Чем сильнее экономика, тем сильнее ее валюта. МВФ считает, что экономика России может даже перегреться, и повышает прогноз по ВВП на 2024 с 2,6% до 3,2%. То же самое делает Министерство экономики РФ – оценка экономического роста улучшена с 2,3% до 2,8%. В качестве главного фактора называется устойчиво высокий потребительский и инвестиционный спрос. Неудивительно, что на таком фоне «медведи» по USD/RUB перешли в контратаку.
Можно сколько угодно говорить, что своими успехами российская экономика обязана военной промышленности, однако и Международный валютный фонд, и Министерство экономики РФ называют одинаковые причины ускорения валового внутреннего продукта – сильный рынок труда, рост зарплат и потребительских расходов.
А как же санкции, которые должны были поставить Москву на колени? Многие из них были введены еще в 2024 из-за Крыма, и Россия к ним адаптировалась. К тому же меры воздействия являются менее жесткими, чем по отношению к Ирану или Венесуэле, так как США не хотят, чтобы из-за них существенно выросли цены на нефть, что ускорит американскую инфляцию и понизит рейтинг главы Белого дома.
Неудивительно, что экспорт российской нефти стабилен и страна получает валютную выручку, которая позволяет закрывать дыры в бюджете. За четыре недели к 21 апреля стоимостной объем поставок черного золота морскими путями вырос на $24 млн до $1,94 млрд, чему способствовали более высокие цены.
Динамика экспорта российской нефти
При стоимости Brent $90 за баррель Россия может не беспокоиться ни за бюджет, ни за собственную экономику. При падении стоимости черного золота придется ослаблять рубль. Любопытно, что именно такой сценарий развития событий видит Министерство экономики РФ. По его прогнозам, цена российской нефти упадет с текущих $79 за баррель до $65 в 2027. В результате котировки USD/RUB вырастут до 101,2.
Сила отечественной экономики позволяет Банку России удерживать ключевую ставку на уровне 16% на заседании 26 апреля. К такому выводу пришло большинство экспертов Bloomberg. Жесткая денежно-кредитная политика верой и правдой служит рублю.
Следует отметить, что падение пары USD/RUB обусловлено не только внутренними факторами, но и внешними. Устойчивость доллара США все больше подвергается сомнению на международном валютном рынке. Разочаровывающая статистика от менеджеров по закупкам и от базовых заказов на товары длительного использования заставляет инвесторов задавать вопрос, так ли силен «американец». Ответь на него помогут данные по ВВП США за первый квартал.
Технически на дневном графике USD/RUB продолжается среднесрочная консолидация пары в диапазоне 87-94. Попытка «быков» взять его верхнюю границу штурмом завершилась неудачей. Инициатива перешла к «медведям». Для продолжения пике требуется закрепление ниже справедливой стоимости с последующим успешным штурмом пивот-уровня на 92. Он позволит сформировать короткие позиции по американскому доллару против рубля.