млн, что меньше предыдущих 1,796 млн и прогноза о росте до 1,814 млн) и на данные по потребительским ценам и расходам американцев (индекс цен расходов на личное потребление в 1-м квартале ускорился до +3,4% с +1,8% в предыдущем квартале, а ценовой индекс ВВП, который отражает изменение цен на товары и услуги и используется как индикатор инфляции, вырос на +3,1% с +1,7% ранее).
Данные говорят о том, что рынок труда сохраняет устойчивость, а представленные вчера индикаторы свидетельствуют об ускорении инфляции. Это снижает вероятность смягчения монетарной политики в ближайшее время.
Однако затем доллар перешел к снижению и завершил торговый день четверга на негативной территории. Похоже, что инвесторы боле внимательно отнеслись к вчерашнему отчёту Бюро экономического анализа Министерства торговли США, из которого следует, что показатель роста ВВП США замедлился в 1-м квартале до +1,6% с +3,4% ранее при прогнозе в +2,5%. Замедление экономики может заставить ФРС все же ускорить рассмотрение вопроса о смягчении монетарной политики.
*) см. также торговые индикаторы Instaforex по USDX
Пока что рынки ожидают первое снижение процентной ставки в США в сентябре. Ближе к середине следующего месяца будут опубликованы свежие данные по инфляции в США, которые могут помочь в более точном определении сроков начала этого смягчения.
А сегодня участники рынка ждут публикации статистики по динамике индекса расходов на личное потребление. Базовый ценовой индекс PCE является предпочитаемым ФРС индикатором инфляции при оценке инфляционного давления и определении параметров монетарной политики.
Ожидается, что он замедлился в марте до +2,6% (в годовом выражении) с +2,8% ранее и остался на прежнем уровне в +0,3% в месячном выражении.
Если же данные окажутся слабее прогнозных значений, то стоит ждать ослабление доллара в конце торговой недели и снижения его индекса DXY в сторону отметки 105.00.
В случае же выхода сильных показателей интерес к покупкам доллара вновь возрастёт. В этом случае DXY направится в сторону отметки 106.00. Сигналом для новых покупок индекса доллара (CFD #USDX) может стать пробой важного краткосрочного уровня сопротивления 105.74 (ЕМА200 на 1-часовом графике), а целями –локальные уровни сопротивления и отметки 106.46, 107.00.
В начале же следующей недели и в первой половине торгового дня понедельника инвесторы будут изучать статистику по Еврозоне. Среди прочих данных будут представлены предварительные индексы потребительских цен в Германии.
Индекс (CPI) публикуется Офисом статистики ЕС, является индикатором для оценки инфляции и используется Управляющим советом ЕЦБ для оценки уровня ценовой стабильности. В обычных экономических условиях рост цен заставляет центральный банк страны повышать процентные ставки, чтобы избежать чрезмерного роста инфляции (выше целевого уровня ЦБ). Обычно, положительный результат укрепляет EUR, негативный – ослабляет.
Предыдущие значения немецкого годового гармонизированного индекса потребительских цен (HICP): в Германии индикатора: +2,3%, +2,7%, +3,1% в январе 2024 года, +3,8% в декабре 2023 года. Если данные окажутся слабее предыдущих значений, свидетельствуя о замедлении инфляции, то это может негативно отразиться на евро и паре EUR/USD, соответственно.
*) см. торговые индикаторы Instaforex по EUR/USD
"Риски для экономического роста по-прежнему смещены в сторону снижения", - говорится в экономическом бюллетене ЕЦБ, опубликованном в четверг. В ЕЦБ также ожидают, что «в ближайшие месяцы инфляция будет колебаться около текущих уровней, а затем снизится до целевого уровня 2% в следующем году».
Рынки ожидают, что ЕЦБ начнет снижать процентные ставки уже в июне. Однако, как заявил в среду член руководства ЕЦБ и глава Бундесбанка Йоахим Нагель, за июньским снижением процентной ставки не обязательно последует серия снижений ставок. «Инфляция в сфере услуг остается высокой благодаря продолжающемуся сильному росту заработной платы», и «мы (в руководстве ЕЦБ) не до конца уверены, что инфляция вернется к целевому уровню своевременно и устойчиво», - сказал Нагель, добавив, что, «учитывая неопределенность, мы не можем взять на себя предварительные обязательства по выбору конкретного курса ставки».
Другим словами, неопределённость в отношении перспектив монетарной политики ЕЦБ сдерживает евро от чрезмерного снижения против доллара. Хотя, в целом, пока что преобладает нисходящая динамика пары EUR/USD (подробнее см. в EUR/USD: торговые сценарии на 26.04.2024).